美国整体经济数据的疲软,对美联储利率决议会有改变吗?

投资君


如果美国整体经济数据出现了疲软,那么对于美联储的利率决议来说,显然是一个非常重要的影响。

美联储目前仍然维持现有利率决议不变,但是这不是说美联储就不会降息了,实际上从去年美联储议息会议的发言来看,美联储的降息通道已经开启,关键只是在何时降息而不是该不该降息。

目前美联储维持了不需要降息,但不意味着这个决定不会改变,实际上去年我们就可以看到这个迅速的变化,在6月份以前美联储仍然维持着应当加息的倾向性,但是在6月份后美国股市出现了大幅度的波动,让美联储立刻决定了降息的倾向性。鲍威尔两次发言之间的转变非常明显,在那之后美联储就开始了三次降息。

所以说美联储的利率决议完全是以当时的经济状态进行参考的,而不是一个一贯的倾向。我们现在可以看到美国1月份的经济数据非常的强劲,在这样的经济数据支撑之下,美联储不可能降息,因为降息反而会助推现在的资本市场泡沫。但是1月份的经济数据中存在一定的偶然性,其中很大的因素来自于中美达成第一阶段协议之后增加的订单数,也就是说在2月和3月的数据加上中国疫情的影响,非常有可能让经济数据迅速恶化,这样美联储就非常有可能重新开启降息了。


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美国经济数据尚可,没有疲软

首先要强调的是,美国国内主流媒体最近对2019年美国经济数据大加抨击,认为过去4年难以达到3%,特朗普曾经吹的牛无法兑现。也成为民主党政治攻击特朗普的有利证据。

但事实上,美国经济表现还是不错的,特朗普执政3年,美国经济分别实现了2.4%、2.9%和2.3%的增长,是2008年金融危机后最好的一段时期。而且2020年,美国经济还能够稳步增长。

第一,特朗普减税政策还在发挥效果。减少的那部分个人所得税,直接提升的个人可支配收入。第二,美国劳动力市场和薪资不断上涨。尤其是拿低收入的小时工资的人,他们的收入快速增长。第三,“财富效应”显现。美国去年三大股指涨幅均超过15%。今年也还会相对高位徘徊。第四,投资拉动作用。2019年因为贸易摩擦,美国私人投资受阻,许多企业把购置固定资产的时间推后。但当前,美国面临的贸易不确定性正在减弱,特朗普正在获得积极贸易协议,有利于美国出口,同时也稳定了企业的营商环境。

因此,虽然美国经济增速有所放缓,但稳步增长的态势是没有改变的,而且依然是发达国家中表现最为亮眼的。

美联储调整货币政策依据正在调整

传统上讲,美联储的三大货币政策目标是经济增长、充分就业和通胀稳定。如果经济下行压力增大,美联储一定会出手的。但在美国经济尚可的情况下,笔者预计2020年美联储还是会进一步采取降息、扩表等行动的。

最主要的原因是,2020年美国进入大选季,特朗普把经济表现看作是执政的政治生命,高度敏感经济波动,会不断施压美联储采取宽松货币政策。美联储货币政策的独立性正在遭到前所未有的削弱,2019年美联储3次削减利率、降低法定存款准备金、扩表、直接干预贷款利率,对冲因为美国挑起贸易战对自身经济的冲击,这种为特朗普擦屁股的做法,让世界对美联储的独立性空前质疑。也遭到美联储前任主席耶伦等经济学家的抨击。

因此,作为共和党的鲍威尔必然在大选时刻继续助力特朗普,稳定住美国经。不论美国经济今年怎么样,如果在2、3季度大选的关键时刻,特朗普有需求让美国经济来个短期冲击高点,美联储肯定会帮忙。

结论:美联储议息会议今年政策肯定有调整

虽然根据美联储2019年12月的预测,2020年联邦基金利率中位数为1.6%,但美联储不一定按兵不动。2月,鲍威尔已经表态,面对许多经济不确定风险,美联储有足够政策工具应对。这已经为他们的后续政策操作留活口了。预计今年剩下的7次议息会议,至少有1-2次降息行动。经济数据不重要,借口随时可以找一个,例如,疫情扩散风险、全球经济放缓、金融市场波动等等,目标只有一个助力特朗普竞选连任。鲍威尔将报答特朗普的提携之恩,必将当初特朗普可是不让耶伦有第三任期,接受财政部长姆努钦的提议,火线提拔的鲍威尔。

这场大戏,刚刚开始,让我们拭目以待吧。


经韬


美国经济数据疲软,肯定会影响美联储利率决议,因为美联储的货币政策就是根据经济数据和通胀情况来制定的。但是就目前来看,美国的经济数据虽然不复强势,但是尚未有疲软的迹象,也没有出现经济衰退的征兆,美联储当前按兵不动,并未有货币政策改变。

尽管市场不乏美国经济危机论,但是危机的形成,必有风险的积累,当风险集腋成裘,借助一个导火索引爆,就会爆发一场经济危机,势必会出现大规模的企业倒闭,涌现大量失业人员,甚至物价上涨,通胀横行,但目前美国就业市场景气,失业率处于近几十年的低位,近乎完全就业,非农数据不错,时薪水平也在缓慢增加,美股表现强劲,美元也节节攀高,随着贸易政策达成共识,经济也开始回归,制造业开始抬头,虽然经济增速放缓,但并无疲软的迹象。

鲍威尔几次讲话谈及美联储2020年的货币政策,目前是保持现在状态,既不会宽松,也不会收紧,需要更多的数据来决定接来了的政策。

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Roseview财经


数十年来美联储的货币政策一直都是非常连贯,仿佛是一气呵成。

过去50年,美联储每一轮加息都会给全球带来金融以及社会动乱,目的就是利用加息来吸血全球经济果实。2015年12月底,美联储开始启动新一轮加息周期,然而,这次加息没有成功吸引全球资本回流美国,因此,2019年开始,突然放弃加息,改为降息,其实就是美联储的缓兵之计,目的应该就是忽悠全球资本去美国高位接盘股市。

明年,美联储重新启动加息周期的概率极高,因为,那时,华尔街金融寡头基本成功出货了。

美联储加息就是刺破美国自己股市,等美国股市崩盘,成功逃顶的资本再发过来抄底。


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美国整体经济数据出现了疲软,会对美联储的利率决议是产生重要影响。

在去年六月份,美国股市大幅度波动,美联储旋即开始了三次降息。

经济数据是美联储的利率决议的重要参考指标。美国1月份经济数据比较强劲,眼下美联储不可能降息。但是,受中国疫情影响,有可会使经济数据迅速恶化,如果出现这种情形,美联储就有可能降息。


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