再融資新政下發在即，上市公司再融資也出現了一些新動向。近期興業證券等多家公司稱因新政影響，決定撤回原定增事項申請。分析人士指出，根據“新老劃斷”的安排，原申請可能無法“享受”新規則，撤回申請是綜合考慮自身利益和投資人認購積極性後作出的選擇。北京商報記者注意到，截至12月4日，有8家券商超過800億元的定增計劃尚未實施，業內人士預計，受再融資新政“鬆綁”影響，券商實施定增的積極性將大為提升，券商定增融資規模也將不斷增大。
原有再融資申請批量撤回
12月3日，興業證券公告稱，興業證券董事會會議審議通過了《關於撤回公司本次非公開發行股票事項申請文件的議案》。興業證券稱，再融資新政將對公司本次非公開發行股票事項產生較大影響。綜合考慮資本市場環境、監管政策變化，結合自身實際情況撤回上述申請。
值得一提的是，除了興業證券之外，另有多家上市公司在近期撤回再融資申請。例如12月3日，漢商集團也公告稱，由於證監會對上市公司再融資有新的要求，公司擬撤回2019年度非公開發行股票的申請文件。有投行人士表示，這些撤回申請的公司會根據資本市場情況、監管政策、公司融資需求、投資者意願採取適當融資方式，推進擬募投項目的實施。
11月8日，證監會就修改《上市公司證券發行管理辦法》《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》等再融資規則公開徵求意見，其中從發行對象、定價、鎖定期、實施期限等多方面對上市公司再融資條件予以鬆綁，具體提出了縮短定增參與對象的持股鎖定期、明確鎖定期結束後不受減持規則的相關限制、延長批文有效期方便上市公司選擇發行窗口等安排。
蘇寧金融研究院特約研究員何南野對北京商報記者表示，上市公司撤回原有再融資申請，是綜合考慮自身利益和投資人認購積極性後作出的選擇。他表示，再融資新政主要目標是降低再融資門檻，促進市場化再融資行為的發生。意見稿發佈後，投資者參與認購的積極性大大提升。對認購投資者而言，會希望上市公司能在新政落地後再增發新股，實現自身利益的最大化；對上市公司而言，新政落地後實施再融資，發行更為簡單，預計審核也更為寬鬆。
860億在路上
新政意見稿下發後，也有券商定增事項取得了新進展。根據12月3日第一創業公告，第一創業證券於2019年12月2日收到證監會出具的《中國證監會行政許可申請受理單》，證監會對公司提交定增事項申請材料進行了審查，決定予以受理。Wind數據顯示，目前包括第一創業證券在內，共有8家券商的定增預案尚未實施，擬募集資金達859.6億元。但從實施進度來看，今年尚未有券商定增方案實施，最新一單券商定增——華泰證券定增落地也是在去年8月。從申請進度看，8家券商中，最快的是國信證券，該公司定增計劃已獲證監會通過，另外，中信證券(港股06030)定增方案也已獲發審委通過。
值得一提的是，根據新政徵求意見稿“新老劃斷”安排，修改後的再融資規則發佈施行時，再融資申請已經取得核准批覆的，適用原規則；尚未取得核准批覆的，適用修改之後的新規則。
“我們預計最快今年末明年初新政就能落地。過了發審會的，一般一個多月就能拿到批覆，有可能趕不上新政，其他的券商要獲得證監會核准，估計還需要一些時間，屆時再融資新政或已經落地，就可以適用新政了。”有券商投行從業人士對北京商報記者表示。這意味著，中原證券、中信建投、海通證券(港股06837)、南京證券、第一創業、西南證券6家已披露定增計劃的券商很有可能適用新政。
何南野還指出，通過再融資補充資本金是券商不斷做大做強的重要基礎。新政的發佈一定會促使券商再融資加速，券商再融資案例將顯著增多。他進一步表示，預計券商實施定增的積極性將大為提升，券商定增融資規模也將不斷增大。同時，此前實施其他再融資行為的券商，如公開增發、可轉債，也可能會選擇停止實施而調轉方向申請定增。
明年將迎定增潮
Wind數據顯示，截至12月4日，滬深市場再融資規模已達到1.16萬億元，而去年全年再融資規模為1.07萬億元。隨著市場再融資熱情升溫，加上新規的影響，券商相關業務收入也將迎來增量“紅包”。
上述券商投行從業人士對北京商報記者表示，目前已經有很多上市公司在積極準備定增事項，並且已經聘請券商等中介機構入場開展盡職調查等工作，預計明年一季度後會有一批上市公司集中申報。
“這些公司定增材料準備以2019年年報數據進行申報，預計明年3-4月上市公司年報數據一公佈，很多上市公司就會向證監會遞交申報材料。”上述人士表示。
有券商研報顯示，券商作為資本市場的主要參與者，在改革紅利釋放下存在較大業務開展空間，再融資規則修訂將深度利好券商投行業務，若2020年再融資市場回升至1.5萬億元，預計將為券商投行帶來40億-50億元的收入增量，以2018年全行業投行收入計算，約增厚12%。而解禁後減持規則的鬆綁，也將促進交易活力，為券商經紀業務貢獻增量。
本文源自北京商報網
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