前湾财神道

经济是在交易中间增长的，交易活动越多，经济实现增长的可能性越大。我们生产的东西容易交易，就促进商品生产供应。经济的增长如果只是商品服务供应增长，没有交换传递到消费者手上，这些生产就无效，生产循环就进行不下去。进行不下去，经济就无可增长。

现代经济是社会高度分工的市场经济，商品交换传递到消费者，要依靠货币中介，货币是生产循环进行下去的重要一环。经济交易活动的活跃，货币需要量就大，所以，经济增长，也就是交易数量增长，带来的也是货币需求的增长。

我们许多人都恐惧通货膨胀，但是认识不到经济衰退，工人失业，收入长期无增长的恐惧。实际上，现代的经济又可以说是合同经济，企业生产特别是设备生产，是需要预先订合同付订金，货币要先准备，所以银行放贷款实际上促进了企业生产，解决了工人就业的出路问题，也满足来市场有更加多的商品供应。此外，企业的投资也大量依赖银行融资，我们的央行发行的货币，成全了中国巨大的产能形成。例如我们的液晶屏板的建设需要巨大资金量，一条线动辄几百亿，没有银行融资支持生产能力很难形成，现在我们能够低价购买到液晶电视，70英寸也才两千多，这得感谢我们的银行。我们的生产能力增长，能够招收更加多的工人，工人工资也需要劳动力需求增长去推动。劳动工资与劳动力需求息息相关，企业建设更加多的工厂，劳动力需求才得到增长。

银行的货币来自于央行和它的信用创造，央行发行货币也并不一定通货膨胀，因为增加了商品的生产和产能的形成，我们国家倒是制造了通货紧缩是明显的，因为我们国家什么行业都产能过剩，什么商品除了猪肉都销售困难。如果没有银行贷款的帮助，靠企业的资金积累建设生产线，是没有这能力的。

通货膨胀能够让生产企业增加收入，生产商能够获得更多利润，有利润的事情就会抢着干，所以通胀能够促进企业生产，保证商品市场供应，也能够促进企业增加投资增加产能的积极性。实际上，适度通胀不仅仅有利生产者，也有利消费者。通货膨胀是润滑剂，物价的稳定也需要它。例如，我们看一年涨的东西下年就卖不出去了，需要跌价卖，是因为销售涨价让更加多的生产商投入了。而价格大跌的时候就没有人生产了，物价就避免不了的大涨特涨。

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经济的增长来自于生产端和消费端相互促进相互循环的过程，在这个过程当中通货膨胀率成为了传导的重要力量，所以通货膨胀是一个良好经济增长中必须的产物。如果货币供应量不随着商品总量增加，那么就可能出现通缩，抑制经济增长。

一、经济是怎样增长的？

想象你有一个工厂，工厂业绩不错，销售的产品总是供不应求，那么你会作何选择呢？很简单的，逻辑就是我要招更多的工人，扩大更多的生产线，来制造更多的商品。

但是在你的视野之外，看不到的是，如果大家都在同时招更多的工人，就意味着社会上大家薪资正在上涨，失业率减少，所以更多人有钱去消费，你销售的产品就会有更多的购买者，这样没准儿你的产品还是供不应求。

上图所示，工资向消费-通胀进行传导，最终带来经济增长。这就是现代经济学的运行逻辑，在工业革命之后，以制造业为核心的经济社会，已经摆脱了农业社会的束缚，出现了生产与消费的良性循环，共同带领经济前进。下图看到，薪资与失业率变化与经济周期高度重合。

生产增长之后，工人的薪资出现竞争性的上涨，更多人可以就业，这让居民可支配收入得到提升，消费市场受到牵引，市场上商品有更多人购买，物价升高也就是通货膨胀产生，这样就让更多的人愿意去生产商品来卖钱，推动了经济的增长。

所以可以看到在这个循环当中，通货膨胀是非常良性而且有益的，事实上通货膨胀一直是经济数据中最为关键的指标之一。在美联储的决策中也占有重要地位，只要通胀过低，就需要扩大货币供应量来推升通胀，让生产端更有意愿去扩大生产。如果不是这样，那么生产下降带来的是工人的薪资停滞和下岗，那么消费市场会受到冲击，让通胀更低进入恶性循环，经济的衰退周期从此到来。今年由于核心通胀低于2%的目标，激发了美联储三次降息，如下图。

二、货币供应量不增加会发生什么？

事实上货币供应量不增加，这种事情以前也发生过，这就是以美元黄金挂钩为核心的布雷顿森林体系，在这种情景下美元的币值与大家认为的应通过黄金相互挂钩，所以美元的币值不可能发生变化，美元也无法增发。

后来的事情大家都知道了，金本位崩溃，货币大规模的贬值。现在很多人还在认为金本位应该存在，这种观点是完全错误的。

因为随着人类经济社会的发展，商品的总价值是不断增加的。这是因为会有更多的人投入生产，让商品总量增加，更多的人劳动有价值了。如果货币不能随之增发与商品的总价值匹配的话，那么货币不是贬值了，而是升值了，商品价格会出现下跌，这就是通缩。

而一般情况中，货币供应与gdp总是相互适应的，如下图美国的情况。

刚才说过良性的通货膨胀是经济增长的牵引力，那么通缩肯定是对于经济有所伤害的。这就继续假设你拥有这个工厂，当看到市场上的物价下降的时候，你生产的意愿肯定也下降了，这时你最好的选择就是关停一些生产线，解雇一些工人，让成本下降来匹配你的产品价格下降。

如果通缩持续一段时间生产的去产能就会一直发生，这样更多的工人下岗，薪资下降，消费市场会更加的供过于求，导致恶性循环，最终经济减速，大萧条开始，这也是金本位崩溃的原因。下图为美国通胀与gdp的对比关系，可以看出，通胀与gdp增长密切相关。

三、货币贬值是为了什么？

如果在一个非常理想的经济环境当中，我们货币的总量是随着生产的商品总价值自由浮动的，那么货币对应着黄金会一直出现贬值，这就是通货螺旋式膨胀，是经济发展的过程中必然发生的事情。所以在这种理想的经济环境当中，货币贬值的越快就说明经济发展的越快，不是说物价越高我们就买不起了，而是物价越高我们就有更多的工资来购买了，这也是我国近十几年来发生的事情。以前可能一块钱就能吃一顿非常丰盛的宴席，但是有一块钱的人不多现在几千块钱包一桌子菜都很难，但是很多人在节假日都可能用几千块钱来消费一次。下图是我国货币增量和通胀。

但是有两种情况，货币贬值并不是我们理想中的状况，这是因为国际经济当中各国并没有采用统一的货币，经济情况也各自不相同，在国际商品互相流通，经济互相影响的状况下，就可能出现类似的情况，一种货币对应其他货币出现贬值。

第1种情况，就是一国的经济出现了严重的问题，大量的资本流出经济下行，让经济实力不能够支撑这个国家原本的货币价值，货币贬值也是自然的事情。

第2种情况，就是为了支撑经济，一方面本币贬值能够提振出口，另一方面能够推升国内的通胀刺激生产增长，这就是央行主动的贬值操作，往往通过降息降准或者量化宽松的形式实现。图为欧洲央行在低增长环境下推出的负利率。

综上，在一般的情况下，经济增长是由生产端和消费端的共同发展促进的，两者之间的传递依靠通货膨胀，因此通货膨胀是经济增长中不可避免有非常重要的一个因素。而在货币不增发的前提下，货币会出现增值导致通缩，反而限制了经济的增长，是一种对货币金融错误的理解。

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先理顺一下不同增长率的不同特征。经济增长率主要还是体现在GDP的增长率，有名义增长率、实际增长率和换算美元的增长率等不同的增长形式。

通用的GDP都是以名义增长率为基础的经济总量，包含了通货膨胀在内。但在提到增长率却又是以实际增长率为习惯提法，细心的人就会发现一些城市也会故意混淆视听，把名义增长率当成实际增长率来掩盖经济下滑的窘境。

实际增长率=名义增长率/通货膨胀。

而折合美元的增长率主要是考虑本国货币大幅贬值或增值的情况下出现的增长率快速下降和上升的波动。如大幅货币贬值的处于经济危机之中的委内瑞拉，年贬值率高达100万%。相信本币的GDP增长率会超乎想象；

另外，为什么日本在1985年签订广场协议后的2、3年时间就开始出现经济严重下滑、房地产暴跌、股市贬值等现象。日本的本币经济增长率也是几乎为负。可是美元汇率从260增值到96，这就使得日本以美元为基础的GDP还在持续增长，从1985年的1.4万亿美元增长到1995年的5.4万亿美元。

这就是不同的计算基础的增长率是不相同的。

另外，货币供应量不增加，经济的运行情况和货币贬值情况如何？

可一旦货币会增值，加上存银行还有利息，那么等于可以坐小渔翁之利。这样大家投资创业和有钱的焦虑状态就会减弱。资金的使用效率和投资积极性也受到打击，反过来一定会制约的经济发展的节奏，经济增长率也会随之减弱，国家就会出现危机。

那么，多少的货币供应量增长率才是最合适的呢？

先说货币供应量存量，美国货币供应量占GDP的70%，而我国9月份的货币供应量为195万亿，是GDP90万亿的2.15倍，显然是大大高出了一般的规律，逐步缓解总量压力是在所难免。

增长率多少才合适呢？一般是以经济增长率加通货膨胀率为基本要求，我国的经济增长率接近6%，而通货膨胀率要求控制在2%～3%范围，也就是货币供应量增长率在8%左右是合理的。

而这二年来的货币增长率都是在8%～8.5%之间，应该是一个合理的区间。只是存量太大，需要慢慢来消化，而房地产这个巨大的资金池出现缩少的情况下，资金又会流向哪里？流到哪里，哪里就会是一个新的火山口。不过看来基础建设可以承担此重任，可债务风险却又会是新的危机！

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货币供应不增加，货币增值，其它贬值。举例子说明。

假设2000年A国货币量是100美元，全国只生产砖头，2000年生产了1000个砖头，每个砖头价格卖0.1美元。

由于货币量不增加，到了2020年，A国还是只有100美元，但是砖头生产到1万个，这时候砖头价格就是0.01美元。

很显然，20年前1美元买10个砖头，20年后1美元买100个砖头，砖头不值钱，钱值钱了。

不增加货币，会导致生产不积极，可以想象。按照这个趋势，留10美元，到2040年。就可以买到1万个砖头，谁都不想搞生产，都想存钱，结果没有生产活动，A国经济大崩溃。最后货币买不到东西，因为没生产。A国消失。

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经济是怎样增长的

我们可以把一个国家或者一个经济体想象成一个工厂。这个工厂一年的产值就相当于这个国家的GDP。

那么影响工厂产值提高的约束条件有哪些呢？

主要有两点。第1点是你的生产能力，包括这个工厂的厂房、设备、人员以及管理能力等等。第2点就是市场需求。

生产能力和需求是相互促进，缺一不可的，比如现在市场需求非常旺盛，但是你这个工厂的生产能力跟不上，没有什么卵用。如果你一个工厂的生产能力很强，机器也先进，工人也牛×，管理的效率也高，但是呢，你生产了一大堆东西出来，市场上没人买。这样嗯，工厂的产值也上不去。（我们当前遇到的就是这种情况，产能过剩，需求不足）

我国这些年来的经济发展就经历了上述这两个阶段，第1个阶段是生产跟不上需求，经历了多年公有制阶段下的奋斗，人民群众财富都有了一定的积累，表现在银行存款的不断增加，此时最大的问题就是生产跟不上，无法满足人民群众日益增长的需求。后来改革开放以后，我国的生产能力日益增强，最终成长为世界工厂，不仅满足我国人民群众的需求，甚至满足全世界人民的需求。随后生产开始出现过剩，尤其是在经济危机之后，全球经济低迷，我国也是这样。用经济数据表示就是可支配收入以及社会消费品零售总额趋势性下降，或者叫做消费降级。于是我们开始去产能和调结构。

所以，经济要发展，必须在生产和需求里面同步跟上，缺一不可。在生产端，生产要发展，需要更好的技术，更高的效率，甚至于更多的知识和更强的人才储备等等。而在需求端，很简单，就是需要人们的收入更高，更有钱，人们只有拥有更多的财富，才能够去消费更多的产品，当然还有更多的人口。人口也是制约经济发展的一个重要条件，此外还有一个重要的因素就是分配制度，如果一个工厂赚了很多钱，但是99%都被工厂的管理层拿走，而人数占大头的工人只能拿到1%，那么工人没有更多的财富来进行消费。从长久来看，一定会制约经济的发展。所以分配制度如果不合理，贫富分化严重的经济体，其经济发展就会受到制约。

货币供给与通货膨胀

前面说到的经济是如何发展的，我们说到了生产与消费之间的关系。但是现在并不是以物易物时代，生产和消费之间是通过货币来作为交换媒介的。所以货币是制约经济发展的一个重要因素。

一个工厂今年新生产出来的一堆商品，这些商品要在市场当中卖出去，首先就要求人民群众有这么多的货币来进行交易，如果货币的供应量不足，赶不上经济产出的速度，就会造成通货紧缩，如果货币供应量比经济产出大，就会造成通货膨胀。

所谓通货膨胀就是货币的价值相对于商品的价值更低了，商品更贵了。通货紧缩就是货币的价值，相对于商品的价值更值钱了，其反应就是物价下跌了。所以新增多少商品，就要匹配新增多少货币。这是一个简单的对应关系。

如果经济，一直在生产更多的商品，但是货币却不增加，必然造成货币相对于商品的价值越来越贵，而人们在未来货币价值继续增加的预期下，会更加不舍得使用货币，会出现囤积货币现象，从而造成在市场上流通的货币更少，这种情况在中国历史上以及世界历史上多次出现。其结果就是通货紧缩，给经济带来危害。

而如果经济产出不足，政府为了刺激经济，过多的印钞。就会造成货币供应量，相对于实际产出增加，这就会造成通货膨胀。

现在有一种流行的理论认为温和的通货膨胀是好事，这种看法是学院派的典型，也是一种主流经济学的看法。但实际上我并不是这样认为，我认为即使是温和的通货膨胀也是分类型的，如果是因为需求上涨所带来的通胀，这种通胀是一种好事，代表产出无法跟上需求，必然会在未来带来经济增长。但是如果是因为货币增发超出了实际产出而带来的通胀，我不认为这种通胀是一种好事，因为这种通胀会逐渐的累积，变成一种资产泡沫，并在债务周期的顶点刺破泡沫，带来经济衰退。

金融见闻录

经济增长其实用gdp的三个核算方式很直观的说明，

gdp核算方法包括生产法，支出法，收入法，这三个方法是从不同角度计算，结果是一样的，

生产法是指国民经济三个产业工业，农业，服务业生产出来的产品和服务总量减去中间消耗，比如农民生产的粮食减去农药，化肥等投入，工厂生产的产品减去中间投入，服务业提供的服务减去人工，房租等成本，

支出法就是我们通常所说的三驾马车，投资，消费，出口，投资是铁路公路基础设施等建设，消费是居民的产品和服务消费，出口是指减去进口的净出口，这投资，消费和净出口都表现为购买行为，经济增长越快，购买规模越大，

收入法是指政府税收，企业利润，居民工资的总和，也可以理解为一个国家一年新创造的财富在政府，企业，居民中的分配，

在经济增长过程中，必须保证足够的货币供应量来满足经济发展需求，因为经济运转中的买和卖需要货币来连接，同时增长的财富也会增加货币发行，如果经济增长不释放相应的流动性，那么就会妨碍经济运转，陷入通货紧缩，让一部分交易行为因为缺乏货币无法成交，影响经济增长，在通货紧缩的时候，货币是升值的，这与通货膨胀相反，

万事皆空70

造构相结合，活跃各产业金融良性循环互换造血！基础结合造就经济多样化！取决于这个球里人的需求！

飘泊飞扬的种子

货币超发越超发，经济发展越快

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经济增长是因为社会生产产出增加。货币供应量不增加，经济增长的同时，融资成本会提高，制约经济扩张，物价会上涨，也就是货币会贬值。

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