中國財富網訊（李耀威）2月26日晚間，證券業協會公佈證券公司2019年度經營數據，受資本市場改革、市場回暖等多因素影響，證券行業整體經營業績增幅明顯。133家證券公司2019年度共實現營收3604.83億元，同比增長35.37%；淨利潤1230.95億元，同比增幅84.77%。此外，截至2019年末，全行業客戶結算保證金1.3萬億元，同比增近四成。
2020年，在疫情防控之下，各券商均開啟遠程辦公模式，其中，經紀、自營業務表現超過往年，投行、資管業務則受到一定影響，但再融資新規對投行形成重大利好。
對此，有券商人士認為，若各行業能在短期內復工，券商行業全年業績不會受影響；但若數月內整體經濟沒有恢復運轉，券商不排除在年中下調全年業績的可能。
在資本市場表現方面，新年開盤後，證券板塊走勢良好，截至2月27日收盤，申萬證券指數較月初上漲4.71%。
對於證券板塊的後市表現，中信建投證券分析師趙然認為，新冠肺炎存量病例數已開始下降，下一階段資本市場行情主線將由防疫轉向復工。受疫情影響，2020年實體企業復產晚於預期，普遍面臨現金流壓力，更加需要政策面上的呵護與支持，體現為貨幣政策更加靈活適度、資本市場改革加快推進步伐，而這正是券商板塊上行的核心驅動力。
趙然建議短線投資者重視回調中的加倉機會，長線投資者繼續佈局頭部券商，看好中信證券、華泰證券、港股中金公司等頭部券商，以及東方財富等精品券商。
方正證券高級分析師左欣然表示，2019年9月深化資本市場改革12項意見的推出、2019年年末證券法修訂，為證券行業市場紅利的加速釋放進行鋪墊。2月份，證監會併購重組審核工作如期展開，有助於衍生機構業務活躍、市場需求提升。證券行業正進入監管紅利期，行業長期估值水平有望提升，資本實力強、機構業務鋪墊早的龍頭券商將優先受益。
在投資標的方面，左欣然推薦低估值、業績修復較強的海通證券，低估值龍頭華泰證券，業績穩定性強、改革受益多的中信證券，以及業務發展較均衡、具有彈性的招商證券、東方證券。
華創證券分析師洪錦屏、徐康指出，隨著春節假期過後市場風險偏好提升、“賦閒”等因素推動大量個人投資者開戶入市，預計2月新增投資者數量將較1月明顯上漲，交投比上升，利好券商經紀業務。而隨著資本市場不斷深化改革和提高開放程度，會有越來越多的境外資金被估值低、發展潛力大的A股市場吸引，帶來可觀的增量資金，不斷提高市場活躍度，持續優化券商行業基本面。目前證券行業的平均市淨率為1.88倍PB（市淨率），估值還有一定的修復空間。推薦中信證券、中金公司、華泰證券，以及估值較低且預期受益於區域市場改革的國泰君安、海通證券、招商證券。
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