香港樓市，處境不妙。
此前有數據顯示，迄今為止，香港房價中值已連續上漲了27個月，僅今年上半年，房價就飆升了13%，價格穩穩位居全球第一位。但最近香港樓市似有掉頭向下之嫌。
據香港南華早報披露，焦躁不安的情緒正籠罩在香港樓市。一些買家在最後一刻退出了房產交易，他們寧願損失定金。報道稱：
一位買家兩週前預定了新鴻基地產新上市的位於新界大埔市白石角的大埔雲匯第二期房產，卻在上週四取消了訂單。這樣一來，他將損失725萬港元房產總價的5%定金，也就是36.27萬港元。
不久前，僅新鴻基地產開發的元朗錦田北PARK YOHO Milano樓盤中，就已發生至少5宗取消訂購的案例。這種買家訂購情緒減退已經從新樓盤蔓延到二手房市場。上週，位於九龍紅磡的海濱南岸社區一棟589平方英尺（約55平方米）的公寓樓交易被買家終止，買方損失了近40萬港元定金。
另外，香港樓市7月份的數據顯示，樓市成交量已經萎縮，7月新房銷售合同成交1740宗，環比減少15%。而截至8月14日，本月新公寓僅成交711宗。7月二手房銷售4040宗，環比減少7%，本月僅有1300宗。
從數據上看，香港樓市已開始不淡定。
華爾街見聞表示，如今的香港面臨全球流動性趨緊、通脹水平回落、租金回報持續惡化及中國境內資本流入減少的外部環境，房價崩盤的大氣候已經形成。
香港樓市真會重演1997年的崩盤嗎？本號認為很難。
香港沒有獨立的貨幣政策，是與美元綁定在一起的聯繫匯率制，在美元進入加息週期後，今年6月份香港也進入了加息週期。這也是外界對香港樓市擔心的關鍵所在。
目前，香港房價均價每平米173492港元，摺合成人民幣就是15萬元/平米。
15萬元/平米，注意是均價，在全球範圍內可以傲視所有城市，不但是中國最高，也是世界最高。這個數值是中國內地房價最高的三個城市北京、深圳、上海均價的2~3倍。
因此有人將香港樓市比作為窮人的地獄，在這裡本地家庭不吃不喝要19.4年才能買得起房，100萬美元在香港核心區只能買22平米的住宅。
繁華背後，許多人只能蝸居在幾平米的劏房和只能放得下一張床的棺材房、籠屋。可以說，香港生活在底層的市民比任何人都盼著房價大跌。但現實告訴我們，香港很難重演1997年式的暴跌。
1997年香港正值迴歸，樓市先是出現了暴漲，泡沫非常顯著。據公開資料顯示，90年代以來，由於全球性“泡沫經濟”膨脹，港府藉機“緊縮”土地供應數量，加之迴歸因素的刺激，真實和虛假的需求推動著房地產價格“發飆”狂升。一時間，街頭巷尾，連賣菜的阿婆都知道“沽房”能賺大錢，小戶“炒”一把“樓花”幾萬元甚至幾十萬的進賬是平常事，而商家則紛紛向銀行貸款投標地皮。
然而，亞洲金融危機爆發，徹底刺破了香港樓市泡沫，數據顯示，從1997年到2002年，跌幅達到57%。據稱有20萬人變成了“負資產”，更有人因此自殺。
既然當年能暴跌，為何今日之香港不會暴跌？每件事情的分析，需要放在當時的社會背景下才有意義。
1997年的香港剛剛回歸，1998年大陸才開始進行房改，從認知上90年代的大陸還沒有意識到房地產泡沫破裂帶來的危害缺乏認識，所以1993前後年中央才會主動刺破海南的房價泡沫，因為當時還未房改，尚未形成以賣地為依賴的財政模式。簡言之，就是當時還未形成商品房市場，房地產對經濟貢獻不大，才有魄力去刺破。
再者，當時內地政府腰包並不富裕，對香港樓市的崩盤也是有心無力。資料顯示，當時內地外匯儲備一共才1400億美元，而香港則有920億美元，內地只相當香港的1.5倍。
在這種背景下，才有了那一次香港樓市的崩盤。
如今，事易時移，香港樓市暴跌幾乎再難重演，就像北上廣深房價難崩盤一樣。理由有三：
1、今天的中國大陸房改已20年，和香港一樣，已經形成了對土地財政的嚴重依賴，房地產對經濟的貢獻佔比非常大，目前，政府直接、間接的收入裡，跟房地產有關的佔了40%左右，大陸政府對房地產崩盤的危害已經有了充分的認識。有大陸做後盾，香港樓市難崩盤。
2、與20年前不一樣的，還有內地政府的經濟實力。，內地外匯儲備是3.1萬億美元，是香港外匯儲備的7倍。內地廣義貨幣M2的規模，是香港的15倍（1997年的時候只有5.7倍）；至於GDP，2017年內地是香港的36倍（1997年時是5.3倍）。
以如今大陸的經濟實力，即使香港崩盤，內地救市可以說是輕而易舉。
3、如今香港與內地的緊密度今非昔比，香港樓市與內地樓市已是唇齒相依的關係。香港一旦崩盤，會產生一系列的連鎖反應，對內地熱點城市產生大沖擊。
到時候，其負面影響將遠遠超過1997年，影響面不止香港一島，而是全國。屆時，已經不是20萬人負資產、數百人自殺的問題，而是14億人的資產安全問題。所以，香港樓市越來越不能崩！
當然，不能崩，不等於不會降價，也不等於可以閉著眼去炒作，這完全是兩個概念。就像內地北京、上海、深圳、廣州、杭州、南京、成都、蘇州等熱點城市一樣，香港房價雖然不能崩盤，但需要調整，需要止漲並適度下跌。
暴跌很危險，但房價若不止漲進行調整，同樣危險。
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