A股三大股指今日集體回調，創業板指單邊下挫，半導體、光刻膠、集成電路等科技板塊全線調整，兩市跌停個股近百隻，炒作情緒降溫，地產、鋼鐵、煤炭等週期股逆市走高，市場炒作風格有所切換。最終，滬指跌0.83%，報收2987.93點，深成指跌3.02%，收報11497.55點，創業板指大跌4.66%，收報2180.70點。
從量能來看，兩市合計成交超1.31萬億，連續六日破萬億。北向資金連續4日淨流出，其中滬股通淨流出2.4億元，深股通淨流出35億元。
週期股逆襲，科技股回調
盤面上看，市場熱點板塊輪動明顯，受益於逆週期政策的工程建設、船舶製造、水泥板塊等上漲顯著，並且房地產板塊也漲幅居前，這些對今日滬指拉昇起到較大的貢獻。
中國交建大漲9.94%，中國電建拉漲近9%，中國鐵建、中國建築分別跟漲超5%、4%，這四家“中”字頭的基建公司堪稱四“建”齊發。
基建股目前成為藍籌股當中的領頭羊。凱豐投資首席經濟學家高濱認為，“就中長期機會，我們提到，基建投資可能延遲，但不會缺席。在這種情況下，我們預計相關商品的反彈會比較明顯，我們比較關注遠月合約的投資機會。”凱豐投資認為，一旦疫情緩解，則基建的增速應該是能夠快速上升的。
前一交易日領漲大市的科技股今日出現回調。電子、計算機、通信板塊分別跌幅居前。
分析人士認為，在當前階段，由於藍籌股依然估值不高，逆週期政策可期，而新能源和5G等產業事件驅動不斷，不同性質的資金仍能找到不同的投資機會，在中小成長股暫時休息之際，以基建等為代表的藍籌股啟動，市場賺錢效應全面顯現，市場熱點開始擴散。
流動性助推“賺錢效應”
雖然今天整體盤面出現回調，但海通證券首席策略分析師荀玉根指出，A股牛市格局未變，短期流動性驅動市場。2月4日大盤開啟反彈以來，市場的強勢超出了投資者的普遍預期，背後的原因是較強的對沖政策，尤其是十分充裕的流動性。在財政政策方面，加大減稅降費力度，擴大專項債發行規模。在貨幣政策方面，央行通過公開市場投放流動性，加大對新冠肺炎疫情防控的貨幣信貸支持。
川財證券研究所所長陳靂也認為，節後A股市場強勢表現主要來自宏觀逆週期調控政策以及相對充裕的流動性，但本輪行情更多是由於持續不斷的逆週期調控政策，尤其是財政政策和貨幣政策的節奏和力度超預期，為市場帶來較為充裕的流動性有關。此外，資本市場相關的再融資規則有所放寬、以及新證券法即將於3月1日正式實行，這些制度的完善也在一定程度上更為利好新經濟相關行業，以及中小創企業。
未來仍有一定上行動能
連續兩日海外市場集體受重挫，而A股卻走出亮眼的獨立行情，讓人側目。展望後市，A股還能否延續當前上漲勢頭？又該如何佈局？
中信證券策略首席分析師秦培景認為，資金依然有流入慣性，未來1-2周A股仍有上行動能，但將趨於衰減，並進入平和期。預計產業資本入場和基本面回補驅動的第二輪上漲將在二季度啟動。
在國盛證券策略分析師張啟堯看來，2月25日科技成長引領之下，大盤重回3000點附近，創業板指更連創新高。巨幅上漲之下，短期內市場恐高和獲利了結情緒有所升溫，疊加海外衝擊引導，市場出現震盪非常正常。
廣發證券表示，隨著疫情得到逐步控制，投資者信心得到了鞏固與強化。在疫情對經濟增長產生短期影響的時間內，預計央行會適當加大逆週期調節力度，未來貨幣政策重心仍然是疏通貨幣政策傳導。綜合考慮基本面、估值面和情緒面三個因素，建議繼續關注建築裝飾、商業貿易、傳媒。
◆來源：中國證券報、上海證券報、東方財富網
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