02.28 罗杰斯警告：美国经济正面临比2008年金融海啸还要严重的美元危机。你怎么看？

2020-02-28 09:29:19 佚名

野马和尚

此言不虚，我们通过历史更迭，来阐述这个问题。

美元成为世界货币之后，美国人把纸张变成了财富。当下世界完成了三次世界货币的转变，其中三次都离不开黄金的影子。黄金从来没有在其中消失过踪影，第一次世界货币是黄金，第二次是因为巨大黄金储备的英镑，第三次依然是巨大黄金储备的美元。我们今天重点介绍英镑与美元的强势过程，因为第一代世界货币是无意识形态的一种演变。

牛顿早就了英镑的世界货币地位

牛顿出生在一个贫困的家庭，自幼聪明绝顶。牛顿在物理、数学、天文领域曾经做出杰出贡献，但是这些科学成就并没有改变他的贫困处境。1696年，牛顿经朋友介绍担任了皇家造币局监督的差事。自此牛顿进入了皇家公务员系列，其薪水也比过去涨了两倍。

牛顿在造币局的工作大大提高了机构生产效率，牛顿的工作也得到了当局的高度认可。1699年表现优异的牛顿升职为皇家造币局局长，这是个年薪达2000英镑的岗位。这个收入对比从事科研工作时的薪水高达10倍，与此同时牛顿也迈入了上流社会。

牛顿担任造币局局长长达28年之久，在此期间牛顿为英国货币做出的最大贡献就是金本位制度。英国金本位制度的建立，促使了英镑统治了欧洲交易市场。金本位制度也帮助英国成为了欧洲霸主，在新航海时代的到来，英国的日不落帝国地位取得也功不可没。

布雷顿森林体系确立了美元世界货币地位

1929年美国经历了长达数年的经济危机，罗斯福总统上任后通过凯恩斯经济体系摆脱了这场经济灾难。二战后，美国赚取了大量的黄金储备（世界存量的7成）。此时英国受两次世界大战拖累，英镑的地位岌岌可危。

1944年，44个国家在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了国际货币会议。经过20日的争吵确立了国际货币规则，以美国怀特计划为主的国际货币法则。其核心内容就是美元与黄金挂钩，其他成员国货币与美元挂钩。同时成立世界银行（国际复兴开发银行）和国际货币组织（IMF）以及一个全球贸易组织（WTO前身）。全球一共有22个国家代表签字，布雷顿森林体系成立。

美元在这次会议后完成了华丽转身成为了国际货币，美联储承认美元与黄金挂钩，其兑换比例为35美元=1盎司黄金。也即是一美元的黄金含量为0.888克，这就是美元称为美金的来龙去脉。

英镑与美元世界货币地位在布雷顿森林完成交接，自此美国的纸张完成了世界财富符号的升华。

美元与黄金脱钩后的世界货币地位如何维持

美元成为国际货币后，美国货币成为了世界各国的外汇储备。美国人只要愿意他就可以开足马力印刷货币来换取国际财富，这在经济学领域叫做铸币税。布雷德森体系初期，美国印刷货币比较克制，但是人类的贪婪铸就了美元的大量供给。美国人可以大量的印刷货币，但是其黄金的增长却不以自己的意志提升。

1973年随着美国总统的决定，美元彻底摆脱了黄金兑换义务。此时美国的经济体系已经是是世界上的佼佼者，其科研、民生、军备都已经遥遥领先其他国家。

能源美元成为了国际货币的背后支撑，能源国家通过出口大宗商品获得美元储备。而美元的购买力又有美国强大的工业体系做靠山，比如你可以买苹果手机、微软电脑、可口可乐以及军队的装备。也就是说你只要拥有了美元，就可以享受美国企业生产的世界优秀产品及服务。美元黄金破产后，能源美元就是其成为世界货币的主要逻辑。

世界货币已经完成了三次更迭，其背后的逻辑都是黄金起着重要作用。但是随着科技以及经济模式的转变，货币体系支撑逻辑也在随之改变。目前美国虽然保持着很多领域的领先，但是其产业体系链已经发生根本变化。目前国际上拥有全部产业链的国家已经不是美国，中国经过长时间的发展已经悄悄的完成交接。人民币成为国际货币的逻辑也在慢慢演变，随着日月更替留给我们的企业也越来越多。

牛牛牛说财经

2008年的金融海啸源自于美国的次级贷款，最先爆发危机的两个美国企业分别是房利美、房地美，直接造成了债务危机爆发。

如同下图所示，在2000年到2009年之间，美国居民债务不断地额创下新高，而美国的企业却并没有大幅的同步，换言之，2008年的次贷危机并不是来自于企业间的问题，而是来自于居民贷款问题，房利美、房地美最后绷不住了，泡沫自然也就破裂了。

然而目前美国的居民债务率并非很高，跟2008年刚好相反，本次的企业债务相对更高，如果在今年集中兑换企业债的时期出现挤兑或者无法兑现，那的确是容易出现大的危机。

2019年，美国已经出现过钱荒的问题，在美联储的回购政策下，暂时得以扭转，但是，美国去年降息三次，所释放的流动性再次如同2017年降税一般的流入股市，这意味着股市的泡沫越来越高。

我们要知道，美国的企业所贡献的利润跟股市估值比起来可谓是相差较远，且通过制造业数据就能看出，美国PMI还在荣枯线下方，而新订单等基本处于回落，但库存还在增长，这就意味着美国还需要去库存，这种情况下，美国的企业无法为自身贡献更多的利润，一旦泡沫破裂，恐怕比2008年的冲击更大……

易论招财圈

美元是有危机，但不仅仅是没有有危机，就是欧元也有危机，那就是央行负债表扩大，纸币信用逐渐丧失，

罗杰斯的观点是这样的，利率在世界历史上从未如此低过，美联储在不到十年的时间内将其资产负债表增加了500％以上，“这些都是令人震惊的事实……由于债务过多，美国经济和美元将面临2008年时遇到的严重问题“。

现在全世界央行都患有货币宽松症，欧洲日本都在零利率，都在注入货币，让美国的特朗普不胜羡慕，指责美联储是美国经济最大麻烦，强烈呼吁美联储实施零利率政策，认为美国利率太高美元太强势，影响美国经济和美国股市，如果美联储听从特朗普建议，美国股市可以涨10000点。

特朗普对美联储不肯降息耿耿于怀，认为美国借债成本太高，支付利息太多，可以发行100其国债。但实际上美联储已经三次降息，并通过公开操作注入万亿元美元流动性，美元四处泛滥，美股不断新高，很多人对美股泡沫表示担忧。

正如罗杰斯说的那样，美联储负债表扩大了5倍，等于是美国财政部发债，美联储印钞购买国债，美国国家一边借钱，一边印钞购买自己债券，这就是央行神操作，自己印钱买自己债务。

可是美国国债不断升高，已经突破了23万亿美元，庞大的债务成为美国经济最大风险，问题还在于美国赤字一年高达万亿美元，依靠美国财政收入归还职务几无可能。

所以美联储还的印钞，购买债券，美元购买力还的降低，美元越来越不值钱，黄金虽然短线会有震荡，但长期看还会上涨。黄金成为硬通货功能越来越强大。高盛就认为实物金块似乎是全球精英对冲风险事件的首选方式，

高盛研究表明；“世界超级富豪在秘密掩体中囤积实物黄金，自2016年底以来，隐性的非透明黄金投资规模已经大大超过了可见黄金ETF（交易所交易基金）的规模。”

美元主导地位未来会慢慢衰退，黄金避险功能越来越重要。

杜坤维

美国经济是建立在以虚拟经济为主的华尔街经济，是走在钢丝绳上的危险经济，是空中楼阁，好看不能用。这种经济是美国资本家独创的以钱生钱脱离实体经济的金钱游戏，跟美国一起玩这种游戏的国家都会有重大的灾难性的金融危机发生，所以明智的国家都在偷偷的去美元代，进而储存其他货币，以防造成可怕的金融危机。实实在在的说，美国是一颗定时炸弹，发生美国危机是迟早的事，不仅是罗杰斯预言过，索罗斯，巴菲特等人都曾预言过，美国内部包括美联储也都心知肚明，现在发生在美国身上的一切对外霸权动作，其实说白了就是为了挽救美元的命运，没有美元美国军事将无法在世界各国呈强，没有了强大的军事保护下的美元，如同一张废纸，到那时大家一起抛售美国，美元将势如洪水，泛滥成灾，美国在玩危险的游戏，现在最着急的就是美国自己，越是着急，越是有病乱投医，他不改革自己的经济彻底的解决问题，而是到世界各国乱剪羊毛，以求美国的长久霸权，统治世界，印出更多的美元。穷途末路的美国在这种时期，不定干出什么出格的事，世界各国都要擦亮眼睛，看清美国，看他的一举一动。

漫步火星372

罗杰斯现在有些像李大霄，不断的哗众取宠试图吸引关注，扩大影响力，不同的是李大霄是坚持看多，股市永远上涨，下跌还是为了上涨，罗杰斯则是放大风险，发表一些惊悚言论，夸大其词，

目前美国经济基本面表现良好，经济增长速度在发达国家中最高，几乎实现充分就业，股市不断创新高，而且这股市上涨是实打实的有业绩支撑，市值最大的几个头部公司有真实的销售数据，而且这数据还不是全部来自美国，是业务遍及全球，比如我们许多人正在使用的苹果手机，目前还是真香，美国公司赚钱，那么美国gdp就会增长，啥时候世界各国发现不再需要美国产品了，这个时候再谈美国经济和美元风险也不迟，

08年次贷危机从字面意思就可以看出是风险控制出了问题，给没有还款能力的人借债，造成系统性风险，让美国经济遭到重创，然而，美国经济强大的韧性让美国经济迅速恢复，现在连涨十年，gdp接近翻番，

债务是一个国家发展的必要条件，因为现代货币是债务货币，必须拿实际财富去银行抵押才能发行货币，这看起来是债务，其实信用非常好，反倒是那种不需要财富抵押的非债务货币信用很差，因为无法控制政府滥发货币，比如津巴布韦，委内瑞拉就是直接印刷纸币造成恶性通货膨胀，在经济大国是不允许的，政府不能向财政透支，想用钱必须拿债券抵押，债券的价值则来自税收，

美国目前虽然国债规模不断膨胀，然而美国gdp增加更多，这谈不上增加风险，这与08年低收入者拿房产抵押是不同的概念，因为那些抵押资产信用并不高，不值贷款的钱，很容易出风险，因此目前还看不出美国经济风险的苗头，

万事皆空70

比2008年金融海啸还要严重的美元危机还没有到来呢，当喙轮全热动力发动机技术在我国全面应用，再向欧盟、东亚等这些非产油地区出口到全覆盖时，那时美元危机才真正到来。理由如下：

1.喙轮全热动力发动机技术是利用空气或水含太阳能作为能源，再配合深冷制冷剂作为工质，从而实现发电或直接驱动。其热效率高于70%，发电技术成本低于0.05元/KWh RMB，零消耗、零排放、零污染。即该技术既不用石油也不用煤。

2.中国2018年进口石油5.6亿吨，折算约40亿桶，占全球石油消耗比例约23%。

3.东亚地区的石油进口量占全球石油消耗的65%左右。

也就是说，当中国不进口石油时，美元的石油结算收益将减少20%以上；当整个东亚地区不进口石油时，美元的石油结算收益将减少60%以上；再加上欧盟后美元的石油结算收益将减少80%以上。到这时，美元危机才真正到来。

当喙轮全热动力发动机技术覆盖全球时，美元对于除美国外的其他国家来说，与其他货币就没什么两样了。

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确实是这样。

2008年美国债务危机爆发，实际上就源于两方面的原因，第一方面是泡沫过大，第二方面则是债务过多。

但是显然资本市场并没有从2008年的金融危机中吸取教训，这两方面风险从2009年开始继续积累。首先我们看到从2009年开始为了应对金融危机对经济的冲击，美联储开启了史无前例的三轮量化宽松，向市场释放了数以万亿计的钞票，而这些钞票直到2019年仍然没有从资产负债表里完全清除，并且重新开始扩张，这意味着全球的货币泛滥达到了史无前例的水平，这还没有计算欧央行从2015年开始的量化宽松，发达国家央行携手为市场注入了流动性让全世界的货币供应量达到了史无前例的水平。

再说债务问题，2019年美国再现钱荒，也就是美元流动性短缺问题，而问题的根源就在于金融机构手中持有的债券过多压制了现金流，这里面债券绝大多数是美国国债，为了配合美联储的量化宽松购债计划，美国财政部发行了大量的债券，而并没有收回，让美国的债务达到了历史高点。另一方面虽然从2009年开始，美国的家庭债务进行了缩减去杠杆，但是公司债务一直水涨船高，因为过于低廉的利率以及泛滥的流动性让借贷变得简单，可以看到企业债达到了2008年更高的水平。

并且泡沫也在不断的积累当中，我们可以看到美股继续连创历史新高，但是2019年企业盈利对于股市的估值的贡献是负的。可以说股票的上涨完全来自于金融层面的泡沫推动，这样的泡沫积累速度非常迅速，以至于当下一轮衰退到来的时候，冲击可能比2008年的金融冲击更要大。

咨询师天生

不请自来。的确，目前的美国面临的经济风险是比较严重的。

尽管美联储在2019年疯狂的印刷美元，注入经济，用来提振市场信心，同时预防可能到来的2020年第一季度到来的经济衰退。2019年第四季度，也连续两次降息，这才缓住了经济下行的颓势。

尽管美国官方不承认这些经济刺激行为，但是世界各国都苦于美国疯狂印刷美元的行为，就相当于薅了全世界的羊毛。美国这边通过利率极低美元，进行了大量金融市场交易，表面繁荣的背后，其实蕴藏着大量的危机。

其实很多经济学家都已经发现了，目前美国的债券市场，特别是企业债券的问题特别严重。2019年，标普下调了676家美国企业债发行人的评级，上调了352家发行人的评级，上调与下调发债企业之比为0.52，创2009年以来新低。

在美联储降息的刺激下，一些企业不但没有削减他们的高风险债务，反而继续举债。美联储等央行制造的近乎零成本筹资环境掩盖了严重的问题，可能在给未来“清算”累积问题。

美国停止自己的疯狂刺激方案后，债券市场得不到低利率美元的筹资环境，美国债券市场这颗“定时炸弹”一旦爆炸，所带来的杀伤力比2008年的金融海啸有过之而无不及。

综上所述，美国债券市场的危机已经是很多都发现了的问题，一旦这个问题爆发了，至少会让美国金融市场原地踏步三年甚至更久，对于美国经济来说也遭受到了重创。

小黑看财经

著名投资者吉姆·罗杰斯1月10日与俄罗斯RT谈论有关全球经济状况以及可能出现的情况时表示，利率在世界历史上从未如此低过，美联储在不到十年的时间内将其资产负债率增加了500％以上，这些都是令人震惊的事实。由于债务过多，美国经济和美元将面临2008年时遇到的严重问题。

英美投资商米奇费伊尔斯泰因也表示，美联储已经破坏了房地产市场、债券市场和股票市场的价值。他预测，黄金等大宗商品是真正的价值，而在未来的十年中，美元将失去光彩，美元霸权将在未来十年内结束。

首先，高盛在发给客户的一份报告中说称，世界超级富豪在秘密掩体中囤积实物黄金。自2016年底以来，非透明黄金投资规模已经大大超过了可见黄金ETF（交易所交易基金）的规模。

数据显示，目前，全球发达市场国家的股票、债券和楼市的价格接近甚至几乎超越了次贷危机前的水平，市场及时作出反应，从风险资产中撤出的资金纷纷逃往低风险资产。Metal Bulletin分析师认为，由于需求强劲以及受到美元疲软和避险需求攀升的多重影响，金价还将持续走高。目前与股票市场比起来，黄金的价格非常便宜。

其次，全球市场开始大规模避险的现象背后，是一旦世界因高估值的美元资产价格和全球经济增长担忧引发经济进入放缓周期后，美联储除了继续印钞应对危机之外，实际上什么办法都没有。因为央行没有办法创造财富，只能通过更大规模的印钞来刺激市场。