上海家化2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
報告期內，公司實現75.97億元營業收入，同比增長6.43%；毛利率61.87%，同比略有下降，主要為成本上升所致；銷售費用32.04億元，同比增長10.43%，管理費用9.42億元，同比增長6.62%，研發費用1.73億元，同比增長15.60%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為5.57億元，同比增長3.09%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤為3.79億元，同比下降16.91%。分渠道看，公司線上渠道得益於電商和特渠的快速發展，實現25.83億元營業收入，同比增長30.01%；線下渠道實現50.08億元營業收入，同比下降2.62%，主要因百貨營業收入下降，商超、母嬰、化妝品專營店等渠道實現穩定增長。CaymanA2,Ltd.2019年度實現營業收入17.03億元，同比增長4.28%；實現淨利潤8,611.87萬元，同比增長14.40%，實現扣非淨利潤8,379.45萬元，大幅超過收購時賣方對2019年度淨利潤承諾數。CaymanA2,Ltd.作為上海家化有史以來最大對外兼海外併購項目，自2017年完成收購以來，其收入增長率連續三年高於全球出生率增長指標、三年合計實現扣非淨利潤大幅超過收購時賣方承諾數的三年合計值，為公司帶來了穩定的收入和利潤增長。 二、報告期內主要經營情況品牌驅動報告期內，為適應更新的消費群體和消費需求，公司採用“高聚焦”、“強溝通”、“樹形象”、“重招新”的營銷策略，集中優勢資源打造明星產品，社交媒體與傳統媒體聯動進行全方位曝光，深化醫研共創，強化品牌認知，以消費者為中心創造新價值。產品方面：通過深入洞察消費者需求，佰草集以精華為切入點，推出第二代佰草集太極.日月煥顏.雙重修復精華及凍乾麵膜，太極精華上市後購買該產品的新客比例為57%，凍乾麵膜系列銷售過億；六神全新升級基礎沐浴露系列；啟初拓展目標人群推出感官啟蒙系列，上市當年成為品牌第三大產品系列；玉澤抓住市場消費熱點，推出臻安潤澤玻尿酸安瓶精華、積雪草修護面膜。營銷方面：公司積極推進新媒體應用，注重口碑營銷，社交媒體投入佔比提升至50%以上，積極抓住微博、微信、小紅書、抖音等營銷紅利、跟投熱劇和綜藝，同時進行傳統優質媒體投放。在招新方面充分利用華美家系統實現全品牌聯動招新，建立了家化優選小程序商城並初步建立私域流量運營模式，繼續深化探索百貨渠道的O2O一體化工作。截至報告期末，華美家已註冊會員總數超115萬、引導超過20萬會員靠櫃、產生靠櫃零售超2億元、產生跨品牌購買近1萬人，會員活躍度達71%。研發先行公司持續不斷地通過融合、創新、轉化機制，站在行業發展的前沿，創新性地開發了一些新技術。報告期內，公司首次將凍幹科技與皮膚科學研究前沿微生態學相結合，上市了佰草集凍乾麵膜系列產品、佰草集新七白凍幹精華等，做到了無防腐、高功效，有益於肌膚微生態健康和皮膚屏障的修護和穩定；針對肌膚晝夜不同需求研發設計的雙劑型產品——佰草集太極.日月煥顏.雙重修復精華，採用中草藥小分子R.N.A修復技術和生物發酵技術獲得珍貴中草藥活性成分，日間提升肌膚彈性並增強防護力，夜間快速修復，緊緻肌膚；佰草集御.五行煥肌系列升級產品採用自主研發併產業化的微囊載體滲透技術滿足消費者對抵禦衰老的更高訴求，將中草藥活性成分和多肽類進行包覆，幫助實現更加優秀的抗老功效。啟初完成了產品線從嬰兒到幼兒的拓展，根據嬰幼兒生長髮育的特點，業內首次將髮膚護理與幼兒感官發育相結合，在產品設計中加強觸覺、嗅覺、視覺等多維度產品體驗，培養寶寶積極的洗護習慣，幫助寶寶健康成長。湯美星突破餵哺產品領域，迎來旗下個護產品的全球面世，針對護乳霜和奶瓶清洗類產品的使用特點與更高的安全需求，在配方設計上採用100%食品添加劑類原料，特別是在奶瓶清洗劑配方設計上，更是創新突破了該領域清潔產品普遍採用的傳統表面活性清洗技術，採用溶解乳化技術，更有效地增強塑料材質奶瓶的清潔效率。玉澤持續關注和研究皮膚微生態對皮膚屏障功能的影響，開發上市了含“益生元”成分的玉澤臻安潤澤修護保溼系列產品。上海家化在產品安全和功效研究領域始終與外部科研院所、醫院和政府機構保持著密切的合作，包括復旦大學附屬華山醫院、上海交通大學附屬瑞金醫院、上海交通大學醫學院、上海市皮膚病醫院、上海市預防醫學研究院、中國食品藥品檢定研究院、中國檢驗檢疫科學研究院、上海海關技術中心、上海香料所、上海大學、北京工商大學、東南大學醫學院等，主要研究領域包括皮膚科學基礎研究、產品安全評價策略、產品功效評價、替代方法開發等。報告期內，上海家化科創中心作為主要起草單位，參與制定了國家標準1項、地方標準1項、團體標準6項、企業標準13項；申請專利51件並獲得7件發明專利授權。上海家化科創中心被認定為工信部化妝品工程技術中心、中國輕工業護膚品安全及功效評價重點實驗室，併成功申報上海市青浦科委產學研項目。同時，公司作為唯一的民族企業代表，加入了中國食品藥品檢定研究院化妝品替代方法檢驗與研究工作組成員單位，旨在幫助我國建立科學、可靠、穩定的產品安全性體外評價方法。渠道創新上海家化的渠道戰略是全渠道、全覆蓋，線上與線下相融合，渠道與品牌相匹配共同發展。公司八大渠道包括：線下銷售為經銷商分銷、直營KA、母嬰、化妝品專營店、百貨、海外；線上銷售為電商、特殊渠道。報告期內，公司在渠道拓展的同時，優化渠道運營。截至本報告期末，公司有組織分銷的可控門店：商超門店20萬家、農村直銷車覆蓋的鄉村網點有近9萬家店、百貨近1500家、化妝品專營店約1.3萬家、母嬰店近6000家。報告期內，線下渠道通過七大引擎引領渠道創新：第一，通過網紅爆款打造驅動增長，如百貨太極精華、化妝品店典萃新肌凍乾麵膜、切遲杜威渠道佈局完成；第二，通過場景營銷導流，如節慶場景流量、跨界合作整合營銷、進駐機場免稅店等；第三，通過O2O快速拓展，如到家平臺等；第四，B2B新零售拓展；第五，通過D2C積極引流，如化妝品店明星帶貨及整合營銷、社區團購快速觸達消費者等；第六，積極搭建海外購平臺，加速進口品引入；第七，升級門店管理系統並提升培訓體系助力運營管理升級。線上渠道：電商通過與優秀的第三方合作運營的方式提升自身團隊能力，如採用自營模式的天貓玉澤旗艦店運營能力不斷增強，為公司電商未來發展奠定基礎，此外，公司積極探索並抓住電商直播的流量紅利，推動品牌知名度並轉化購買；特殊渠道通過營造服務場景、深挖客戶需求、創新業務模式、提升客戶體驗，通過波段式營銷、直播和培訓等手段，進一步提升了渠道和客戶滲透率，實現業務快速增長。供應保障報告期內，公司跨越工廠液洗生產車間順利投入運行，至此跨越工廠實現了全面正式運行。液洗高速自動生產線和物流自動輸送系統的投用不但滿足了公司自身發展需要以及供應鏈生產佈局優化的需求，而且工廠的生產能力、供應能力及智能製造水平均實現了全面提升。整個工廠實現了運營管理的數字化、精準化、信息化、自動化。在工廠運營管理方面，精益生產和5S現場管理的推進使得生產質量和效率大幅提升，確保公司能持續為消費者提供更優質的產品。在原材料採購方面，通過關鍵材料供應商的二元化、提前備貨及與供應商的戰略合作等措施保障供應，同時產銷協同機制有效協調上游業務需求及下游生產、採購安排，確保供應保障及運營質量提升。此外，為應對線上銷售渠道需求快速波動的挑戰，公司建立了快速反應機制，確保了熱銷產品的供應保障。 三、公司未來發展的討論與分析(一)行業格局和趨勢根據國家統計局統計，2019年社會消費品零售總額同比增長8.0%，其中化妝品類同比增長12.6%（限額以上單位消費品零售額）。據Euromonitor預測，中國化妝品行業2018-2023年行業年均複合增長率8.6%，預計2023年市場規模可達到6211億元。中國日化市場2013-2018銷售額年複合平均增長率=8.6%；2018-2023銷售額年複合平均增長率=8.6%其中：護膚品2013-2018銷售額年複合平均增長率=8.8%；2019-2023銷售額年複合平均增長率=8.3%彩妝2013-2018銷售額年複合平均增長率=15.8%；2018-2023銷售額年複合平均增長率=13.3%洗浴產品2013-2018銷售額年複合平均增長率=4.4%；2018-2023銷售額年複合平均增長率=3.9%(二)公司發展戰略公司中期發展目標為盈利能力達到行業平均水平，長期發展目標為盈利能力達到行業平均水平之上。未來，公司將聚焦三方面：1、提升核心四力，包括組織力、渠道力、品牌力、產品力來驅動內生性增長，未來逐步打造30億、20億、10億銷售的品牌梯隊；2、優化賽道選擇、把握行業新機會來加速外延式成長；3、啟動數字化運營，繼續加強CRM和DMP建設。(三)經營計劃根據2019年公司經營情況，結合居民消費增速、日化行業發展狀況、市場競爭格局等因素對公司的影響，同時考慮財政部發布的《關於修訂印發的通知》（財會〔2017〕22號）（以下簡稱“新會計準則14號”）對收入準則調整後涉及部分費用衝減營業收入的因素，另因面臨新型冠狀病毒疫情等情況，暫基於對2020年基本宏觀經濟形勢的分析判斷，2020年公司管理層力爭營業收入相比2019年實現增長。本預算報告基於各品牌、各渠道的增長策略，公司將繼續遵循研發先行、品牌驅動、渠道創新、供應保障的經營方針。以品牌為核心發展要素，持續高端化、年輕化、細分化來應對新消費的挑戰，每年持續打造過億明星單品，強化品牌建設的同時，進一步提升品牌資產，從而驅動渠道佈局，八大渠道一齊發力。此外，著眼於抓住電商的新機遇，適時適當跟進新的營銷模式。未來，公司將一如既往地為廣大消費者提供優質的產品，秉承對消費者、客戶和股東誠信的理念，發揚務實的精神，實現共贏的目標。(四)可能面對的風險1、打造明星單品進展未達預期；2、渠道轉型的風險，線下增速放緩、線上流量及營銷方式迭代過快；3、高端外資品牌及本土新銳品牌持續加大投入帶來的競爭加劇；4、新冠肺炎疫情對經營產生不確定性影響。 四、報告期內核心競爭力分析公司擁有四個方面的核心競爭力，分別是擁有完善的研發系統和實力；擁有源遠流長的品牌資產，有效地運用中國文化元素；擁有完善的渠道覆蓋和強大的客戶資源；擁有一流的生產能力和供應鏈管理能力。
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