06.22 19個國家減持美國國債：中國仍是美國最大債主

根據美國財政部披露的最新數據，共有19個國家在4月份拋售了美債。第一和第二大“債主”中國和日本在4月間分別減持58億和123億美元，英國、印度、加拿大、韓國、墨西哥、瑞士、愛爾蘭等國也加入減持行列。

其中操作最“秀”的肯定非俄羅斯莫屬：俄羅斯在一個月內，將手頭持有的美國國債拋售了一半！俄羅斯持有美國國債的規模從今年3月的961億美元下降到4月的487億美元，一個月內減持超過49.5%。總持有量從2010年的1760多億美元狂降至487億美元，全球排名第22位。

在拋售美債的同時，俄羅斯繼續加緊增加黃金儲備。目前黃金在其外匯儲備中所佔的比例達到普京掌權18年以來的最高水平。此前世界黃金協會(WGC)數據顯示，俄羅斯今年一季度買入41.7噸黃金，蟬聯第一大買家。

當下特朗普執意用高額關稅刁難各大貿易伙伴國，使得全球投資者擔憂部分美債持有國將可能拋售美債，以此作為側面施壓的手段。另外，由於美國強硬的加息政策給世界其他地區帶來了“美元荒”，很多國家選擇拋售美債收回資本。

考慮到俄羅斯的美債規模，其拋售舉動恐難以在總量達14.9萬億美元的美債市場造成巨大影響。更大的問題在於，中國會否跟隨俄羅斯的腳步。丹斯克銀行(DanskeBank)高級經濟學家VladimirMiklashevsky稱：“如果貿易爭端極度惡化，中國可能會祭出同樣的手段。(拋售美債)這種工具以前也被用過。對於俄羅斯而言，更大的意義在於保護資金安全，以備不時之需。”

　　戳破美國國債零風險的“皇帝的新衣”中國國債被各方瘋搶

中國最大評級機構大公國際宣佈下調美國的主權信用評級，從A-降至BBB+，並且評級展望為負面。聯想到不久前美國評級機構穆迪剛把中國的主權信用評級從AA-下調至A+，大公國際此舉頗給人“來而不往非禮也”之感，也再次讓國際評級話語權進入輿論視線。

中國不在西方市場發行國債，因此，不久前穆迪下調中國國債評級，並不會對中國國債的發行產生影響。但隨著中國“走出去”的企業越來越多，中國企業海外融資的需求也越來越大，西方評級機構對這部分需求有著巨大影響。西方評級機構下調中國國債評級，將直接導致中國企業在海外融資時要付出更多利息。因此，不久前中國財政部不經西方機構評級，便直接在香港市場發行國債，而且收到各方瘋搶。這一“非常規”舉措，堪稱對國際評級霸權的堅決回擊。

美國國債在西方市場上有著基礎投資品的地位，因為被假設成了“零風險”。然而，這種假設在當今的現實條件下，明明就是“皇帝的新衣”。

目前，中國本土的評級機構的客戶群主要在中國市場上，因此，下調美國主權信用評級對美國國債的發行影響極其有限。但隨著中國經濟在世界上的角色越來越重要，人民幣與中國金融市場的影響力必然提升，中國的徵信能力也就必須主動國際化。以公允合理的評級機制抗擊國際評級霸權，依然任重道遠。