雞蛋05商品期貨市場上日內最靚的仔，上漲3.54%，除主力合約外，上漲最亮眼的還是2003、2004合約的紛紛漲停，那麼對於雞蛋的這波多頭還有多久呢？看我文章的就會發現2月5號開始為大家梳理雞蛋的邏輯且一致看多到現在。
01、端應短壓力較大
主要有三方面的原因：
1.產區前期因為疫情剛開始時封路、封村、限制一切人員流動和貨物運輸，主產區因為飼料進不去，很多雞苗出現了坑埋的現象，這將對未來7-10月份的蛋品供應帶來很大的影響。
雞苗外運受阻，部分種禽企業雞苗直接填埋處理，這就意味著7月份之後的補欄將減少。
2.去年因為養殖利潤豐厚，雞苗價格在去年中期出現暴漲，很多養殖新手踏入到養殖這個行業，現在蛋雞養殖利潤已處於虧損狀態。
截止2020年2月14日，蛋雞養殖理論計算利潤每羽-20.07元，前一週為-17.47元/羽，淘汰雞市場報價混亂，主產區平均價大幅跌至4.66元/公斤附近，雞蛋及當前養殖利潤銳減，將進一步影響養殖戶補欄情緒，遠期價格將更多體現養殖企業補欄減少疊加需求回暖支撐偏強。
雖然芝華數據顯示蛋雞的存欄在2019年10月份出現拐點，但真正的實際存欄卻比這要多（卓創的存欄數據還在增），但是經過這次疫情的影響蛋雞的存欄或將有所下降。
3.另外就是2月1日湖南發生的H5N1禽流感以及四川南充H5N6禽流感事件，當地人員第一時間就對患病的蛋雞進行了捕殺和無公害化處理，發病的兩處養殖戶存欄均不大，影響沒有進一步擴散。
雖然這兩例事件只是個例，但若產區飼料持續不足的情況下，雞在飢餓的情況下發病的概率較大，隨著復工的緩慢恢復，飼料順利進入產區，蛋品運出產區也將慢慢開始正常起來，但禽流感的潛在影響依然值得警惕。
同時，2月15日，農業農村部國家發展改革委、交通運輸部辦公廳聯合印發通知要求加快飼料企業和畜禽屠宰加工企業復工復產、確保物資和產品運輸暢通等措施，政策面消息利多短期雞蛋市場價格。
02、需求端依舊疲軟
受到我國重大突發公共衛生事件影響，國內各類學校開學時間延後，且為了防控疫情，居民戶外聚餐旅遊活動急劇減少，同樣餐飲需求大幅下滑，
影響雞蛋市場集中消費量。雖然復工在緩慢恢復，但在當前全國全力防控疫情背景下，人員流動依然受限，學校繼續延遲開學、市場集中消費下滑嚴重，同時高豬價抑制消費積極性，將限制生豬市場價格繼續反彈空間。
截至上週全國生豬均價39.14 元/公斤，較前一週38.06元/公斤漲 2.8%。雖然我國政府已經將生豬穩產保供作為中央、國務院 2020 年農業農村重點工作，生豬存欄和能繁母豬存欄量連續4個月增長。
但在當前疫情背景下，養殖端恢復節奏將有所延後，生豬產能缺口短期仍難以有效恢復，預計上半年生豬市場價格繼續維持高位水平，高位的豬肉將繼續支撐雞蛋的價格。
03、節前缺口已補
從技術面來看，雞蛋盤先封閉節前的“缺口後”持續震盪上漲，代表未來朝目標邁進是可期待且大概率的事，所以維持看多的觀點不變。（前提是必須在防守價上方震盪，以不觸碰到防守價為原則）。
但需要注意7月中旬之後雞蛋活躍合約的基差均有明顯走強的趨勢，這意味著此期間雞蛋現貨價格較期貨價格表現較強，這在一定程度上也會使得套保效果低於預期，後期繼續關注疫情控制情況及物流影響，預計3月份開始部分地區物流運輸將有所好轉。
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