麦格理发表报告表示，首予腾讯(00700.HK)“跑赢大市”评级及目标价410港元，与该股历史平均市盈率30倍的水平一致。该行认为，腾讯自2014年以来毛利率持续下降的势头在2019年出现减慢并趋於稳定。
不过，报告补充，腾讯四大增长支柱，包括线上娱乐、游戏、广告及金融科技正面对逆境，主因是市场竞争及监管收紧等。该行称，上述领域中的任何一个或某些领域出现适度复苏都可以支持盈利有好於预期的增长，又指腾讯现价与其历史交易区间相比为负一个标准偏差，认为现价已反映目前充满挑战的环境，惟看到势头开始恢复而带来的上行空间。
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