03.02 巴菲特先是不看好苹果公司,后来又重仓持有苹果公司,这一现象的背后原因是什么呢?

财道


巴菲特从不买苹果到买苹果,背后原因无非是两点:巴菲特改变了,苹果公司改变了。

巴菲特改变了。

1、巴菲特从拒绝使用智能手机到逐步接受这个事物。这方面巴菲特和我们身边很多的老人一样,很明显在十年以前,大多数老人机的款式都是按键手机,大家都认为老人不会接受智能手机,甚至于微信都很难接受。如今我们身边的老人已经完全接受了移动互联网带来的便利,在外消费,拿出手机扫码已经成为了一种全民普及的方式。巴菲特做出了改变,其拓展了自己的认知边界。活到老学到老。

2、巴菲特在投资决策上开始依赖于团队。并不是一个人单打独斗,早期伯克希尔的决策都是围绕巴菲特和查理芒格。这依然属于一种散户模式,价值投资的成功使我们忽略了巴克希尔正在从一个私人投资机构向一个投资团队进化。这个世界最大规模的投资机构都是集团式的,都具备一定的集体决策机制。特别是主动性投资,需要有专门的人做好研报,做好尽职调查,搞定法务,规划好策略,另一批人则负责基金份额的销售。相辅相成。今年股东大会巴菲特就说了这个关键词:“雇人投资”。

苹果改变了。

1、苹果从技术公司向消费品公司转变。库克说:巴菲特已将苹果视为消费产品公司而非技术公司。苹果开始更多的注重工业设计,更多注重产品形象。而在技术上的改进开始变得细微。你很难说这是好是坏,对于企业,这是一道选择题。

2、苹果在更多的强调服务,而不是硬件。甚至于提出:“硬件即服务”。甚至于今年春天发布会,苹果几乎没有产出硬件,而是给出了电视订阅,杂志订阅等一大堆服务类产品。

苹果更加传统,巴菲特更加现代,年代的代沟就减少了,于是投资便水到渠成。实际上,任何事物都是在不断发展变化,任何企业行业都有生命周期。巴菲特希望获得成熟阶段的企业以减少不确定性带来的风险。因为其资金大多数来自于保险金,所以其必须追求稳健基础上的收益最大化。至今,巴菲特依然是做得最好的。然而也要看到,巴菲特年事已高,接受新事物能力并不是光靠努力就能够改变的。所以如今,巴菲特也要借助外力,也就是年轻的理财顾问。

不过,理财顾问证明他们的能力能够追上巴菲特,尚需时间的证明。

一切,都需要交给时间。


凯恩斯


我结合我的投资经历,我认为,一个人的投资技巧和经历都是一个不断的迭代不断的升级的过程,这点无可厚非!

当然,沃伦巴菲特被大家尊称为股神,但是,他毕竟是还是人,只要是人就难免会犯错误。当然,巴菲特也曾经公开场合表示,没有投资像谷歌和亚马逊等这样的公司表示非常的懊悔。

苹果作为一家高科技企业,最近几年的发展也是非常的迅速,按照之前巴菲特的投资逻辑和业绩,巴菲特几十年来主要投资行业主要集中在消费和金融。

巴菲特投资的消费股

其中为大家熟知是沃尔玛、美国航空、可口可乐、喜诗糖果、德克斯特、吉列刀片、乐购等。

巴菲特投资的金融股

巴菲特曾经投资过的金融股,当然伯克希尔哈撒韦保险业务占到了业务的一大部分比例。除此之外,还有高盛集团、富国银行、合众银行、房利美所罗门、美国运通、国名保险公司、M&T银行等。

而最近为什么重仓苹果的股票?巴菲特给大家的解释就是,他之前认为苹果公司之前是一家科技公司,其实,在他现在看来是一家消费品公司,比如苹果手机和苹果电脑为代表的一些消费产品。

以上是我对这个问题的观点,如果你觉得对你有所帮助,希望点赞转发+关注!如果你有不同的看法,欢迎大家在评论区探讨!


牛熊猎手


巴菲特不是一个风险投机者,而是一个追求长期稳定发展的超长线投资者,这种风格注定了巴菲特对苹果的态度。

爱疯四之前的苹果,还未形成长期稳定的盈利模式,存在较大的生存风险,投资这时候的苹果,可以获得最大化收益,但也有可能出现投资失败,血本无归的可能,这时候的苹果,入不了巴菲特的眼。

爱疯四之后,苹果爆发出了惊人的成长能力,一跃成为手机行业的王者,而且,苹果开发了自己的系统,形成了独立的生态圈,具备了长期稳定发展的实力,这时候,巴菲特出手了,大量持有苹果公司股票,也成了苹果发展最大的受益者之一,这就是巴菲特的眼光,极其精准,及其独到,这也是我特佩服巴菲特老爷子的地方。

时代在进步,科技也在进步,如今的苹果,虽然仍然是盈利能力最强的公司,但是,苹果已经很长时间不是研发投入最大的公司、不是专利数量最多、不是创新最多的公司了,作为一个高科技公司,失去了这些优势,败落可能马上就要到来了,如果巴菲特还继续坚定持有苹果,或许,这将是拖垮老爷子的一个大苹果了。


斌先生2016


巴菲特过去买的股票说明什么?

他重仓的是银行、报纸、可口可乐、糖果公司,这些是上世纪60年代美国经济的主力行业,业务稳定财务良好,然后有护城河、价值低估。

那个年代也有高科技公司,比如波音、洛克希德马丁,杜邦,辉瑞制药,IBM、AT&T,通用汽车、福特汽车等等,但是这些公司都面临着比较严重的竞争,不符合护城河概念;收益率不高,财务不够稳健而靓丽;行业发展很快,需要大量资本投入。

今后谁是经济增长的主力?

但是到了互联网时代,巴菲特一开始只是把它当做普通电脑技术来看待,所以,也是回避这种竞争激烈的行业,回避这些没有护城河的财务不稳健的公司。

但是后来,互联网经济成型,有些公司明显形成了护城河,而且美国国家经济的主力也逐渐倚重这类行业,巴菲特不得不重新审视新经济形势下的公司。相反,以前的报纸、食品、银行反而没有了光环。

一开始,他还是很谨慎,思维也有旧经济的痕迹,所以买入的是IBM和苹果,这是大型计算机和移动终端的龙头,已经有护城河了。但实际持有后发现IBM不合适,而苹果有点歪打正着。

我想,巴菲特会继续挑选新经济形势下的公司,手法也会调整,可能会选择谷歌、亚马逊,直到他退休。而且,他也会重新构造公司估值标准。亚马逊很长时间都没有利润,谷歌也是,看不出它有何盈利实力。因此,用年报分析ROE的思路是无法发现这样的钻石的。

我想,巴菲特最终会认可这种新的选股理念,然后让接班人来做。


海螺008


首先,需要了解巴菲特的选股逻辑,不熟悉的股票不选,无法评估价值的股票不选。

我们都知道,巴菲特是价值投资者,坚持长期投资,重视个股的基本面分析。

苹果公司最初没入巴菲特的法眼,正是因为苹果公司属于高科技类企业,新兴市场产物,在当初基于价值投资理念是很难对苹果公司给出一个5-10年较好的估值,投资的不确定性远远大于风险,所以巴菲特没有考虑投资苹果公司。

那为何现在又重仓苹果公司呢?

第一是目前所处的经济形势,美国经济是成熟经济体,整体处于高饱和状态,增量空间有限,想再寻找能增长几十倍的企业难上加难;

第二是苹果公司近些年的发展瞩目共睹,不断扩大产业,巩固寡头地位;

第三,那就是巴菲特对市场的一个判断,目前最适合投资的方向就是强者恒强,再加上具有高成长性的高新技术产业。所以重仓苹果公司。

这可以类比到中国的市场,能够穿越牛熊的强势股就是好股票,才具备长期投资价值。


神游股海


在资本市场上,有的原则是不可动摇的底线!而有的标准要因势利导,灵活运用。才能立于不败之地!那么什么是该坚守的?什么又要灵活对待呢?该坚守的永远是保住本金,控制风险的原则,抛弃一夜暴富的心态!还有就是严格理智的交易纪律!而该灵活的就是要认清发展趋势,在大的趋势下发掘什么行业将会获得爆发式的增长,在大的趋势下什么样的企业掌握了核心资源,会成为伟大的公司!审时度势才不至于被时代所淘汰。

不同时代下,企业的核心价值也会不一样。比如,在传统经济时代,企业的核心价值就是净资产收益率,市场占有率,品牌价值。也就是巴老说的护城河理论。而在信息技术高速发展的今天,企业的核心价值就是创新,流量!所以价值投资也需要与时俱进!万人顶礼膜拜的股神也得与时俱进,果断的改变思维,别说是我等芸芸众生了!时势造英雄,了解当下的发展趋势,顺势而为,才能立于不败之地!


顽强的宇哥


1、巴菲特一开始从来不买科技股,因此错过了很多,如2000年的互联网泡沫,谷歌,微软等。


2、巴菲特后来也在思考如何进入,提高能力圈,苹果虽然是科技股,但是护城河很深,生态做的很好,具有稀缺性,符合巴菲特的选股要求,虽然是科技股,其实和茅台很像,你可以这么想一下。


3、巴菲特懂的雇人投资,每个人都有自己擅长的专业,如这次股东大会上讲得投资亚马逊就是手下的基金经理的决策,此前巴菲特还听从一名华人基金经理买过比亚迪。


4、巴菲特践行了活到老,学到老


财经乐逍遥


巴菲特坚持长线投资理念!只要未来增长兴好的公司都是长线的投资最佳选择,

当初不看好,那是当时他的分析判断觉得不符合自己的标准,现在又投资说明现在具备了他的准入标准!

相信那老家伙几十年的投资经验不会是盲目的,

做了长期调查,他投资一个票估计会做很多分析调查,

不同阶段有不同的玩法,很正常。

一个公司发展有很多因素,换了领导人,调整了战略,开发了新品项,等等...反正刻舟求剑的方法肯定不适合应用在证券市场!


就是财神


巴菲特从不看好苹果公司,到重仓苹果公司的变化,首先是一个认识上的变化,也是他投资策略的一次调整。其次他看到了苹果公司的赚钱能力,并且相信这种能力的持续性,能够给巴菲特带来巨大的利益。

不能带来收益的公司,无论如何巴菲特都不会投资的,这也是他投资的目的。实事证明巴菲特的投资给苹果公司注入了新的活力,而苹果公司也给巴菲特带来了巨大的收益,二者是相互的。


智士财经


背后的原因是。苹果的操作不是巴菲特交易的。目前他手下2个操盘手,每人管理130亿美元。因此不要乱想了


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