债券市场风起云涌
作为买方的你
信评工作是否曾遇到瓶颈？
各行业信用风险要如何抽丝剥茧？
信用研究框架又该如何搭建与完善？
你是否一直渴望有次系统性的学习机会
让业务知识体系更完善、内心更从容？
漫漫信评路，中债培训陪你上下求索！
无论你是刚刚入行的信评小白
还是奋斗多年的信评精英
10月17-20日@北京
备受瞩目的中债信评主管集训营（第二期）
即将开班！！
请带着你的渴望
与我们一起出发吧！
10月17日（星期三） 9:00-17:00
10月18日（星期四） 9:00-17:00
10月19日（星期五） 9:00-17:00
10月20日（星期六） 9:00-12:00
地点：北京 内蒙古大厦
地址：北京市东城区崇文门内大街2号
注意！注意！注意！
“中债资信信评主管集训营第二期”报名火热！！！预计百人规模，仅开放一周已报名近90人，目前仅剩余10席位。报名预计会提前截止，请各位新老朋友抓紧时间把握机会，快来加入我们一起乘坐通往信评主管的班车！
培训内容
1、中国信用债市场概况
2、信用评级理论和方法概论
3、信评尽职调查方法及信用大数据挖掘
4、信评财务分析方法及案例
5、信评模型的搭建与应用
6、债券市场违约企业特征、识别及案例分析
7、违约债券后续处置、案例分析及建议
8、化工行业与企业信用风险剖析
9、城投行业与企业信用风险剖析
10、钢铁行业与企业信用风险剖析
11、资产证券化产品信用分析解析
12、估值、信用利差的研究方法及应用
13、信用债投资策略分析框架及实务
14、债券投资机构信评体系的搭建与实践
15、信用分析发展前沿及未来
课程安排
DAY
1
10月17日 8:45-17:00
8:45-9:00 签到
9:00-12:00 第一部分：点石成金——信用评级知多少
第一讲：走近信用评级
第二讲：信用评级技术概念
一、信用评级视角下如何判定债券违约
二、违约率与迁移率分析
三、中国债券市场违约与回收特征
第三讲：信用评级方法体系与应用
一、国际评级机构工商企业评级思路
二、中债资信工商企业评级思路
三、打分卡模型的评级应用
四、 如何认识行业风险对主体信用风险的影响
（国际VS国内）
五、如何考察资源配置能力与债务政策
六、信用分析框架中不可忽视的短板因素
1、如何评价与应用流动性
2、如何评价与应用公司治理与管理
3、如何定性评价外部支持
12:00-13:30 自助午餐
13:30-16:30 第二部分：积基树本——信评要领熟掌握
第四讲：如何尽职调查
一、信评的相关工作流程
二、如何尽职调查
1、尽职调查流程简介，了解尽职调查目的、范围
2、进场前行业、企业层面访谈资料准备
3、进场调研流程、访谈范围及注意事项
4、实地调研关注点及访谈不顺畅的解决方式
5、进场后资料归集、筛选、甄别过程及注意事项
6、企业经营风险解析（利用已获得资料分析企业经营风险）
第五讲：深耕财务，布局未来
一、财务风险解析及信用评价综合判断
二、各行业关键财务指标解析
三、近期风险企业财务特点总结
四、财务报表粉饰识别
五、模拟练习
16:30-17:00 交流讨论
DAY
2
10月18日 9:00-17:00
9:00-12:00 第三部分：抽丝剥茧——行业风险面面观
第六讲：揭开行业神秘面纱，探索化工信评之路
一、揭秘化工全产业链
1、产品繁多，如何捋顺产业链？
2、发债角度看细分行业的重要性
二、化工主要细分行业最新态势
1、炼化行业：政策收紧，供需恶化
2、化肥行业：出口优势消退，行业回暖有限
3、化纤行业：行业景气度回升刺激短期产能释放
4、 PVC行业：成本压力上行，下游需求尚可支撑
三、细分行业分析构架梳理
四、化工企业大揭秘---一起来排雷
1、贸易油&调和油，虚？实？
2、规模or 工艺？
3、化纤巨头的烦恼
4、忽视环保，后果很严重
5、虚增+互保+外部融资环境收紧
12:00-13:30 自助午餐
第七讲：城投行业评价方法及案例解析
一、城投行业评级思路演变
二、城投企业信用风险分析思路
三、案例解析如何评价城投企业
1、 经营评价要素分析
（包括业务结构、各业务板块分析方法、投融资压力分析等）
2、 财务评价要素分析
（城投行业整体财务表现特征、需关注的重点科目、如何与经营情况分析相结合等）
3、热点区域城投企业风险解析
16:30-17:00 交流与讨论
DAY
3
10月19日 9:00-17:00
9:00-10:30 第八讲：钢铁行业与企业信用风险剖析
一、辨本明宗——钢铁行业信用风险分析方法简介
1、钢铁是怎样练成的？
2、钢铁行业的信用分析框架
二、鉴往知来——钢铁行业运行表现及未来展望
1、2018年上半年钢铁行业表现回顾
2、重要行业政策梳理及解析
3、隐忧仍在，高景气度还能持续多久？
三、去伪存真——钢铁企业风险解析
1、当我们看钢铁企业时在看些什么？
2、行业红利褪去后谁在裸泳？
a、债务压力下的绝地求生？
b、亮眼业绩能否持续？
c、偏安一隅or暂安一时？
10:30-12:00 第四部分：日新月异——创新产品先知道
第九讲：资产证券化解析
一、资产证券化基本原理
二、资产证券化在中国
三、ABS投资分析框架
四、ABS案例分析
12:00-13:30 自助午餐
13:30-17:00 第五部分：现身说法——买方信评真体验
第十讲：如何构建信用策略研究框架和逻辑体系？
一、信用债与利率债的轮动
二、债券分析框架的变迁
三、信用策略四要素分析框架
四、从信用周期的角度去看信用策略，债券收益率的天和地
第十一讲：信用利差研究方法与行业利差的构建及应用
一、信用利差定义
二、如何研判信用曲线形态变化
三、行业景气度指标构建
四、地产水泥行业利差运用举例
第十二讲：信用债投资策略
一、常见信用债投资策略
二、投资过程中久期、品种、个券选择注意事项
第十三讲：投资组合管理及估值
一、债券估值方式
二、债券投资风控指标举例
三、投资配置思路
第十四讲：信评人员职业规划分享
经验分享-信用研究的几类工作，研究与投资的比较
DAY
4
10月20日 9:00-12:00
9:00-10:30 第六部分：严防死守——企业违约风险严监测
第十五讲：企业违约风险监测框架解析
一、债券市场违约总结与分析
1、2014~2018年上半年违约情况统计与分析
2、TTM违约率与宏观经济增长率之间的相关性
3、2014年以来企业违约原因的变迁
二、违约风险分析思路
1、从行业入手看企业违约概率的相对排序
2、从企业自身“弱点”入手看违约的可能性
公司治理、母弱子强、流动性、对外担保
三、近期违约案例分析
1、造假系-神雾环保、盛运环保、凯迪生态
2、激进系-永泰能源、亿阳集团、富贵鸟、中安消
3、治理系-上海华信
4、行业系-柳州化工、金特钢铁
四、未来信用风险展望
1、融资环境
2、个券风险
第七部分：绝境逢生——违约处置好办法
第十六讲：我国债券违约进展、处置案例及建议
一、2014年以来违约债券处置进展梳理
1、整体处置进度
a、处置方式对比
b、不同企业性质处置情况
c、各券种情况
d、涉及省份、区域情况
2、已完成处置的债券情况
a、回收率（分布情况、与处置方式的关系、展望）
b、回收周期（分布情况、与处置方式的关系、展望）
二、案例解读不同处置方式下的债权回收
（流程、用时、费用等）
1、诉讼——以基金公司诉山东山水为例
2、破产重整——以舜天船舶重整方案、天威集团重整方案（草案）等为例
3、债务重组——以中资企业境外债券的重组方案为例
三、处置建议
1、根据诉求策略选择（重时间or重回收）
2、一致行动协调组织
12:00-14:00 自助午餐
往
期
精
彩
金秋九月，秋高气爽，为其4天的信评主管集训营在9月8日圆满结束，作为开学第一讲，百人信评主管集聚北京，他们在讲师们的带领下共同学习，揭开信评神秘面纱，走进信评，建立了系统性信评框架体系。在这个收获的九月，我们的学员也收获了满满的知识，满载而归。
会后我们邀请学员们填写了课程调查问卷，如实反映培训效果，货真价实。
我们在第一期集训营良好的基础上，对第二期培训班进行了优化升级。在第二期集训营中，我们根据学员们的反馈，首次推出了本期集训营的亮点—学习与实践相结合。打破了传统授课模式，在课堂上融入了模拟式讨论，不仅深化学员对信评的理解，更为学员们搭建一个交流平台，在扩大同业交往圈的同时可以针对信评或行业热点等话题进行深入讨论，促进同业交流，加强信息传递。
本期培训费用为8,000元/人
（含17、18、19、20日午餐费、资料费、培训费）
参训人员住宿和交通费用自理
请参训人员报名成功后及时缴费，缴费方式为汇款
汇款时请务必在摘要中
注明“培训费+机构简称+人员姓名”以便查实
账户名称：中债资信评估有限责任公司
开户银行：光大银行北京金融街支行
账号：35290188000024417
发票内容默认为“鉴证咨询服务费：培训费”
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联系人：李女士
手机（同微信）：13591155110
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