文 | 木子
曾几何时，站在互联网金融兴起的风口，深耕行业优质资产，人人聚财这家由北大高材生许建文创立的网贷平台短短数年即实现百亿规模，跻身P2P车贷头部行列。但在行业泥沙俱下的情况下，它却最终未能避开清退的宿命。
“运来天地皆同力，运去英雄不自由。”人人聚财的命运浮沉，实际上也是整个P2P车贷和网贷行业近年跌宕起伏的缩影与“生死时速”。
清退结局
新冠肺炎这只突如其来的“黑天鹅”，令本就生存艰难的P2P行业雪上加霜，疫情之下，网贷平台催收受限导致逾期飙升，部分平台随之步入了令人煎熬的艰难时刻。
2月11日，深圳知名网贷平台人人聚财发布公告称：受新冠疫情影响，公司复工日延迟至2020年2月17日。此外，鉴于疫情涉众人数多、影响面大，整体经济下行明显，再加上人员居家隔离交通封锁、复工推迟等因素，借款人还款能力及意愿均受到影响，导致公司短期内逾期率明显上升。截至1月底，逾期情况较同期高出三四倍，严重影响公司回款。
根据人人聚财最新一期运营报告，截至2019年11月底，公司逾期率达到15.92%，目前逾期情况较同期高出3-4倍，也就是目前公司逾期率可能高达60%。
有业内人士对消金社表示：“人人聚财平台目前经营困难，但将逾期走高的原因主要归为疫情，其可能是一种借口，因为哪怕没有疫情影响，在政策严打暴力催收的背景下，抵押类的P2P车贷几乎没有市场，回款也会很艰难。”
根据监管部门指示要求，人人聚财已于2020年1月份正式暂停新用户注册，同时个人用户资金充值、新标发布，新增贷款等服务也已暂停。
人人聚财公告称，近期平台已经启动退出报备工作并接受监管部门指导，已提交报备退出相关材料，成立由网贷机构代表及专业中介机构代表两部分组成的清退组，并已按监管要求开展清产核资工作。
公开信息显示，人人聚财成立于2011年，至今已运营超过八年，堪称老牌P2P平台。根据官网数据，平台主要从事个人车辆抵押资产的网络借贷，目前累计出借329.6亿元，用户达到596万人。
八年市场搏杀，这家百亿老平台为何迎来了清退的结局？这一切还得从头说起。
创业之路
作为最早一批进入P2P行业的老兵，在创业之前，2009年北京大学经济学硕士毕业的许建文曾在中信证券干着体面多金的机构销售工作，每天与掌握上百亿资金的基金经理打交道，拿着数十万的年薪。
但是干了没多久，一次偶然的机会，许建文从朋友那儿听说了国外的P2P模式，他当即判断，这在国内将会很有潜力。于是，没有经过太多思想斗争，他便放下了大公司的金饭碗，于2011年创办了P2P网贷平台——人人聚财。
一开始摸着石头过河，许建文发现国内的征信环境太差，借款人还款意愿低，纯线上风控难以实现。而后在尝试小贷合作、加盟等多种业务类型之后，人人聚财决心扎根车贷领域，开始车抵贷资产端合作布局，并加紧招兵买马，建立专业团队。
在网贷行业，车抵贷是指有资金需求的个人或企业以自购车辆为抵/质押物，通过网贷平台借款融资的业务。车抵贷曾堪称P2P网贷行业最优质的资产之一，因为其符合小额分散的监管要求，同时有车辆做抵押被认为更有保障，就像人人聚财的口号所说的：有抵押，更可靠。
乘着互联网金融兴起的风口，瞅准资产定位的人人聚财驶入了发展的快车道，截至2017年12月31日，人人聚财累计成交额240.6亿元，累计用户数570.8万人，服务车贷借款人17.3万人，并在全国建立了210多家直营门店，成为了名副其实的P2P车贷头部平台。
资产合规且发展前景良好也吸引了众多P2P平台开始争相布局车贷业务。2016年底，大约有1000家左右的P2P平台涉足车贷业务，至2017年巅峰时期， 这个数量飙升至1700多家。
“整个赛道顿时变得拥堵，行业竞争加剧。”许建文说，为了获得生存空间，一些车贷平台开始打价格战和放松风控，为吸引投资用户，他们给出更高的年化利率。从资产端来说，部分平台放宽了贷款标准，导致平台的利润空间大幅下滑，坏账率迅速拉升。
这种放松风控的做法在业内称为
”轻贷前重贷后”，即贷前放松客户要求，贷后严重依赖暴力催收，通过GPS追踪等方式收回抵押物再处理的方式将借款收回来。贷款人张某，将抵押给人人聚财的车卖入二手市场，在抵押逾期之后，人人聚财为了收回抵押物，公然派人将车直接从二手市场抢了过来。这便是轰动行业的“人人聚财抢车事件”。
“这次事件，我们也是受害者”，许建文在接受媒体采访时表示，张某用两份证件，先抵押后出售。“在抵押逾期之后，我们只是按流程收回抵押物，我们的债权是优先的！”
而此事也折射出来车贷行业风控环节存在的问题和不足。据了解，相比于持牌的汽车金融公司，P2P平台的客群普遍质量较差，但因为有资产做抵押，还算是P2P行业里的优质资产，但随着市场环境的变化，优质的资产也变得不再那么优质，从前的催收模式也不再适用。
2018年初，国家“打黑除恶”专项整治行动开展，P2P车贷行业催收受限，车贷平台数量和业务成交量随之下滑。公开数据显示，2017年P2P车抵贷交易额共2093亿元，2018年交易规模同比下降42%，P2P车贷上演大退潮。
除了打击不合规催收，监管给P2P车贷的另一重拳是——民间借款年化利率超过24%不受司法保护。以人人聚财为例，其提供给出借人的平均收益率普遍维持在年化10%以上，在资产端利息合规上限24%的情况下（超过24%，一定程度上潜藏着纠纷风险），资金端年化利率同样高位运行的话，平台的利润空间自然就被压缩。
值得一提的是，2018年年中爆发的行业爆雷潮，网贷资金加速从各平台流出，更是推动了整个行业的洗牌，而各项发展指标排名均靠前的人人聚财发展也面临着严峻考验，并陷入兑付危机。
由于催收回款赶不上出借人资金流出速度，平台现金流吃紧，2018年8月份，人人聚财开始出现出借项目到期无法及时回款的情况，不少出借用户反馈排队超过数月还未退出。
随着时间越拖越长，出借人的信心备受打击，2018年年底开始已有用户选择9折割肉离场。进入2019年，情况继续恶化，很多用户反馈多次申请9折转让都没有通过，甚至还有大户出借人在论坛咨询2折能否出掉。
许建文2018年5月在接受媒体采访时还表示，“车贷行业承压，既是多轮次监管叠加的反应，也有行业近年急速膨胀而竞争加剧的原因，压力将加速车贷市场洗牌。”
与此同时，人人聚财一方面引导用户转投流动性更好的新项目，以延缓平台资金流出速度。另一方面，强化金融科技的应用，试图通过人脸识别、远程车辆评估系统、GPS预警系统等技术手段来改造车贷业务流程，提高放款效率。
在许建文当时看来，车贷已经是互联网金融获得稳定发展的模式，在合规性获得政策认可的情况下，作为一种商业模式，先爆发，再迅速优胜劣汰，最终迈向多个巨头+少量差异化平台的格局。他相信，人人聚财将会是为数不多能活下来的一个。
路向何方？
2019年11月13日，人人聚财成立8周年时，许建文在平台微信公众号上表示：“近年来，尽管行业环境发生了很大的变化，人人聚财还是在坚守自身的业务，一方面积极配合监管相关工作，另一方面加大车贷资产端转型。”
在面临各种困难之时，人人聚财在行业残酷的大洗牌中努力争取属于自己的一席之地，但随着监管合规整治的深入，留给人人聚财辗转腾挪的空间实际正变得越来越小 。2019年，不少曾经声名显赫的同行，如点牛金融、拓道金服、美利车金融等车贷平台先后被警方立案或调查。
2019年11月底，互金整治办和网贷整治办印发《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》，意见的发布也为P2P平台转型提供了一条新的路径。
随后，P2P车贷行业的“一哥”微贷网也发布公告，表示已经正式申请互联网小贷牌照，为企业的下一步深度转型做合规准备。
2019年，P2P车贷业务成交总额继续呈下滑态势，而随着市场的逐渐缩量且催收愈发困难，微贷网也开始发力其它业务类型。据了解，2019年，微贷网和新希望金科合作了一款纯信用类借款产品——微新贷，除了微新贷以外，微贷网也在更早前推出过车主信用贷。
在网贷人士看来，转型的门槛高，在“合规性、资本实力”等各方面都提出了不低的要求，
网贷清退依然是行业的主线，银保监会的多次定调也是如此。而对于一些头部平台或者体量比较大的平台，可以给他们提供一些缓冲的路径，以时间换空间。但是，从2018年到如今，短短两年，P2P车贷行业便经历了由生到死的“速度与激情”，泥沙俱下的情况下，即便曾经是头部，也难以避开清退的宿命。2020年1月14日，知名车贷平台投哪网宣布良性清退。
“连家大业大的‘老二’也玩不下去了，基本预示了P2P车贷行业没有了未来，可以说是迎来了‘游戏结束’的终局。”有业内人士如此对消金社表示。
车咖院创始人兼CEO黄成伟告诉消金社，现在全国的P2P平台99%都要关停或者转型，自然P2P车贷也没有未来，但严监管下，预计还会有极少数平台可以转型或者继续开展车贷业务的，但需完善业务流程，不可能再跟原来那样野蛮发展。
合规监管声不断，同时也有更多新的资金进入汽车金融行业。近日，有消息称互金行业头部平台宜信已停止信贷进件放款，表示2020年1月1日开始全面开展车贷业务。
黄成伟向消金社表示，宜信介入的机会其实不错，因为疫情影响，很多手中有车不缺钱的人现在缺钱了，因此借车贷进行资金周转的人会增加。
而从行业发展趋势来看，我国汽车金融市场起步较晚，虽发展迅速，但渗透率目前仅有35%，仍不及发达国家一半。据测算，2020年我国汽车金融市场的总规模将达到近2万亿元，是消费金融未来发展的一大风口。
一位行业资深专家表示，大多数车贷公司没能坚持下来的原因，除市场环境变化影响，内因主要是风控能力的缺失，因为从对借款人的资质的把控到对车辆的评估和追踪，每一环节对车贷平台而言都是极大考验，而只有真正把控好风险与成本的业务核心，平台才有机会成为未来的赢家。
“这其实对平台提出了很高的要求，但这也将推动行业走向成熟。而每一个金融行业细分领域的成熟，也同时意味着草根时代的终结。”该专家补充道。
根据监管要求，要在2020年上半年完成网贷行业风险处置，目前人人聚财正在加紧开展平台清退相关工作。首次创业结局不遂人愿，不知道许建文是否会后悔，当初他毅然放弃高薪，选择了投身互联网金融和P2P车贷这一赛道。
閱讀更多 消金社 的文章
