2020-03-02 22:01:24 佚名

覃俊4

支付宝余额宝利息骤降，实际上与多个方面因素有着密不可分的联系性。其中，余额宝本质上属于货币基金，而货币基金受到市场利率波动的影响，而余额宝资金的实际投向，也会是比较稳健的投资品种，利率水平也是偏向于平稳，而市场利率水平也与资金环境松紧有着密不可分的联系性；再者，余额宝利息波动，可能仍与市场份额增减，集中赎回等因素有关，但随着余额宝引进多个货币基金，实际上也意味着客户可选择的品种明显增多，而支付宝资金站岗风险也显著下降；此外，则可能与政策环境、货币环境等因素有关，但在当前的市场环境下，余额宝可替代的产品不少，客户无需局限于余额宝的投资，而货币基金的逐渐普及，同样也大大刺激了货币基金的投资热情，这也为大量民间资金拓宽了投资的出路，为投资者带来了福音。虽然说余额宝利率略有波动，但与一年期定存存款相比，仍然具有一定的投资优势，凭借其流动性优势、收益优势，仍然具有投资上的优势。

郭施亮

题解:余额宝为货币基金，并不是储蓄，是有风险的，其所得是收益，而不是利息，如果一厢情愿的认为余额宝不会亏损，那么大家就陷入了误区。余额宝的收益不是骤降，最近是持续下降。接下来我给大家分享一下我关于余额宝利息下降的观点。

原因一:继续挤出天弘基金，压缩规模，应对央行监管需要。

最近小伙伴们对余额宝的限购应该感触挺深，之前余额宝限存20万，到限存10万，再到9点抢购，分分钟让人抓狂，以至于很多小伙伴都放弃了余额宝。这是其中一种限制余额宝规模的做法。

而最直接，最有效，最强刺激的一剂猛药，就是利率的降低。现在的余额宝的年化收益率，已经跌到4%以下，已经比市场上主流的活期理财产品收益更低了。朋友们，我存在余额宝，达不到我的预期收益，那我为什么还要存在余额宝？

限购+低利率，这套组合拳，正在持续不断的把近期全球最大规模的货币基金，进行压缩。

那么，余额宝的规模太大，会造成什么后果？大家应该都知道，如果你去取现，余额宝是T+0到账，也就是实时到账。而一旦发生类似“黑天鹅”事件，大家全部挤兑，那么这款天弘基金就会瞬间完蛋，因为，你投资的是货币基金，不是储蓄！天弘基金已经被拿去投资了，这里没有现金储备，也就没有办法兑付客户的本金和收益。这就是央行所说的“流动性风险”。

而要防范这种风险，蚂蚁金服就要垫付巨额资金，现在看来，显然不是明智的做法。所以，挤出余额宝，势在必行了。

原因二:余额宝已经升级，由一变三，分散风险，让客户有更多选择。

相信很多朋友最近打开支付宝应该也看到了，现在余额宝支持升级了，想要好好理财的小伙伴们，要擦亮眼睛，看看最新的货币基金都有啥。

目前收益率最高的活期理财，已经达到了4.4%，我认为是一个不错的选择。

降低利率，货币挤出，马云可不想让这些资金去别的平台😂，所以，又冒出来两个新的活期理财基金，大家可以点开余额宝看看。让新的基金来分散客户的投资风险，又能让客户维持较高的收益率，一举两得。

那么，面对现在余额宝收益率下降的现实，我们应该怎么选择？

我们还是应该根据你的本金多少、流动性、风险偏好、收益率，这几个指标来决定你的理财。针对支付宝，我想大多数存余额宝的小伙伴，都是本金较少、流动性要求高、风险偏好低、要求收益率较高。

所以，如果你不考虑跨平台的话，由于余额宝现在还在抢购，你可以放弃余额宝，转投余利宝一部分、另外在升级余额宝后，投资目前收益率4.4%的那款基金。

另外，更多理财里面还有一些，流动性中等的，比方30天，60天的理财，也可以尝试一下，建议拿出不用的钱30-40%来投就行了，因为毕竟到期后才能取出。

像长期理财的、股票型基金的，如果您不是着急用钱的，余钱比较多的，可以试试。但是尤其是股票型基金，没有一些专业知识，我建议大家就不要去投资了。

如果跨平台的话，实时赎回的，年化收益率在4-4.5%左右的，还是比较靠谱的，中期30天，60天，半年的，4.5-5%左右的，还是比较靠谱的。

希望大家都能合理理财，规划好生活，开开心心挣大钱～😁😃😄。

我是王小雷，喜欢我的文章，大家可以给我点个小赞，有意见建议可以私信我或者评论留言哦，我一般都会给你回复！够意思！😄

王小雷

本想不回答了，但连着接到3个关于这个问题的邀请，就补充一点个人看法。

余额宝收益连续下降，已到了5月13日七日年化收益率已经到了3.799%，而且还有下降趋势，除了众所周知的货币市场因素外，我觉得还有如下原因：

1、“急刹车”后的惯性

限额限购致使余额宝规模增速出现“急刹车”，对应的运营模式必须做出相应调整，投资策略发生变化，期间必然致使收益降低。

2、赎回资金成本增加

限额限购后，买入和赎回不对称，如果赎回量过大，基金必须应对赎回压力，尤其是T+0赎回，成本相比T+1太高了，必然致使利率降低，这也暴露了T+0的风险。

3、新增基金分流

目前看这部分还不是主要问题，但是一旦放开规模过大、过快，在天弘余额宝这样的利率下，必然造成资金大搬家，进一步降低的风险会更大。所以新增两只基金推广速度现在不敢太快，很多人并不能通过余额宝购买。

其实，余额宝现在的利率降低现象，就是监管层预见到的未来风险表现形式之一，现在是政策强制释放风险，如果等到“雪球”达到不可控的程度，风险释放就不只是降低利率的问题了。所以相信监管吧，任何失衡的现象都不是好现象。

互金直通车

首先，骤降谈不上，只能说处于下降通道

我们先来看看余额宝近一个月的七日年化收益率。

手机问题少了一天。

从近一个月的余额宝收益率变化图可以看出，余额宝收益率并没有骤降，而是缓慢的呈下降趋势，从4月11日的4.1010%，一路下滑到5月11日的3.829%，平均每天下降0.01%，并且比较稳定，没有出现大起大落。

其次，下降的趋势可能还会保持一段时间

从趋势来看，每日变化不大，但都处于逐日下降的状态，一点反弹的迹象都没有，也没有说某一天突然波动很大，趋势很平稳，由此我大胆的预测一下，这种下降趋势还会保持一段时间，大概几个月吧，当然我一般预测的都不太准，今天说降了，明天说不定就升了，皆大欢喜不是吗。

最后，这是市场正常情况

其实没什么一定准确的原因，就是市场正常波动，谁规定的收益率就只能升不能降？资本市场，影响价格的因素有很多，就像股票的价格每一天每一秒可能都在变动，你也分析不来个所以然，只能尊重市场，接受市场，根据市场情况做出自己的应对。

要非说原因，我觉得可能跟余额宝升级引入新基金有关，无论是博时基金还是中欧基金，目前的收益率都比原来的天弘基金要高，不排除这是支付宝采取营销手段为新基金让路，让大家更愿意选择新基金，给余额宝减压，我觉得也是正常的。

所以，余额宝收益率是越来越低了，个中原因是你我这样的普通人弄不清楚的，但我们可以有我们的选择，比如升级转入收益更高的博时基金或中欧基金。

鑫财经

支付宝对接的是货币基金（升级前是天弘余额宝，升级后与博时现金收益货币A和中欧滚钱宝A三大货基并行），因此其收益与货币市场和相关货币工具有着紧密的联系。

1、提高了现金比例，导致收益降低。余额宝从去年四季度到今年一季度，现金资产从56.65%升至61.03%，总资产从15806.95亿元升至16950.87亿元。我们估算一下，总资产取个平均，就是16378.91亿元，新增了4.38%的现金资产，债券比例少了3.2%。也就是说大约有717.4亿的收益水平下降了，其中大部分的收益是从债券水平降到了存款的水平。好比你卖掉本来有较高收益的债券，得来的钱去存银行吃利息一样。

有人说从去年四季度到今年一季度，余额宝的收益率总体还是有些上升的，这怎么解释？很明显，余额宝是用摊余成本法来计算每日收益的，从去年到现在余额宝新增了不少资金，即使在现金比例增加的情况下，由于资金基数大，对冲了现金比例提高所带来的收益损失，收益率短期依然会上涨，但之后在基数大、现金比例高两个条件下，收益率下滑是必然的。

但基金经理肯定不傻，这么做也是有原因的。提高现金比例是为了防止恐慌性挤兑，从而发生系统性风险。毕竟这种规模的资金几乎相当于内陆一个省的GDP总量，发生任何动荡对于金融系统来说都是致命的。

2、分流后的大量资金需要立刻平摊成本，导致收益降低。这就像公司招新人一样。刚招来的新人头几个月不可能立马给你创造收益，但这几个月你得发工资，这其实说的难听点也是一种“损失”。同样，余额宝大量资金分流到博时现金收益货币A和中欧滚钱宝A，而这两只基金的规模只有30-40亿的规模，大量的“新人”资金还没建好仓，还没创造收益，却立马要分摊原有基金的收益给新增投资者，可能这些新增资金可能是基金原有规模的一倍甚至更多。这种情况下，相对以前的较高收益就会被新资金平摊掉，收益率不降低才怪嘞！

3、出于压缩规模考虑。在限存、抢购的这种遏制方法下，余额宝从去年年底到现在，总资产依然环比增长7%以上，压都压不住。因此最简单粗暴的方法，那就是降低收益率。与银行不同的是，商业银行只能说是“被”降低利率，而余额宝则是主动降低“利率”。

4、监管层希望资金回流到银行、股市等，不希望资金过于集中。因为现在互联网理财越来越发达，加上通胀，银行的一般性存款会越来越少，股票说实话这行情也很难赚钱，但股市和银行又是资金流入实体经济的最直接渠道。通过一些措施降低余额宝的收益率，也算是一种无奈之举。所以，未来的余额宝会越来越像市场上普通的货币基金，收益率不会太高，且波动更加频繁。

小白读财经

从图中可以看到2018.7.2左右是收益最高的时候，往后就是在一逐渐降低。

一、余额宝的七天年化收益是3.8080%，相对7月2号的收益相差也是很大的。这也是大家不愿意看到的收益情况。

二、余额宝在支付宝就可以购买，其实余额宝货币基金主要用于投资国债、银行存管等有价值证券。互联网金融的整个市场发展都是有一定的影响。

三、余额宝的客户群体主要是为天猫以及淘宝集市卖家可以在千牛和卖家中心使用。这个市场的发展情况可能也有一定的影响。

四、最近余额宝升级了，升级后余额宝是有多家基金公司为用户提供服务，引入了中欧基金和博时基金。用户购买新的上线基金(除天弘基金以外的其它货币基金)暂不限时、不限额。产品规模大了，服务个性化了。

五、在4月17日发布，央行下调部分金融机构存款准备金率，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系的资金的稳定性，优化流动性结构，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行。下调意味着好多人要把钱从银行取出来，让大家把钱流通起来，不管你投资还是消费买房子。相对而言大家用于投资余额宝的用户也多了。

针对余额宝最近波动情况的提示说明

有变化这是正常的市场表现，具体的影响条件我们也不是很了解，我觉得主要是受到余额宝升级和货币政策的影响。希望对大家有帮助，欢迎大家咨询交流，欢迎留言互动。我是头条曹海晨关注我获得更多理财知。

曹海晨

这些年来，支付宝的余额宝已经成为大家闲钱理财的一大聚宝盘所在地，如今因为余额宝利率的下降引发了不少余额宝投资者的焦虑。从数据来看，如下截图所示，余额宝的利率在近期乃至今年内整体趋势都是持续性走低，早一段时间还在谈论余额宝利率破3%，如今最新的七日年化利率只有2.5820%。究其原因，我认为主要是两个：

第一，余额宝实质是一种货币基金，利率本身就不是固定的，而是跟随市场上其投资的银行票据类产品、债券回购产品、定期存款、大额存单等所产生的回报相关，在央行2018年年内已经先后三次包括本次10月份宣布降存准并在近期采用逆回购等货币工具陆续加大对市场资金量的投放时，市场资金面没那么紧张，这些产品的利率大多出现了不同程度的下降，而当这些产品的投资回报出现下降时，余额宝的收益率自然会随之下降。

第二，必须提及的是，运营余额宝的天弘基金始终是一家资本管理的机构，资本都是逐利的，不是做慈善公益的，过去为了余额宝扩张市场规模，吸引大量投资者投资其中，不多不少会存在让利乃至贴利的行为。如今余额宝的规模已经近2万亿，很多人也已经养成了把闲钱投资到余额宝的习惯，已经养肥了，是时候开始收割了，减少让利追求获利这是企业正常行为，在这种背景下，余额宝的收益率下降并不稀奇。当然，减缓自身的压力，降低余额宝的收益率向四大行等传统银行示好也是一个潜在的可能性因素。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

风生焱起

余额宝利息持续走低并不是升级以后才产生的现象，最主要的原因还是在于余额宝的规模过大；其次原因在于为了应对此次余额宝升级带来的兑付风险，天弘余额宝基金调高了现金比重，短时间内的收益骤降不可避免！

余额宝规模过大导致资金利用率降低

2017年底余额宝的规模达到了惊人的1.58万亿元，相比2016年净增一倍！所以，为了维持余额宝的稳健运行，支付宝对余额宝的购买出台了限时限额的规定。在余额宝升级以前，用户在购买天弘余额宝基金时只能每天早上9点抢购、每日申购额度不得超过2万元、总持有额度不得超过10万元。哪怕这样，截止到2018年3月31日，余额宝的规模依然增加到了1.69万亿元，同时收益率也是每况愈下！

可以说，基金规模过大或者过小都不利于获取高收益。余额宝的投资方向主要是是短期货币工具(一般期限在一年以内)，标的物如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。规模过小的话，在银行面前议价能力就比较弱，肯定也不会获得较高的投资回报率；规模过大的话，银行吃不下这么多的资金，余额宝多余的资金得不到有效的利用，必然导致收益率会有所下降！

打个比方：你是一个普通果农，每年产出几千斤的苹果，卖给收购商，一斤1块钱，有时候还会被各种吹毛求疵压价;你要是有漫山遍野的果园，每年产出几亿斤，那我们的议价能力就变得很高了，一斤可能就变为1.1元或者1.2元;但是，你要是每年产出几百亿斤，收购商根本吃不下这么多，必然会导致一部分苹果卖不出去最后烂掉，平均下来可能就不到1.1元甚至不到1元了！