移動互聯網時代掉隊，雲時代重回巔峰
公司由於失敗的產品佈局導致在移動互聯網時代淪為追隨者。在經歷內部的管理層新老接替和組織關係重構後，微軟將公司的資源和重心聚焦在雲上。通過打造以 Azure 為核心的雲平臺，並將 Office、Dynamics 產品進行雲升級打造了全新的雲辦公體系，以及通過自助式按需付費的訂閱制付費模式，激活了更多付費用戶，同時也為公司長遠帶來了更多現金流，公司營收、利潤及股價表現屢創新高。
雲辦公打通數據孤島，大幅提升辦公效率
以 Office365 和 Dynamics365為主的雲辦公服務相比傳統辦公帶來了革命性的變化。雲辦公提供了更豐富的辦公應用，支持 PC 端、移動端（IOS、Android）的多平臺同時登陸，通過雲服務，實現了辦公應用、設備、員工、團隊及整個組織的數據互通互聯，工作效率得到大幅提升，辦公體驗更加出色。同時，自助式按需收費的訂閱制方式更加靈活門檻更低，激活更多用戶付費，並長期為供公司帶來更多的現金流，創造更多價值。
雲平臺優勢明顯，B 端優質大訂單不斷
公司佈局整個雲產業鏈，能夠為客戶帶來全面且強大的數字化解決方案。同時，公司深耕企業級市場 40 餘年，積累了大量的企業級客戶，Windows 操作系統在全球範圍擁有接近 20 億用戶數量，公司拓展企業級市場具有巨大的優勢。公司接連收到美國國防部100 億、畢馬威 50 億大訂單，隨著全球數字化轉型的進一步深入，公司在B 端還將收穫更多更優質的大訂單，公司在為合作伙伴進行數字化轉型賦能的同時自身將深度受益，前景明朗且確定。
雲遊戲全新領域，微軟佔盡先機
雲遊戲核心雲計算技術和 5G 技術已趨於成熟，結合當前各大巨頭跑步進場的勢頭，雲遊戲落地前景確定性強。公司作為全球最頂尖的科技巨頭，擁有強大的雲計算基礎建設和技術實力，同時公司本身的 Xbox 業務早已是全球三大主機巨頭之一，擁有豐富的遊戲內容、龐大的用戶群體和良好的遊戲生態。相比其他競爭對手，公司全面發展，在整個雲遊戲的發展上佔盡先機。雲遊戲給遊戲行業帶來巨大的革新，未來或為公司創造巨大的營收，前景無限。
方德證券研究所觀點
公司作為美股業績表現最為穩健的科技龍頭，擁有全方位的雲服務能力，B 端優勢巨大。結合當前正處於 5G商用加速落地的時間點，雲計算仍是科技領域最重要的方向之一。雲計算領域的龍頭效應十分明顯，公司作為雲計算領域絕對的龍頭，市場份額有望進一步提高，結合公司在雲遊戲賽道所處的領跑地位，公司估值水平還將進一步提高。
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