“別人越是草率，我們越要加倍慎重。”查理·芒格認為，優秀的投資人能夠有獨立的思考和判斷，保持對市場的耐心，理性面對風險，在長期的投資生涯中獲得良好的業績。
所謂理性投資，就是投資者在投資決策的過程中保持獨立的思考，形成較為完善的投資體系，通過科學分析與合理配置，將投資的眼光和時間放長來看，不侷限於短期市場的此起彼伏，戰勝人性的弱點，即使在局勢不利的時候，也能夠有效識別並做出謹慎理智的行動。
芒格的成功絕非偶然，他長期跨學科學習，通過實踐獲取直接和間接經驗構建了獨有的格柵模型，使其能夠在市場的此起彼伏中保持理性並獲得長期投資收益。羅伯特·哈格斯特朗在《查理·芒格的智慧》一書中為投資者總結了芒格理性投資的四個方面：
首要之一就是保持十足的耐心，儘可能地放長眼光。成功的長期投資要克服一定的從眾心理，避免人性的弱點和內心的直覺，獨立思考並冷靜判斷。長期投資者不僅應當有耐心、常識、堅持不懈、願意獨立研究，更加應當具備面對市場普遍性恐慌時不受影響的冷靜判斷力，即使在市場信息不完全準備的情況下也能夠做出大概率的投資決策。
其次，學會與風險相處並獨立做出投資判斷。芒格認為風險並不意味著投資的波動性，而更加側重於損失的可能性，良好的風險管理是成功投資的保障。投資者應當形成較為完善的投資體系，關注個股的內在價值，儘量對資產定價，謹守安全邊際，在對市場有趨勢性認知的前提下，避免資本的永久性損失。
第三，採用科學的投資方法，正確評估企業的內在價值。在投資過程中，使用科學的方法和有效的清單能降低錯誤和遺漏的負面影響。投資者在科學分析、深入調研的基礎上，嚴謹分析公司的基本面，比對相關財務數據，尋找企業的內在價值，把握企業評估的複雜性和易變性，等待合適的時機。
此外，合理配置。芒格認為合理配置資本是投資者的必修課，長期持有科學的投資組合，能夠使財富增值，風險下降。在市場風格切換的過程中，通過對風險的把握，合理配置資產顯得尤為重要。在牛市氛圍下，投資者通過優化組合，努力實現目標收益率；而在一蹶不振的熊市中，經過優化的投資組合也能夠利用組合在風險對沖方面的優勢，減少市場衝擊，將資產的風險係數控制在可接受的範圍內，保護已有投資成果，帶來穩定收益。合理資產配置的優勢，通常能夠在低迷的市場環境中更容易顯現出投資優勢。
資本市場波動起伏，堅持理性投資的原則是取得良好投資業績的前提。作為中國價值投資的實踐者，東方紅資產管理始終堅持長期投資原則，鼓勵投資者並引導投資者放長眼光，嚴格風險管理，精選那些“幸運的行業+能幹的管理層+合理的估值”兼具的公司，以便宜的價格買入並長期持有，分享公司成長帶來的長期收益，多年實踐證明價值投資A股市場長期有效，可以為客戶帶來複合回報。（CIS）
本文源自中國基金報
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