5G，從產業鏈上可以分為“設備”、“設備零部件”、“濾波器”、“光模塊”、“印製電路板（PCB）”等主要關鍵環節。
1. 設備
主要分為無線設備和傳輸設備，無線設備全世界只有四個公司在做，分別是華為、中興、愛立信和諾基亞，且這塊蛋糕從絕對體量來說是最大的，大概有5000多億的規模，總結一下，就是體量大、彈性大、確定性最高、競爭格局清晰。
2. 設備零部件
主要是指基站天線，這個市場規模大概有400億，較4G增長近160%，但這塊主要依賴於設備商的採購，所以設備商一旦強勢，這塊的利潤空間很有可能被壓縮，這塊相關公司主要有通宇通訊、$世嘉科技(SZ002796)$和鴻博股份等。
3. 濾波器
是做信號調試的，這個市場規模大概300多億，對比4G有三倍的增長，所以彈性很大，問題是技術在變化，行業競爭格局也會變，這塊相關公司主要有$武漢凡谷(SZ002194)$、世嘉科技、東山精密等，去年股價走的也都不錯的。
4. 光模塊
是做光電轉換的，這個市場規模大概500多億，較4G有兩倍的增長，這塊比較高級的部分（100G、200G、400G的光模塊），還是國外的公司做的，國內公司相對來說利潤率低很多，因為主要做的是25G的。
相關公司主要有光迅科技、中際旭創、和$華工科技(SZ000988)$等，這些屬於今年的重點，但需要關注國內公司的產品能否及時升級。
5. 印製電路板
也就是PCB，這個大家比較熟了，去年的大牛股滬電股份、深南電路、生益科技都是做這個的。這塊依然有空間，因為行業中的小公司基本都被消滅了，是多寡頭的競爭格局，今年的估值可能會下來，但業績會上去，出業績的確定性很高。
相關公司主要就是滬電股份、生益科技、深南電路、華正新材。
說起5g，華為是當之無愧的5G龍頭，無論是手機終端、通信基站、還是網絡架構領域，都活躍著華為旗下公司的身影，幫助國內實現了通信領域賽道高點的突破。也帶動了相關產業鏈其他公司的發展。
從目前國際競爭格局上來看，歐洲缺乏強大的終端手機廠商，美國缺乏強大的通訊設備製造商，日韓缺乏5G產業鏈所需要的產業鏈縱深，中國則體現出了一個平臺型國家的優勢：能夠進行全產業鏈的整合，提高一整套端對端的解決方案。
不過，雖然是全產業鏈，下游集成強、上游零件弱依然是國內通信發展的一大痛點。比如下游基站製造上華為可以力壓群雄，但到了基站內部光芯片研發上，就絲毫不佔優勢，非常依賴國外了。這個和韓國與日本的半導體格局有幾分相似，三星能夠在下游儲存器市場吊打東芝，但日本把儲存器材料一制裁韓國就叫苦不迭。我國也是要對此有所預防。
最後，如果拳擊手來作對比的話，中國5G目前是這麼一副場景：高端領域，由於有華為的突破，出拳狠快準；低端領域，由於性價比因素，也牢牢佔據市場，腳步穩健。而且各個領域都有佈局，相當於拳法很廣；然而，在中端腰部，卻是“小蠻腰”的狀況。
在5G發展的路上，我們不能妄自菲薄，也不能沾沾自喜。畢竟，腰部沒有力量，這在任何身體對抗項目中，都是十分吃虧的。
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