關於特斯拉與寧德時代（300750.SZ）聯合研發無鈷鋰電池的消息傳出後，資本市場開始躁動。
2月19日，鈷業“三巨頭”——洛陽鉬業（603993.SH）、華友鈷業（603799.SH）、寒銳鈷業（300618.SZ）開盤即進入下跌態勢。其中，華友鈷業、寒銳鈷業跌停，截至當日收盤，洛陽鉬業收於4.73元/股，跌幅為9.91%。
“事實上，特斯拉與寧德時代準備投放市場的無鈷鋰電池產品是一款磷酸鐵鋰產品，這其中原本就是不含鈷的。但無論是三元高鎳化還是手機出貨量持續下滑影響，鈷價在2020年預計將難以大幅提高。”鋰電業內人士向《中國經營報》記者說道。
華友鈷業人士表示，特斯拉希望將磷酸鐵鋰應用在較短續航里程的車上面，這樣可以降低成本。其判斷這件事情對整體行業的影響較小，不過在資本市場上體現得比較誇張。
鈷企業績下滑
隨著三元鋰電池以及手機市場的快速發展，生產鋰電池所需要的原材料價格呈現頻繁波動態勢。
長江有色現貨鈷價顯示，2017年2月，鈷價維持在40萬元/噸，隨後一路攀升，到2018年4月已經達到68萬元/噸的高點。隨後自高點下滑，至2019年7月來到22.4萬元/噸的低點。隨後略微上揚，至2020年2月維持在28萬元/噸徘徊。
事實上，相對於短期內股價的波動，更加令鈷礦企業關心的是鈷礦價格。如同過山車一般的鈷價讓業內企業的業績隨著鈷價的波動起起伏伏。記者瞭解到，2017年華友鈷業實現淨利潤18.96億元，同比增長2637.7%。2018年，其淨利潤變為15.28億元，同比下滑19.41%。2019年業績預告顯示，該公司淨利潤將同比減少85%-95%。
洛陽鉬業、寒銳鈷業等鈷礦企業也有著相似遭遇。對於業績下滑，多家企業將原因歸結為鈷價的下滑。洛陽鉬業在公告中表示，公司主要經營品種鈷、鎢產品市場價格較2018年同期高位同比下降，特別是2019年一季度鈷價跌幅較大，對公司業績造成了不利影響。
對此，洛陽鉬業內部員工表示：“2018年之時鈷價位於高點，2019年鈷價逐漸迴歸理性。我們也無法判斷2020年鈷價的走勢。”
對於未來鈷價格的判斷，真鋰研究首席分析師墨柯表示：“事實上，2019年鈷礦企業業績下滑就是因為市場上對鈷的需求量減少所致。從供需關係上來看，2020年的供給預計會增多。但是需求卻不一定會相應的增加。”
記者瞭解到，鈷的用量最大的是鈷酸鋰電池，而這一類電池產品主要是應用在手機上，超過一半的量是用在3C電池領域。因此，手機的出貨量對鈷的需求會產生較大影響。據IDC預測，2019年全球智能手機出貨量約為13.71億部，同比下降2.3%，為連續第三年下滑。
此外，隨著811電池（鎳鈷錳比例8:1:1）的試生產，三元鋰電池高鎳化的趨勢愈加明顯。
“從單一電池來看鈷的使用量是在減少的。但是，如果電動汽車的增量足夠大，那麼鈷的整體需求還是會增長的。但是，由於受到疫情影響，2020年電動汽車的出貨壓力比較大。”墨柯說道，“此外，綜合考慮補貼、安全和市場價格等因素，磷酸鐵鋰有可能搶佔部分三元鋰電的市場空間。預計2020年中國動力電池市場對鈷的需求量不會增長，甚至會發生下滑。”
三元鋰電去鈷化
近年來，飛漲的鈷價將價格壓力傳導到了下游的電池企業上。
2018年，特斯拉創始人馬斯克曾在社交媒體上表示，特斯拉 Model 3 的電池使用了一種名為鈷的昂貴化學物質。未來特斯拉電動車的鋰電池產品中鈷含量要逐漸降低到0。
隨後不久，特斯拉電池供應商松下宣佈，受關鍵電池原料價格不斷飆升影響，該公司將在不久的未來開發出不含鈷元素的新能源汽車電池。
記者瞭解到，在三元鋰電中，無論是“鎳鈷錳”還是“鎳鈷鋁”的方案，目前來看都需要鈷元素。其中，含量最高的是鎳，而鈷的含量則在10%-20%，甚至更少。
在三元鋰電池中，鈷是陰極中的安全元素。當減少它的用量時，鋰電池的生命週期就會隨之減少。但是，從三元鋰電池的發展態勢來看，由523電池（鎳鈷錳比例5:2:3）到如今風頭正勁的811電池，減少鈷的使用正在成為一個趨勢。
以特斯拉為例，其與松下在研發電池產品之時，就已經有意識地降低鈷的用量。此前，在特斯拉Model S產品中所使用的鋰電池產品鈷含量約為15%。而在Model3車型中鈷含量已經降到7%左右。
“從目前來看，去鈷化正在成為三元鋰電池發展的大趨勢。但是最終鈷的總需求量還是要看手機和動力汽車市場的增長情況。”墨柯說道。
華友鈷業人士表示，“對於三元鋰電池去鈷化這個問題，我們也在關注，2019年的時候我們在印尼投資了一個鎳礦，並且在剛果的鈷礦是以鈷銅伴生礦的形式，即有鈷也有銅，這樣多條腿走路可以相對降低風險。”
事實上，對於鈷礦企業而言，無論市場的價格如何波動，對於鈷礦企業而言都將保持平穩的生產節奏。一家鈷礦企業人士對記者表示：“我們不會因為市場的價格波動就去頻繁地調整產能。因為鈷大多是與銅的伴生形式存在，我們根本不可能做到全部開採鈷而不開採銅。只能是根據不同區域鈷的品味差異來微調產能。”
華友鈷業人士也表示，“我們每年年初的時候會按照長期訂單的數額來確定一個全年的生產計劃，即便是市場上鈷價波動，我們也幾乎不會調整生產計劃。”
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