8%北京信托股权价值10亿
报表中固定资产2千万，实际价值5亿以上，即为上海小楼一幢
账面理财加现金4亿左右
壳资源怎么也值个5亿
内在价值25亿以上，股票市值20亿不到
ST游久是一个典型的烟蒂股
烟蒂股有烟蒂股的优势
也有他的劣势
随着时间的流失
烟蒂会慢慢烧完的
好在游久所有的业务基本处于停滞状态
每年烧个4千万差不多了
第一个优势：4月摘帽在即
公司在年末卖楼
预盈公告也已经发布了
盈利1600万
这个变数应该不大了
从简单逻辑来说
2019年主营亏损4000万
卖楼盈利8000万
实际应该是盈利4000万的
这里少了2400万
应该是把能处理的一些小账都清理了
2020年游久基本是个干净的壳了
第二优势：第二三股东的20%股权被冻结
由于二三股东是夫妻关系
而且两人是游久游戏业务的实际领头人
该主营业务陷入困境
个人又背负了无解的债务
基本上很难翻身了
这部分股权被抵债的可能已经非常大了
这部分质押的价格应该在4到5元之间
按照40%质押算，借款规模4亿左右
一年利息加一年罚息
基本上很难还了
剩下的问题就是谁接走这部分股权
一旦这部分股权易手
那么将形成大股东和新进股东之间2比2的股权比例
一场实控权的争夺就不可避免
即使大股东把这部分股权接过去
他也会想办法重组公司
而从大股东的质押来看
本身的资金压力也应该不小
回到2015年的交易来看
当初置出的资产是煤炭资产，债务严重
置入的资产，好了两年后暴雷
按照正常逻辑来说，2015年到2016年
煤炭价格涨了3到4倍
这几年应该是暴利的年份
而大股东在2018年明知公司要挂ST的情况下
还把股权质押出去
说明资金的饥渴程度
在有很强安全垫的情况下
ST游久无论长线还是短线
都是一个值得投资的好标的
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