2019年還剩兩個月的時間，在國際貿易環境趨緊、市場競爭加劇、芯片價格下行的背景下，中國電子元器件相關的科技公司運營情況如何呢？
雖然目前大部分公司三季度的財報尚未正式披露，但三季度的業績預告已紛紛發佈。梳理了已發佈2019年前三季度業績預告的60家電子元器件上市公司財務信息，並對業績變動的原因進行簡要分析。
為了便於綜合對比，本文將淨利潤較上年同期的變動分為8類，分別為減虧（仍是虧損，但虧損減小）、扭虧（淨利潤由負轉正）、略增（增幅在50%以內）、預增（增幅在50%以上）、首虧（淨利潤由正轉負）、略減（降幅在50%以內）、預減（降幅在50%以上）、
增虧（虧損擴大）。通過梳理這60家電子元器件相關上市公司業績預告發現，預計2019年前三季度淨利潤較上年同期略增的佔23%、預增的佔25%、扭虧的佔5%，減虧的佔3%，即56%的企業業績向好。預計2019年前三季度淨利潤較上年同期略減的佔18%、預減的佔10%、首虧的佔9%、增虧的佔7%，即44%的企業經營業績預計較上年同期有所下滑。
圖一：60家上市公司2019年前三季度淨利潤較上年同期變動分佈
在這60家相關上市公司中，有34家的經營業績預計較上年同期向好，其中44.12%的企業是由於原產品領域的收入增長；17.65%的企業是由於擴展新的產品應用佈局；8.82%的企業是由於對產品線進行升級改造；另有8.82%的企業是通過收縮和整合業務，降低費用支出。
圖二：60家上市公司2019年前三季度業績較上年同期向好原因分佈
在這60家相關上市公司中，有26家的經營業績預計較上年同期有所下滑。其中，有30.77%的企業是由於下調產品價格，毛利率有所下降；15.38%的企業是由於增加人才引進和加大研發投入，使得成本增加；7.63%的企業是由於市場需求放緩，訂單減少；3.85%的企業是由於佈局新的生產線，成本增加。
圖三：60家上市公司2019年前三季度業績較上年同期下滑原因分佈
60家相關上市公司2019年前三季度業績預告詳情如下：
減虧
表一：2019年前三季度預計減虧的相關上市公司
簡析：
維信諾：在產線方面，為滿足品牌客戶需求，崑山第5.5代AMOLED生產線在第一季度進行產線升級改造，由於產能未被充分利用，因此對銷售收入造成一定影響；固安第6代柔性AMOLED產線目前已開始小批量供貨，處於良率不斷提升以及產能爬坡階段，由於產能仍未充分釋放，各項成本費用支出對財報利潤形成較大壓力。
金龍機電：公司前三季度淨利潤較上年同期有大幅上升，但仍處於虧損狀態。主要是由於前三季度公司銀行貸款餘額較上年同期大幅減少，導致財務費用大幅減少；此外，公司在2018年對相關業務進行收縮及整合，導致2019前三季度相關期間費用及資產減值損失較上年同期大幅減少，經營管理等相關費用佔比依然較大，導致前三季度利潤受到影響。
扭虧
表二：2019年前三季度預計扭虧的相關上市公司
簡析：
錦富技術：隨著光伏業務與智能系統業務的收縮及加強對成本費用的管控，本期的銷售費用及管理費用較上年同期均有所下降；公司通過處置蘇州久富100%股權，貢獻淨利潤1475.44萬元。
國科微：公司各產品線銷售收入均有一定增長，使得前三季度營業收入較上年同期增長約60%。
長方集團：公司持有控股子公司長方集團康銘盛(深圳)科技有限公司股權比上年同期增加了44.08%，長方集團康銘盛(深圳)科技有限公司99.96%的業績併入公司，提升了公司整體業績。
略增
表三：2019年前三季度預計淨利潤略增的相關上市公司
簡析：
森霸傳感：前三季度，公司按照年度經營計劃有序推進各項工作，主營業務收入和利潤保持穩定增長。
中穎電子：與去年前三季度相比，公司的工控單芯片銷售穩定增長，鋰電池管理芯片銷售平穩，AMOLED顯示驅動芯片的銷售增長；整體銷售及盈利增速較為緩慢主要受到PMOLED顯示驅動芯片的銷售衰退較快影響。
漢威科技：公司重點業務板塊獲取訂單能力良好。其中，傳感器業務保持了穩中向好的發展態勢；物聯網平臺解決方案實現了較好的落地效果，在智慧燃氣、智慧水務等業務領域快速發展，營業收入及淨利潤均取得了較好的增長；智慧市政系統解決方案業務穩定增長，為公司持續帶來較好的現金流；智慧安全系統解決方案業務保持了良好的增長勢頭；智慧環保系統解決方案業務平穩發展，在環境監測及第三方檢測領域取得了較好的增長。
明陽電路：前三季度運營情況穩定有序，產銷量和上年同期基本持平，本期人民幣相對美元貶值且政府補助收入及銀行理財投資收益增加，淨利潤同比有所增長。
宏達電子：公司各項業務穩步增長，營業收入和營業利潤同步增加；公司所投資的部分項目退出取得的投資收益增加。
洲明科技：公司穩步推進LED應用綜合解決方案在眾多應用領域的深度佈局，同時，公司加強信用政策管理，經營現金流持續向好。
英飛特：公司按照年度經營計劃有序推進各項工作，加大市場推廣力度，主營業務發展態勢良好，在業績方面繼續保持了上半年以來良好的增長態勢。
蘇州固鍀：主要是由於母公司主營業務效益高於去年同期。
聯創電子： 公司光學鏡頭和觸控顯示等核心業務均有較快增長，其中光學業務較去年增長較大。
長信科技：公司各業務版塊均處於行業龍頭，高端客戶、高端產品保持了公司業績持續快速增長，核心競爭優勢愈加明顯；頭部客戶群體（含柔性OLED）的可穿戴等項目的順利實施和逐步量產，為公司未來業績持續穩定增長奠定了基礎。
力源信息：受國際環境的影響，下游客戶採購行為偏向保守；同時，整個汽車、手機行業景氣度沒有明顯改善，導致公司高毛利率的產品銷售收入有所下降；此外，公司財務費用有所上升，對整體淨利潤也產生一定影響。
全志科技：公司積極拓展智能硬件和智能車載領域業務，促使營業收入和淨利潤增長。
紫光國微：集成電路設計業務經營規模和業績均快速增長，但受去年同期非經常性大額投資收益影響，同比增速有所下降。
捷捷微電：公司以市場為導向，圍繞主營業務，經營正常，IPO募投項目產能爬坡趨穩，歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期有所增長。
預增
表四：2019年前三季度淨利潤預增的相關上市公司
簡析：
中環股份：通過嚴格成本費用控制、有效實施精益化管理，內部經營管理及智能製造的不斷提升、優勢產能的不斷釋放，有效降低了經營成本，持續保持盈利能力。
弘信電子：公司4:3:3市場戰略佈局的逐步落地，以及廈門、荊門、鷹潭多個基地迅速釋放產能。
雷曼光電：公司Micro LED超高清智慧顯示技術及核心自主知識產權產品帶動各LED產品線，主營業務收入較快增長；同時優化供應鏈管理，推進成本費用管控，綜合毛利率提升，實現降本增效。
深南電路：前三季度經營情況良好，訂單相對飽滿，產能利用率處於較高水平；同時，與去年同期相比，南通數通一期工廠貢獻新增產能，帶動主營業務收入及利潤有所增長。
北京君正：公司在物聯網及智能視頻領域的銷售持續增長，尤其是在智能視頻領域增長較快，促使公司總體營業收入較去年同比增長。
光莆股份：公司LED照明業務客戶訂單量穩步增加，營業收入及利潤均呈現增長態勢。
富瀚微：公司持續深入開拓市場，推出的新產品實現量產，銷售規模與盈利能力保持穩健增長。
碩貝德：公司轉讓蘇州科陽光電科技有限公司股權獲得投資收益。
華工科技：公司交易性金融資產公允價值變動收益較大，並且光通信及激光裝備業務盈利能力提升。
通宇通訊：通過加大國內外市場的拓展力度，國內外銷量增長，銷售業績同比增長；隨著全球5G網絡建設的逐步推進，公司緊抓5G發展機遇，5G產品進入批量化生產出貨階段。
中京電子：公司高密度互聯印製電路板(HDI)佔比持續提升，盈利能力持續改善，柔性電路板(FPC/FPCA)業務穩步增長，公司剛性電路板與柔性電路板的協同效益逐步顯現。另外，報告期內新增出售股權投資收益。
聚飛光電：預計2019年前三季度非經常性損益2700萬元，對當期淨利潤產生一定影響。
卓勝微：公司積極推進與現有客戶的深入合作，新產品在客戶端實現規模交付，公司銷售規模及盈利能力進一步穩健提升。
聖邦股份：前三季度公司積極拓展業務，產品銷量增加，相應的營業收入同比增長。
韋爾股份：在半導體產品設計業務領域，2018年公司加大研發投入，豐富公司產品類型，公司產品市場範圍有明顯的拓展。在半導體產品分銷業務領域，公司代理的被動元器件產品產能緊張，公司代理產品毛利率水平有較大提升，同時公司擴大了代理產品線的客戶市場範圍。
增虧
表五：2019年前三季度預計業績首虧的相關上市公司
簡析：
通富微電：第三季度，得益於國內客戶訂單飽滿，以及通富超威蘇州、通富超威檳城海外客戶訂單大幅增長，公司經營業績較2019年上半年有明顯改善，預計公司2019年第三季度將實現盈利，2019年前三季度虧損金額明顯減少。
曉程科技：由於美元匯率變動導致匯兌收益增加。
乾照光電：受芯片市場價格下降的影響，公司毛利率同比下降；受南昌藍綠芯片項目投產初期影響，產能處於逐步釋放階段，成本較高致使毛利率下降，管理費用、財務費用同比增加。
華燦光電：由於芯片平均價格較去年同期下降幅度較大，再加上前三季度的平均產能利用率低於去年同期，拉高了本年芯片的平均銷售成本，綜合因素影響使得同期對比的毛利率下降幅度依然較大。此外，襯底片業務競爭較為激烈，價格有所下降，影響了襯底片業務的收入和利潤規模以及合併報表毛利率水平。
鴻利智匯：受下屬子公司及參股公司開曼網利有限公司、丹陽誼善車燈設備製造有限公司、東莞市金材五金有限公司、深圳市速易網絡科技有限公司經營情況的影響，公司計提商譽減值9.16億元。
略減
表六：2019年前三季度業績預計略減的相關上市公司
簡析：
電連技術：由於市場競爭較為激烈，產品單位售價同比下降較多，公司新品前期研發及量產準備階段費用較高，此外，公司生產設備、自研自動化設備增加較多。
三環集團：受電子產品行業整體需求放緩的影響，三季度公司的電子元件及材料、通信部件、半導體部件產品銷售額跟隨下滑。
信維通信：前三季度，公司完成了部分工廠的建設與搬遷，使得盈利水平受到一定影響。
艾比森：公司進行戰略梳理和流程變革，持續加大技術研發、IT建設投入，同時也加大產品管理、產品研發、市場策劃、銷售管理等重點領域的人才引進投入，對歸屬於上市公司股東的淨利潤產生了一定影響。
聯合光電：公司持續加強新技術、新產品的研發力度，並加大市場推廣和運營投入，導致淨利潤同比下降。
經緯輝開：控股子公司天津經緯正能電氣設備有限公司的部分特高壓產品訂單未到交貨期，且全資子公司湖南經緯輝開科技有限公司尚處在籌建階段，使得公司淨利潤有所下降。
麥捷科技：公司主營的電感和濾波器等產品下半年開始供不應求，在第三季度發貨金額創歷史新高；公司正在加大新頻段的濾波器從而實現全頻段。公司在電源管理方面的一體電感和平板電壓器產品目前處於供不應求狀態，生產訂單飽滿。
華天科技：由於公司要約收購UNISEM(M)BERHAD股權等事項，銀行貸款較去年同期增加，導致財務費用同比大幅上升。同時，受行業深度調整和上半年經營情況的影響，公司前三季度業績同比下降，但降幅逐季收窄。
歐比特： 目前公司正在平安城市及智能交通等方面積極拓展直接客戶，同時加大研發投入，研發公司自有軟件與AI硬件設備結合的個性化產品(如人臉攝像槍等)，拓展新的業務銷售形式。
臺基股份：2019年前三季度，功率半導體市場需求總體平穩，公司積極調整產品結構，固態脈衝開關及組件等高端產品佔比上升，預計公司今年第三季度淨利潤較去年同期有所增長，前三季度淨利潤與去年同期相比略有下降。
蘇奧傳感：因公司第三季度產品訂單量增加和新產品批產，公司第三季度的銷售較去年同期增加30%左右，公司前三季度的銷售對比去年同期略有下降，歸屬於上市公司的淨利潤對比去年同期下降，主要為部分產品的原材料價格上漲和投資收益降低等原因導致。
預減
表七：2019年前三季度淨利潤預減的相關上市公司
簡析：
歐菲光：2019年上半年公司淨利潤下降、觸控顯示模組業務盈利能力下降、以及利息支出增加。
富滿電子： 受宏觀經濟環境嚴峻、貿易摩擦加劇、匯率波動等的影響，公司2019年前三季度累計歸屬母公司的淨利潤同比下降。
揚傑科技：公司採取了銷售價格調整策略，同時，公司產品的銷售結構也有所調整，整體毛利率同比下降；近年來公司重點加強了對MOS、IGBT、SiC等項目的技術研發投入，研發費用持續上升；公司擴建了歐洲、美洲、亞洲等核心市場區域的銷售網絡，銷售費用同比上升。
瑞豐光電：今年同期政府補助收入減少；公司在MiniLED等方向的戰略投入和傳統業務市場競爭激烈也給主營業務帶來一定影響。
惠倫晶體：一季度產銷量較上年同期大幅下降，二季度市場需求逐步恢復，公司處於去庫存的過程中，產能未能完全利用，導致產品單位成本較上年同期上升。
風華高科：公司部分主營產品市場訂單與價格明顯下滑，公司2019年前三季度業績同比下降約58.33%-62.84%。
增虧
表八：2019年前三季度預計業績增虧的相關上市公司
簡析：
國民技術：公司營收較上年同期下降，毛利同比下降；按權益法確認對華夏芯的投資虧損，投資收益較上年同期下降。
雪萊特：因營運資金緊張，公司主要業務受到較大影響，營業收入下降較為明顯，導致經營利潤虧損。此外，考慮到子公司富順光電科技股份有限公司涉及訴訟糾紛，業務停產，基於謹慎性原則，公司擬對部分資產計提大額資產減值準備。
華東科技：公司液晶面板銷售雖較去年同期有所增長，但受市場環境影響，價格下行壓力未得到緩解，經營業績不及預期。同時觸控產品業務雖有所好轉，但仍未扭轉虧損局面，預計2019年前三季度淨利潤虧損。
華映科技：中華映管股份有限公司申請重整（現已申請宣告破產）對公司的模組業務造成一定負面影響；另公司子公司福建華佳彩有限公司本期成本較上年同期增加。
小結
綜合來看，雖然貿易環境出現不利因素、市場需求放緩，但電子元器件相關上市公司2019年前三季度的經營業績預計較上年同期向好的仍佔多數，在業績下滑的企業中，有三分之一的企業是由於產品價格下調。可見，在相同的國際環境、市場需求背景下，企業所採取的不同的經營策略，對經營產生了不同的影響。有關中國電子元器件科技公司的其它經營業績相關數據和信息，待三季度財報正式披露時，將為大家進行詳細的分析和解讀。
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