06.26 两次IPO失败的三只松鼠进入A股排队阶段,休闲食品迎来上市潮?

6月25日消息,证监会网站显示,目前三只松鼠、深圳迈瑞、拉卡拉、4399游戏等正在A股排队。

据了解,年仅6岁的三只松鼠在去年就曾两度IPO,但最终以失败而告终。

三只松鼠的诞生

对于很多人来说,应该都听说过三只松鼠。或是因为吃过三只松鼠的坚果,或是听闻其发展的速度。

2012年1月1日,三只松鼠创始人章燎原辞去一家农产品企业总经理的工作开始创业。他认为,互联网带来的机会稍纵即逝,他看到了互联网可以创建一个全国化的品牌的机会。

同年2月16日,章燎原与其他4个创始人在安徽芜湖创建三只松鼠品牌,其以三只憨态可掬的松鼠为Logo,专注于坚果类产品。

两次IPO失败的三只松鼠进入A股排队阶段,休闲食品迎来上市潮?

2012年4月1日获得IDG资本150万美元的A轮投资,在5月30日,在芜湖国家级高新区完成总部及工厂建设,团队人员超过50人。

6 月 19 日,三只松鼠在淘宝天猫商城试运营上线,7 天时间完成 1000 单的销售。

从第一单到日销售1000单,三只松鼠仅用了63天,创下电商发展速度的奇迹。

2012 年首次参加双十一大促,日销售额便达到766 万元,名列食品电商销售第一名;并且在12月被中国创业财经类权威杂志《创业邦》评选为“2012年中国年度创新成长企业100强”。

此后几年的双十一,三只松鼠均表现不凡。2013 年双十一销售额 3562 万元,创造中国电商食品奇迹的历史数字;2014 年双十一单日销售额 1.09 亿元,再创新高;2015 年,双十一单日销售额突破 2.66 亿元。与同行业主要竞争对手百草味、良品铺子相比,三只松鼠已经 4 年蝉联双十一坚果类商品销量第一。

在经过第一轮融资之后,三只松鼠后来又获得了3轮融资。

两次IPO失败的三只松鼠进入A股排队阶段,休闲食品迎来上市潮?

上市之路遭遇波折

很多企业在发展起来之后,都会走上上市之路。这不仅可以满足公司扩张的需要,企业做大做强往往需要资本的支撑,通过上市,公司可以获得资金;也可以通过上市提高知名度、扩大公司影响力,一个公司上市就好像是给其免费做了一个广告。

据悉,2016年5月三只松鼠就完成上市辅导,准备上市,且在次年3月递交IPO申请,但其审核状态却在10月20日变更为“终止审查”。

三只松鼠相关负责人回应称,由于签字律师辞职,导致公司IPO中止。

10月27日,三只松鼠更换律师并重新提交了更新的预披露招股书。更新后的招股说明书显示,除了补充披露2017年上半年业绩外,目前三只松鼠与IDG、今日资本等各股东之间已经终止全部特殊权利安排。

资本都是逐利的。招股书显示,在引进投资时,存在特殊的权益安排,相关投资协议中存在随售权、回购权、连带并购权、优先清算权、反稀释权、重大事项一票否决权等投资人特殊权利。

2015年12月17日,三只松鼠在进行股改时,上述特殊权利安排中止,但附加有上市条件,如“若在本协议签署后24个月内仍未向证监会提交上市申请材料的,投资人自动恢复其在投资文件项下的优先权利”“如果公司在签署终止协议后24个月内没有实现合格上市,则特殊权利自动恢复效力”等。

令人意想不到的是,原定于12月13日“闯关”的三只松鼠,在IPO的关键节点上突生波折。12月12日晚间,证监会网站发布补充公告,发审委原定于12月13日召开会议审议三只松鼠股份有限公司首发事宜,但鉴于三只松鼠尚有相关事项需要进一步核查,决定取消对该公司发行申报文件的审核。

两次IPO失败的三只松鼠进入A股排队阶段,休闲食品迎来上市潮?

这吸引了很多媒体的关注,据统计,当时流传出了很多类似的文章《三只松鼠IPO“闯关”受阻,是什么拽住了它的尾巴?》、《三只松鼠“病了”》、《三只松鼠IPO:二次中止,道阻且长》等文章。

有人认为是食品安全问题,有人认为是毛利润异常,也有人认为是其过于依赖线上渠道,但这些一直都没有得到证实。

休闲食品 相继IPO

最近,经历过两次失败后的三只松鼠终于进入上市排队阶段了。其实近年来,休闲食品迎来IPO上市潮。

在2016年10月12日来伊份在上交所上市之后,次年2月8日,盐津铺子也在深交所中小板挂牌上市。

今年3月份,良品铺子股份有限公司正式向湖北监管局提交了IPO辅导备案登记。在6月25日,媒体从良品铺子高层获知,上市材料已获证监会接受,上市之路又近一步。

两次IPO失败的三只松鼠进入A股排队阶段,休闲食品迎来上市潮?

对此,广东某券商分析师曹磊认为主要是跟行业本身成熟、品牌运作多年有关,“此外还和淘宝等大平台成立了淘品牌上市办这样一个平台孵化器,推动相关品牌的上市有关。”

他也认为,目前休闲食品行业延续一个高增长。据欧睿数据、中金公司研究部资料显示,中国休闲食品行业2012年- 2016年复合年均增长率为9 .4%,2016年零售规模达到5015亿元,同比增长8.6%。

欧睿市场研究经理杜佳琪表示,休闲零食市场目前还是行业的风口浪尖,尤其是包括良品铺子、三只松鼠、来伊份等公司每年都是快速发展,“虽然行业进入门槛不高,但认可度高,尤其是典型的坚果产品,受益于健康食品的定位,广受消费者的青睐。其次是消费群体的定位,无论是产品包装形象甚至是营销策略以及线上渠道策略,顺应年轻人。”

电子商务研究中心主任曹磊分析,其中一个原因是资本推动,“良品铺子、三只松鼠两家公司都有今日资本的布局,投资者往往会投行业前两家,然后急于套现。”


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