黄金与美元同创新高,为何出现这一奇观?

万事皆空70


黄金近期与美元同步走强,这是全球当前的经济逻辑、货币逻辑与风险逻辑相交集造成的现象。

由于欧盟、日本、英国以及中国等经济体各因不同情况导致经济疲弱或下滑,而美国经济目前相对稳定,这就造成了一揽子货币当中欧元、英镑、日元与人民币等都相对美元走软,跷跷板效应导致美元指数连续走强。而卫生事件主要在非美经济体中扩散,这令美国市场成为了避险市场,美元也因此成为了避险货币,进一步推动了美元走强。

当美元成为避险货币时,美元会因国际资本的货币转换而走强,这也会支撑美国的资产价格,会刺激美股与美债走牛,这种情况下货币投机与资产投机会形成互相循环,会导致国际资本集中流向美国,会在一定程度上刺激美国经济,所以美元会表现出周期性的强势。

在此轮全球经济体普遍货币宽松情况下,美国的经济表现相对较好,因此美元明显走强,但是全球经济的风险逻辑却不相同,相反今年全球的经济风险更大了,联合国与国际货币基金组织等都预计今年全球经济增长将进一步减缓,所以黄金因风险对冲情绪而上涨。

受卫生问题影响,中国年初的货币环境明显宽松。而日本目前也面临复杂情况,这对全球经济来说又增加了不确定因素,日央行宣布若经济受影响将进一步宽松,所以黄金受到了全球货币供给增量的刺激,再加上对全球经济预期的下调,黄金的风险对冲作用凸显,因此黄金价格也同时上行。

中长期来看,美元与黄金的同步上行现象难以持续,因为美元作为避险货币存在一些不确定性,如卫生问题有效控制、中国经济下半年增速恢复、美联储下半年货币政策走向等等,所以预期美元与黄金同步上涨的局面很难维持到今年下半年。


馨月说财经


您好!

黄金和美元虽然很多时候走势呈现相反,但是黄金和美元都有共同之处,那就是避险功能,围绕避险因素来看,再看看当前局势,就会发现美元和黄金都呈现了上升趋势。

美元指数连续创新高围绕99高位,助推了强势美元上涨,尽管美元的上涨对黄金会有一定的牵制性,但是同在避险情绪下,黄金涨势更上一层楼,金价目前的上涨基本可以抛开美元这一阻力,上涨速度甚至已经超过了美元指数的速度。

黄金自周二(2月18日)因疫情对于后市经济的影响,苹果公司预警下调销售额,令市场避险情绪高涨,股市开始普遍下跌,金价开始了上升模式,一度暴涨至1600美元上方,纽约金最高触及1611美元,为1月8日以来最高,目前依然维持于1600美元上方,更多的买盘后续料将还会出现。

美元指数创新高支撑着强势美元,周三(2月19日),美元指数再创新高至99.7高点,另外美国经济数据继续良好同样支撑着美元的地位,后市经济前景的担忧让避险资产流入美元和黄金,但美元指数的不断走高对金价会有一定的限制,金价在晚间有所回落。

由于对后市经济的不确定性和央行降息预计,已经让黄金维持了上涨,而同样具有避险属性的美元也创新高,当在相对比较盛世的时期,美元对金价上涨会有一定限制,但遇到不平和的时期,美元和黄金,以及避险日元同样都会创新高;随着后市风险资产的不景气,更多的资金还会继续流入避险资产,黄金和美元将会继续上涨。

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投资君


黄金与美元同创新高,并不是什么奇观,历史上也有过。

我们先看看美元和基本面的的情况,再对比一下1992年---2020年28年左右美元和黄金的月线走势,从而得出结论。

一,美元方面的基本面原因是

美联储纪要显示官员们认为目前的货币政策“一段时间内”是适宜的,在一段时间内保持当前政策立场可能有助于支持美国的经济活动和就业,且美国1月PPI好于预期,均支撑美元,短期强势。

二,黄金方面基本面原因是

全球央行宽松大的预期对金价构成支撑。

三,对比长期图形分析

我们比较一下美元的月线图和黄金的月线图

我们对比一下图形就可以发现

1,美元涨的时候黄金也在涨月线级别的长周期里,起码有两大段时间是相同的,这时候美元和黄金正相关。

2,美元跌的时候黄金涨有一段区域是,这时候美元和黄金负相关。

3,美元跌黄金也跌,在第一段区域很明显,这时美元和黄金正相关。

我们粗略的统计,历史上美元与黄金正相关性,美元涨黄金涨,美元跌黄金跌,有3大段时间。历史上美元与黄金负相关性,美元涨黄金跌,美元跌黄金涨,有一大段时间。

我们通过对比就发现,这不是什么奇观,历史往往重演。

简单的总结就是,

如果美国经济好,欧洲经济不好,那么美元和黄金一起涨概率大,

如果美国经济不好,欧洲经济不好,世界经济不好,那么,美元跌,黄金涨的概率大。


恒毅投资


这个问题需要对美元指数有一个清晰的判断,实际上美元指数并不是美元价值的绝对体现,而是美元与其他货币的一个比值,因此与黄金的负相关程度没有那么高。

我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析,这里简述观点。

一般来说美元的涨跌对于黄金来说影响非常大,因为黄金是以美元计价,所以黄金与美元走势往往呈现负相关,但是我们看到的美元与黄金同涨这个现象,主要是指黄金价格与美元指数同时上涨,并不能体现黄金价格与美元的负相关性。

这是因为美元指数是美元与其他一揽子货币的比值,其中占最大比例的是欧元,也就是说当美元指数上涨的时候,有可能出现两方面的事情。第1种情况是美元的绝对价值上涨,第2种情况则是其他作为参照物的货币价值下跌,那么从去年开始,欧元由于受到经济下行和英国脱欧的影响一直处于弱势阶段,这造成了美元指数的持续上涨。

但是黄金既然受到美元波动的影响,反过来也就是说美元的绝对价值是可以通过黄金的涨跌体现的,黄金的上涨证明美元的绝对价值正在下跌,这也是从2019年以来看到的明显现状,一方面来自于美联储持续的降息以及释放流动性等宽松政策造成了美元的相对贬值,另一方面则是美国经济从去年的8月份开始出现了下行趋势,造成了美元的弱势化,因此可以说黄金最能够体现美元绝对价值的变化,现在应该是美元的绝对价值下行,但是美元指数在欧元下行速度更快的情况下出现了上涨。


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先说说美元,最近大家都发现,强美元有开始,美元指数短期内上扬比较快,又涨到了99点的位置。

反观人民币走势还是比较克制,其实相对于美元走强,人民币贬值的幅度并不多,或者说,我们在有意维持人民币的强势。

那么美元为什么会走强呢?其实还是避险效应,我们看到全球经济制造业景气度跟美元指数呈现大体上的负相关,美元强,全球经济就弱,制造业反弹,美元就弱。2018年以后,制造业就弱,美元就强,而2019年底,其实制造业已经回升,美元也就开始走弱。但这突如起来的新冠肺炎疫情,让全球制造业发动机,中国制造业突然熄火,所以美元就再度走强。

但是不用担心,随着我们疫情得以控制,未来很快生产恢复,制造业走强,美元指数就会重新掉头向下。

另外,大家还应该关注一个,黄金可没跌,而是跟着美元一起走强,这就是个怪现象了,都知道美元是黄金的对手盘,黄金升美元跌,美元涨黄金落,但这次同涨说明什么?其实还是刚才我们说到的,此时的美元,跟黄金一样成了避险资产。大家纷纷买入美元避险,然后又通过美元买入了更加避险的黄金。所以就形成了美元和黄金同涨。这种情况必然维持不了多久,所以大家不要慌张,强美元的日子,不会很久。未来美元跌下来,黄金还会有涨幅。


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黄金与美元指数一般情况下呈反向变动。也就是说,黄金涨的话,美元指数会跌,但是这次非常不一样,黄金和美元指数同时上涨,这是为什么呢?

这两个指标同时上涨,有两个原因。第一就是冠状肺炎病毒疫情的发酵。第二个是英国脱欧事件带来的不确定性。

疫情下全球经济的不确定性在增加。所以资本选择更为稳妥的地方,黄金是重要的避险资产。所以更多的资本集中到黄金市场,黄金的价格会上涨。

目前看来,疫情在中国最严重,在日本也有发酵的可能,所以从资金流向来说,美国欧洲都是相对比较好的市场。

但是如我们上文所说,欧洲市场因为英国脱欧带来了很大的不确定性。使得欧洲市场也被国际资本略过了,那就只有美国市场了。

所以,资金流入美国市场的量在增多,那么由于美元的需求增加美元指数就会上涨。

另外,美元指数是美元于其他货币兑换的一个加权平均,其中占比重比较大的欧元和英镑因脱事件近期都下跌了,那么美元指数上涨就确定无疑了。

所以,这个时间比较特殊,我们既看到了黄金价格上涨,也看到了美元指数的上涨,预计这个情况不会持续太久。


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金融学知识告诉我们,美元与黄金呈反向相关,美元上涨,黄金走低,美元走低,黄金上涨。凡事没有绝对,黄金和美元并不是绝对的相反走向,综合因素很多。美元上涨,可能是受到美联储加息预期提振。美国劳动力市场数据强劲,通胀符合美联储目标。黄金和美债收益率有一定关系。黄金是商品,接近货币的特殊商品。供求关系决定价格,但也受到多种因素影响,市场流动充足下,通胀与大宗商品价格相连,美债是美元资产,美国债券收益率上升支撑美元。美联储预期加息,支撑美元上涨。黄金价格可能被低估,黄金上涨。全球通货膨胀随消费者支出增长与劳动者工资增长而上升,支持黄金上升。

历史上,美元与黄金同时上涨曾多次出现按。历史使人明智,一般地,金融市场避险偏好下,美元与黄金可能同时上涨。其次,资金流向也是原因,资金流入美元,美元上涨,资金流入黄金,黄金上涨。美联储预期加息,提振美元上涨吸引海外市场资金。黄金受到避险偏好支持上升,黄金上涨伴随着通胀上升,也可能是实体经济与白银上涨的支持。


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这里需要解释一个概念,美元创新高,你可能指的是美元指数创新高,而美元指数是挂钩欧元、日元等一篮子货币,而非黄金,所以美元只要相对于一篮子货币升值,美元指数即会上涨。

那么我们来看黄金,实际上不仅是人民币定价的黄金创出新高,美元定价的也新高了。反过来说,是不是美元相对于黄金创出新低?

所以概念应当区分清楚,美元指数是货币间的关系,黄金作为一种商品被货币所定价,在某种货币定价下上涨了,那么该货币对于黄金来说一定是贬值的。


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早在尼克松当政的时期就已经切断了美元和黄金的关系了,美元和黄金早已脱钩,现在美元坚挺的价格更多的是建立在美国这个强国属性上的,跟黄金关系不大。最近黄金上涨,很明显是因为疫情,很多国家都有被感染的人,所以市场避险情绪高涨,都去买黄金避险了。而美元创新高有一部分原因是中国疫情下大多数企业生产停滞中,中国作为进出口贸易大国,在当下进出口减少,国际贸易中对人民币的需求减少,汇率下跌,人民币贬值,美元自然就升值了。


银行小职员观世界百态


量化宽松大时代,黄金创新高很正常,反倒是美元创新高,交易非常不正常,显然是华尔街所为,刻意搞对冲交易,逆操作做多美元,而所付出的代价,是大肆做空黄金,已把储备黄金输光了。


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