火线上市的富士康又燎起股权投资的一把火，关于独角兽的话题几乎刷了朋友圈近半个月的屏。
说来有趣，接触到的投资人，对股权投资大抵两种态度，一种是趋之若鹜，到处找各种爆款项目的额度；另一种是讳莫如深，自己或者身边朋友做股权投资吃过亏，一朝被蛇咬十年怕草绳。
这两种态度都很极端，对于股权投资，态度是：不可不投，不可乱投。
先说不可不投
最近都在说独角兽，到底什么是独角兽？
“独角兽”，是指那些具有发展速度快、稀少、是投资者追求的目标等属性的创业企业。
—— Aileen Lee，种子轮基金Cowboy Ventures创始人，2013
我们去找世界上符合独角兽气质的创业企业，会发现美国和中国已经形成了明显的双寡头局面。
有一个香港大学生跟我交流，他说他毕业后要来内地工作。我问他为什么，他说内地的创业氛围好，工作机会多，如果留在香港，只有金融业可以做。香港的经济是靠金融+房地产撑起来的，没有自己的实体经济，这是很可怕的。所以香港即使有巨大的IPO市场，却没有自己的独角兽公司。年轻人在这样的经济环境里很绝望。
反过来看我们身边，好像每天都在上演着一夜暴富的神话。这几年在资本的推动下，市场培育了很多新的商业模式，也创造了很多很牛的公司。
可以说我们生在了一个伟大国度的伟大时代，没有独角兽或者独角兽很少的那些国家，经济格局僵化，产业缺乏朝气，他们是多么羡慕我们，怀揣坚定的信念——“梦想总是要有的，万一实现了呢”！
中国经济飞速发展，没有在创业的我们或者仍然处于传统行业的你们，如何分享高成长行业的红利？答案只有股权投资。
现在有很多机构做的私募股权投资基金，把股权投资的门槛降到了100万元，为个人投资者提供了参与的机会。
也有人说这不过是培养一级市场的韭菜。
不置可否。
再说不可乱投
我接着要说的，就是不可乱投。
不可乱投，就是要把
安全性作为首要的筛选标准，不做韭菜。我们毕竟不是职业股权投资机构，不是为了投项目而投。我们根本的目的还是赚钱，能赚钱首先要能不亏钱。怎样寻找安全的股权投资机会？
市场上的股权投资基金，大体分为两类，一类是单一标的，只投一个公司的。一类是集合计划，视基金规模的大小投5-20个甚至更多项目。
投单一标的，要选行业龙头。
单一标的的不确定因素太多，行业前景、公司发展、政策因素，都是要考虑的因素。
大体上，我们先从行业开始入手。政府很鲜明地提到了会为高端制造、云计算、人工智能、生物科技四行业“独角兽”开快车道，那目测这四个行业会成为未来很拥挤的赛道。除此之外，代表中产崛起的消费升级行业也是值得关注的，比如文娱、教育、母婴、医疗等。选对了行业，按股权投资圈子里的说法就是选对了赛道。
比如共享单车这个行业就是一个很坏的案例，短短两年烧了那么多钱，死了那么多公司。很多人盲目寻找风口，说什么风来了猪都可以飞上天。其实这个行业是不是真正有价值，取决于这种商业模式是不是有生命力。仅仅靠烧钱维持的商业模式迟早会死掉。
选好了行业，就要找这个行业里的龙头企业。这是一个资源高速集中的时代，很多行业在发展了几年后，就迅速形成格局，强者恒强，壁垒越来越高，有新一点的公司冒出来就很快被打压或者并购掉，屌丝越来越难以逆袭。所以我们可以选择的范围并不多，只能去投龙头公司，才最安全。而龙头企业，即使在退出方面受阻，只要企业盈利状况健康，增长速度保持，至少不担心股份会缩水减值。
还有很重要的一点，要看管理人。我们大多数人是做LP，也就是跟投的有限合伙人，GP（普通合伙人，也就是基金的管理人）拿的是不是第一手资源，有没有退出的话语权，退出能力强不强，这也是需要考察的方面。现在很多市场追捧的好项目，分包商太多，每个人搞点额度就加一层通道转包给别人，很多情况下资金转了好多手都不知道投到哪里去了，或者剥除了层层费用后能真正投到标的项目里的资金很少。
第二类是集合计划，这类基金更加要看管理人了。
集合计划因为投多个项目，相对分散了风险，安全性会更高一些。但是这类基金往往先募资再投项目，管理人的能力对基金的收益起决定性作用。
那么怎么考察管理人呢？
股权投资完整来看有募、投、管、退四个环节，我们要找的管理人必须在这四个环节都非常强。
募是募资，没有募资能力有项目也投不了。
投是找项目的能力。坏项目送上门，好项目要靠抢，如何分辨项目好坏，对大家争着要额度的好项目是不是能拿到额度，这体现的就是管理人的能力。
管是投后管理。投完项目还能够培育项目，为企业赋能，和企业共成长，这是一线管理人和战略投资者才有的能力。所以好的公司在挑选投资人的时候，也会考察投资人能给企业带来什么。
退是最重要的环节，没有之一。没有退出的项目始终是纸上富贵。只有落袋为安才是真正赚到了钱。股权项目的退出大多以IPO为主，但是IPO政策的不确定性太高，这几年并购、转让甚至回购都成为不错的退出方式。这个时候就很考验管理人的资源和经验了。
目前国内的股权投资管理人，一线有高瓴、赛富、红杉、IDG、达晨、北极光等等，具体可以看看清科或者中投的榜单，也可以关注嘉实投资等近几年跑出来的黑马。有一些在专业领域有深度投资能力的，比如中钰在医疗行业，国金量子在军工行业。产业资本也成为一股不俗的力量，一些行业里的龙头企业因为对行业深度了解，结合资本组成产业基金，最出名的腾讯、阿里等等。还有一些投行出身的创投公司，比如汉能、华兴等，因为本身深度接触产业，再加上资本运作能力强，往往也有不错的成绩。
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