長江商報訊記者鄒平
五月滬指月線收陰，是否“五窮六絕七翻身”？
券商認為，市場短期的加速回落意味著風險正在提前出清，下一個指數上行的時間窗口可能會提前到來，冷靜看待市場回落，股市依然是震盪市的大格局。
震盪市大格局不變
國泰君安證券分析，從宏觀角度來看，美國經濟過熱風險可能驅動美聯儲加息進程加速，或加大新興市場壓力。若美聯儲加息進程進一步加速、美國國債收益率與美元維持強勢，新興市場與美國利差收窄、匯率貶值壓力可能加大，而市場避險情緒升溫也會加速美元迴流，新興市場將會承壓。近期阿根廷、印度、中國香港匯率的不穩定，一定程度上開始體現這一效應，後續仍需持續跟蹤觀察。
國泰君安認為，目前，市場仍處於風險因素影響消化期，風險緩和窗口趨於收窄。當前仍有以下等風險點不可忽視，第一是美國總統特朗普宣佈美國退出伊朗核協議，加劇地緣風險；第二是資管新規仍處於政策窗口期，相關配套細則陸續出臺後或將對市場情緒產生擾動。
東北證券認為近期市場疲弱，主要在於流動性緊平衡、盈利增速略有回落、金融嚴監管、大類資產中二三線房價佔優的背景下，股市尚沒有觸發指數趨勢行情的充分條件、不進則退的存量博弈心態。因此、股市依然是震盪市的大格局。
中航證券指出，從政策面分析來看，貨幣政策上，央行仍將保持穩健中性貨幣政策，但隨著外圍波動，或將有相應措施出臺。經濟政策方面，中國經濟仍將保持自身運行規律，不會偏離太大，對A股影響是，短期或有波動，中長期保持震盪上行。此外，6月1日起A股正式加入MSCI，管理層將更加註重市場監管、規範，預計市場將更加註重估值合理性，價值投資理念將更加深入。
流動性將承壓
招商證券指出，近期重要股東減持規模擴大，且6月將迎來限售解禁小高峰，股市流動性容易承壓。具體來看，6月限售解禁規模超過4000億元，雖然不一定構成實際減持，但是會增大股東的潛在可減持規模。主板、中小板、創業板解禁規模分別佔比68.2%、19.6%、12.2%；首發解禁、定增解禁佔比為66.8%、33.2%。其中，公用事業、非銀金融、汽車、醫藥生物等行業解禁規模較高，均超過了400億元。
此外，5月重要股東減持及計劃減持規模明顯擴大。截至5月25日，當月重要股東減持近170億元，5月已公佈減持計劃約312億元。隨著限售股票解禁以及減持計劃開始實施，股市流動性將承受一定壓力。
佈局成長、大眾消費
國泰君安指出，當前市場狀態下，金融地產相對要比成長安全，比資源週期品確定性更強。從業績穩定性出發，結合風險偏好結構分化，疊加本次A股“入摩”成分股主要配置金融和消費的短期催化，未來更加看好業績穩定性較好，而市場預期打滿尚未到達極致的二線消費。金融重新進入配置價值區間，全年看絕對收益，在市場回調過程中可適當加倉。主題方面繼續推薦核電、數字信息化、芯片國產化。
申萬宏源建議堅守基本面趨勢，佈局成長、大眾消費。此外，關注新能源汽車積分制影響實際驗證的情況，以及知識產權保護增強之後傳媒板塊中版權相關個股業績改善的可能性。
申萬宏源6月金股組合為：福能股份、中航沈飛、國際醫學、當升科技、中遠海控、中國化學、廣電運通、太極實業、伊利股份、龍源電力。
閱讀更多 長江商報 的文章
