互金圈

到底是国有企业还是民营企业，一是看股权结构，二是看公司治理。

从股权结构来看，平安保险是一家民营企业。

下面的表格就是中国平安的十大股东：

其中，排第一的是“香港中央结算（代理人）有限公司”，占比高达32.75%；但需要注意的是，中国平安同时有A股，也有H股，H股股东也很多，既有摩根士丹利这样的国际大银行，也有香港的小散户，为了统一方便管理，这些H股股东的股票统一存放在“香港中央结算（代理人）有限公司”的账户上，这家公司作为中介行使H股股东的权利，比如分红权利、投票权利等等。

所以，这个第一大股东，其实是众多股东的集合，不是某一个人或者企业。

如果要穿透到具体的人和企业，中国平安实际上的大股东是后面第2到第9位。即便是排名靠第二的深圳市投资控股有限公司，持股比例也只有5.27%，只能算中等股东，形成不了绝对话语权。

在平安几十万股东当中，最大的单一股东其实是泰国的卜蜂集团（泰国华裔谢国民家族所有），其通过 new oriental venture limited 和商发控股公司合计持有中国平安7.86%的股权，也形成不了绝对话语权。

反倒是国有资本，有很大决定权。比如第二大股东、第8大股东，都是深圳市国资下面的企业；第六和第七大股东是证金公司和汇金公司，是中央层面的国有资本；这几家算起来的总持股比例为13.42%，但也谈不上绝对控股。

所以，平安保险是一家没有实际控制人的企业，股权极度分散。虽然有一定的国有资本，但顶多是参股，显然算不上国有企业。

从公司治理来看，中国平安保险也是以一家民营企业。

一些公司，虽然国有资本很少，但仍然属于国有企业——因为国有资本具有绝对的影响力，其人事任命、经营决策都掌控在国资手中。典型如格力电器，虽然格力集团持股比例不到20%，但它仍然是珠海市下属的国有企业，无论是之前的董事长朱江洪，还是现在的董事长董明珠，实际都是要珠海国资点头同意才能当上。

中国平安是否存在这种情况？即国有资本很少，但人事任命、董事会都在国资手里？并不是。中国平安的灵魂人物是马明哲，无论是股权结构如何变化，马明哲在平安保险都有独一无二的重要地位。从中国平安的发展历史来看，不是股东来选择马明哲，而是马明哲来选择谁做股东，这也确保了新的股东进来后能够服从于马明哲的管理，确保马明哲的地位。

从平安的15人董事会来看，这些人都是走的社会招聘环节来的（对应上面空降董事），其管理层也是职业经理人。

所以，综合中国平安的情况，这是一家现代化治理结构的上市公司，是一家民营企业，但它也是第一代管理层控制的企业。与其说中国平安是国有企业，不如说它是马明哲的企业。

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孔方财经

在我国金融业，中国平安可谓是赫赫有名，触角遍及保险、银行、信托、证券、基金、资产管理和P2P等几乎所有细分领域。至于企业的性质，我的答案是：中国平安保险曾经是一家国企，如今是一家国有参股企业，不是民企。

1、平安保险公司由央企招商局集团创办，成立时为全民所有制企业。

招商局集团是国资委直接管理的97家央企之一，总部设于香港，亦被列为香港四大中资企业之一，2018年招商局集团的利润总额、净利润和总资产在央企中均排名第一。

在招商局集团网站上，有一个“招商之最“的板块，列举了招商局创造的29个中国"第一"。排在最后一个的就是：创办了中国第一家企业股份制保险公司——平安保险公司。

1988年，由招商局集团创办的平安保险公司在深圳蛇口正式开业，这是我国第一家由企业参与创办的商业保险机构。它打破了中国人民保险公司一统天下的局面，将竞争机制引入保险业，成为保险机制改革的一次突破性尝试。

另外，据中国平安首次公开发行股票（A股）招股说明书披露的信息，中国平安成立时，公司性质为全民所有制企业，即大家常说的“国有企业“。

综上所述，中国平安保险由央企招商局集团创办，成立时公司性质为全民所有制企业，所以说中国平安保险曾经是一家国企。

2、 如今中国平安保险是国有参股企业，深圳市国资持有中国平安5.27%的股份。

在中国平安2018年年度报告中，披露了持有中国平安5%以上股权的股东情况。

如上图所示，截至2018年末，持有中国平安5%以上股份的股东共有两家：一家是泰国的卜蜂集团有限公司，持有9.19%的股份；另一家是深圳市投资控股有限公司，持有5.27%的股份。深圳市投资控股有限公司是一家深圳国企，由深圳市国资委100%持股。

另外，深圳市人民政府全资拥有的深业集团有限公司持有中国平安保险1.41%的股份。国务院100%控股的中央汇金资产管理有限责任公司也持有中国平安保险2.65%的股份。

所以说，中国平安保险现在并不是国企，也不是完完全全的民企，而是一家国有参股企业。

至于中国平安保险是如何从一家100%的国有企业，变成一家股权结构较为分散的国有参股企业的，背后的原因除了改革开放的时代潮流以外，也少不了中国平安管理层的人为推动。

最后总结一下，中国平安保险曾经是由央企招商局集团创办的国有企业，如今则是一家股权结构分散、国有参股的企业。

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平安集团应该准确定义为一家混合所有制的金融控股集团。那就是说平安保险集团非国资控股、非外资控股、非民营企业，其实他是个挺奇葩的综合体。在一定程度上有点像深万科一样，公司管理层和高管在其中发挥着重要作用，而不是股东在其中，承担着最重要角色。

大家可以看前十大股东，第一大股东用了所谓香港一家联交所关联公司，占据了公司总股本33.47%，这就是绝对的控股。但是谁又能说清楚这家股东背后的结构？而且我们知道，只要一涉及到境外股权架构，一般就是会涉及多层公司进行嵌套，让外面人无法看清到底是谁在控制一家公司。是不是可以推测为当年平安管理层做MBO时，最后的结果呢？

从第二大股东开始占据的股份都已经很弱了。深圳市投资控股这是一家国有投资公司，但是仅仅只占据百分之五左右，其实是发挥不了太多的公司经营管理作用的。所以不能说其是国有股东背景。再往后面看，其他的股东就更加不值得一提了。

深圳平安保险集团的股东结构是非常非常复杂的，其实按照公司法的独立法人治理结构来看，其现在的股东结构和议事规则确实也没有太大问题，而且作为一家上市公司，也遵循了所有的监管要求。但其实从背后，从背后的背后，平安保险集团到底是谁的？谁也说不清。马明哲是知道的，他虽然是总经理，但其实他是平安保险集团的灵魂人物。但监管部门也容许这种奇葩上市公司存在，大家也就明白有可能后面那些事儿，是一点儿一点儿都不简单的，不能再加以阐述。

平安保险集团下面控股了多家金融牌照，但是近来最出名的，也是最受到争议的，反而是非金融牌照持有的陆金所和平安普惠。这两家公司的股权那就更加复杂了，是纯纯的海外VIE架构，也只有马明哲自己心里清楚。所以大家看到，近年来所有资源都导入了这两家公司，让这两个公司快速发展，即使平安普惠发放高利贷，被社会诟病和指责，但平安也顶着压力往前硬干。为什么呢？这其中的利益到底有多大？大家可以深思。

到底平安普惠和陆金所将来如何转型？他们顶着高利贷的名声还能走多远？拿到了消费金融牌照，是不是正式变身为高利率放款公司？为什么他们可以不顾企业道德，只为了赚钱？为什么监管对他们是如此宽容？这些问题大家可以思考一下。

有些事情不能深入展开，大家可以多观察，多想象下，平安保险到底是谁的公司，未来到底应该怎么监管，这其实也是很多相关主管部门思考的问题，已经想了多年了。

匀枫财技大兜底

记得08年的股灾吗？平安就是股灾的祸害之一，圈的几百亿全亏在欧洲了，如果是日本人早就切腹自杀了，马明哲一点羞愧也没有，还腆着笔脸拿了几千亿放自己口袋了。

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毫无疑问中国平安集团是民营企业。最有说服力的就是其股权结构。相比于中国人寿、中国人保、中国太平三家亘古不变的企业属性，中国平安的股权结构自成立以来就不断变化。

按2018年上半年财报，泰国重大集团通过控股子公司合计持有中国平安9.68%的股份，你公司第一大股东。深圳市国资委，透过旗下公司持有中国平安百分至5.27％的股份。从所有权上来说，中国平安是国家外资民间资本共同持股的一家混合所有制企业。

1988年中国平安在深圳蛇口诞生，那时候他是一家跟红苗正的国有企业。招商局蛇口工业园和中国工商银行分别持有其51%和49%的股权，是不是妥妥的一家国有企业？说中国平安是含着金钥匙诞生的，一点都不为过。

1992年，平安便引入了员工持股，当时的持股比例是10%。远在27年前，员工持股住在中国平安，股权结构登上了舞台。在那个年代，这是一种很前卫的股权模式。1993年平安更是从国外引入了战略投资者——摩根斯坦利和高盛。

1997年，平安进行了新一轮的股份制改造。2002年，汇丰入股中国平安。汇丰的入股不但是改变了股权结构，更是给公司带来了很大的经营模式的改变。中国平安从此往综合金融集团迈出了重要一步。

2004年平安在香港整体上市，汇丰通过增持，持有9.9%的股票成为平安第一大股东。这也是首次由外资企业成为平安的最大股东。2005年，汇丰更是接受了摩根斯坦利和高盛的股权，持股比例上升至19.9%。2007年中国平安回归A股，通过增发，汇丰股权摊薄至15.6%。

2011年泰国正大集团开始入股平安。正大集团是泰国一家农牧业企业，创始人是谢国民，泰国首富。2012年，汇丰将其持有中国平安的股份转让给了正大集团。

通过中国平安30年的股权变更，发现有一大主题就是国有企业大股东不断退出，民营资本和外资逐渐入场。他们的入场不但改变了公司的股权结构，更是为公司带来了治理能力的提升以及发展战略的改变。

财经知识局

平安集团于1988年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业。发展30余年，目前已是横跨银行、证券、保险、陆金所、普惠金融、信托、科技、不动产等全方位业务的综合金融集团。

市面上你所能见过的所有金融牌照，平安个个都有。

回到题主的问题，平安的股权结构其实非常分散。第一眼的感觉，你很难判断它是一家民营企业还是国有企业。

根据天眼查的数据显示，平安的前十大股东（59.28%），主要可分为以下几种情况：

1、 市场投资者：

市场投资者主要分为两类：

一类是 H股股东。

它们的股权很分散，既有金融机构客户，也有香港散户，或大陆港股通客户。

合计股份占比37.63%

这些股票会统一存放在“香港中央结算有限公司”的账户上。

香港中央结算作为中介，行使H股股东的权利，比如分红权、投票权等等。

另一类是理财资管计划。

主要是大成基金和华夏基金通过农业银行代销的两个资管计划，合计占比2.19%。

资产计划的最终投资人可以是金融机构也可以是合格的个人投资者。

2、国有资本

排名第二的股东是深圳市投资控股有限公司(5.27%)， 排名第八的股东是深业集团有限公司（1.41%）。

这两家都是深圳市国资委直管的综合性国企。

第六大股东是中国证券金融股份有限公司（2.99%），就是2015年承担救市任务的国家队。

第七大股东是中央汇金公司（2.65%），是财政部直属。

以上四大股东股份合计12.32%

平安作为A股当之无愧的王牌，国资的加持很正常。

3、外商资本

第四大股东new oriental venture limited（3.91%）、第五大股东商发控股（3.23%），背后的实际控制人是泰国的卜蜂集团。

为什么卜蜂会投资平安呢？色君琢磨了半天，忽然想到一点：

卜蜂投资的正大广场，恰好也坐落于陆家嘴的中心地带，就在平安大厦的斜对面。

作为当年最早一批入驻浦东陆家嘴的企业，持有对方的股票也许是一种惺惺相惜？

小结：

中国平安保险曾经是由央企招商局集团创办的国有企业，如今则是一家股权结构分散、国有参股的企业。

看过平安的股权结构，也许你会联想到深圳的另外一家知名企业：万科地产。

在深圳地铁接盘之前，万科的股权也是极度的分散，最终导致保万控制权之争。

但目前平安发生股权纷争的可能性应该不大。

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黑色素说

目前，国内保险（集团）公司都是股份制企业，可以说，中国保险业现在没有纯粹的国企，就连中国人民保险集团公司（PICC）也不过是有国家支持的股份制保险公司。

中国平安保险，全称是中国平安保险（集团）股份有限公司，是民族资本为主的保险集团。平安保险是国内第一家股份制保险公司，创始之初就有很多股东，股东类型有国资、外资、民资，但都不控股，其中民资具有管理权。平安保险将自己定位为“非国有企业”。

一、我们先了解几个概念

1.股份制企业。股份制企业是指通过发行和认购股票筹措资本 (金) 而建立的企业，通常称为“股份公司”。

2.国有企业。是指国务院和地方人民政府分别代表国家履行出资人职责的国有独资企业、国有独资公司以及国有资本控股公司，包括中央和地方国有资产监督管理机构和其他部门所监管的企业本级及其逐级投资形成的企业。

二、平安保险股份制构成

截至2019年6月11日，平安保险十大股东如下：

上表可知，平安保险并非国有独资企业、国有独资公司以及国有资本控股公司。

三、平安保险公司背景介绍

（一）国有股权多次被稀释。

平安保险在1988年成立时，是由深圳市招商局社会保险公司和中国工商银行深圳分行信托投资公司共同出资组建。但经过多次股权变更，国有股份已经被稀释。目前，深圳市投资控股有限公司占总股本的5.27，国有背景严重弱化。可以说，即使平安保险自称民企，也是有事实依据的。

（二）享有国企政策

虽然可以说是民企，但从运营政策上看，平安保险却能享受国企政策。因此，即便目前的教科书，也难以给出股份制公司到底是“国企”或“民企”的明确界定。

“国企”、“民企”上市标准不同，证监会也没有给企业性质明确下定义，只根据“实质判断原则”，去核查企业是否符合上市资质。

股份制企业到底是国企还是民企，关键还要看民资高管的意见。说的直白一些，如果国企政策对企业有利，平安保险也可以往“国企”方面靠，反之亦然。相关主管部门也意识到这个问题，目前还放任在“模糊”阶段。

因此，从股份构成看，平安保险是民企不为过。

逍遥商人

平安保险集团并不属于国企，只是属于股份有限公司。

国有企业，是指国务院和地方人民政府分别代表国家履行出资人职责的国有独资企业、国有独资公司以及国有资本控股公司，包括中央和地方国有资产监督管理机构和其他部门所监管的企业本级及其逐级投资形成的企业。

国有企业，由国家对其资本拥有所有权或者控制权，政府的意志和利益决定了国有企业的行为。按照国有资产管理权限划分，国有企业分为中央企业（由中央政府监督管理的国有企业）和地方企业（由地方政府监督管理的国有企业）。对于个别中央企业在国家社会经济发展过程中所承担的责任较为特殊，归属于国务院直属管理，这些中央企业属于正部级。

截止到2019年9月30日，平安保险集团的前十大股东中，持股比率最高的为香港中央结算(代理人)有限公司达到33.4728%。

且香港中央结算(代理人)有限公司并不是国务院和地方人民政府所代表国家履行出资人的机构。香港中央结算(代理人)有限公司其所持有的股份为其代理的在香港中央结算(代理人)有限公司交易平台上交易的H股股东账户的股份总和，这些股份的权益仍旧归属投资者本身所拥有。

范范谈保险与理财

　　数据可以查财报，从股权结构和公司概况来看，它属于民企——三无企业：无控股股东、无实际控制人和无最终控制人。

　　中国平安股权分布相对较分散，第三季度前十大股东占比59.29%，而其中香港中央结算H股就占33.47%，香港中央结算A股就占4.16%，即香港中央结算共占59.29%中的37.63%了。

　　香港中央结算是机构或者国资吗？不是的，只是由香港的众多投资者持有，包括机构和个人，比如香港中央结算A股就是香港投资者通过沪港通持有。

　　若要数报表中单一机构最大持仓，当属深圳市投资控股有限公司，持股5.27%，而该机构为地方资产机构，即至多将中国平安归为地方企业，远够不成国企，汇金占比只有2.65%。

　 随着金融的改革，很多企业都像中国平安一样，从股权集中的国企或地方企业变成股权分散的企业。但说其是民企又太过于牵强，毕竟出身是国企或地方企业，甚至企业国资或地资占比很少，却有很大行政力度和话语权。

三人聚众

平安不是国企但是比国企牛！平安好像是民企但是有国企背景！

平安是招商局牵头成立的！招商局成立的目的就是招商的，从清朝到现在，平安也是招商的产物，平安主要股东外资占比例很大！

从资本来看平安是一家优质的企业，现金流充裕，利润大，而且作为近万亿规模的企业，目前增长还很大，涉及银行，保险，金融，理财，证券，基金，等等多个方面！

平安主营的保险业务从国外经验来看还有很大的增长空间，不过目前国内保险合同透明度差，理赔难，！随着中国进一步开放，外资保险公司的进入，平安的竞争会越来越大

關鍵字: 国企 平安保险 财经