繼藥明康德（股票代碼：603259）折價IPO上市之後，小米成為又一個“流血上市”的獨角獸企業。
6月21日，小米開始向投資者推銷其60億美元首次公開發行（IPO），而此前該公司最初計劃通過IPO籌資高達100億美元。
據一位資深的科技行業銀行家表示，小米目前爭取的估值目標接近其最初1000億美元估值目標的一半。事實上，以往“中國式估值”（高估值）在此次小米IPO進程中已有所轉變。
此前，小米原計劃在香港和中國內地同步上市，但是由於中國證監會和香港監管機構在公司治理的規則上有所不同，令這一計劃頗具挑戰性。
例如，如果一家公司出現虧損，它將在什麼情況下退市？如果某一筆交易會稀釋股權，其審批流程是什麼？而中國證監會對小米的招股說明書有許多顧慮——提交了一份有84個問題的反饋意見，這給小米此前寄望的高估值施加壓力。
另一方面，CDR基金遭遇市場冷遇。
國內為配合巨型科技企業迴歸發行中國預託證券（CDR），早前推出了6只戰略配售基金（俗稱獨角獸基金），總共規模達3000億元人民幣，以便讓投資者參與獨角獸企業的戰略配售，期望為CDR發行撐場。不過，在小米擱置發行CDR的陰影下，獨角獸基金6月20日結束認購。
據悉，即使集資最多的一家基金也只吸納了不足300億元，與500億元上限還有很大距離。有消息稱，6只獨角獸基金總共只募集了逾1000億元人民幣，只達到總上限規模的約三分之一。
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