再見2019年！2020年，我來了！
12月31日，是A股2019年最後一個交易日，三大指數集體收漲，滬指站上3050點。回顧今年市場，指數走勢波瀾壯闊，年初一輪“小牛”行情，助力滬指漲至3288點，創下全年最高點。隨後，調整行情不期而至，指數一路震盪走過大半年。本以為，行情就此收官，不曾想12月，A股再度小幅爬升。
全年來看，滬指漲幅超22%，深證成指漲幅超44%，兩市總市值增長15.86萬億元，以1.59億投資者（中國結算數據，截至2019年11月末）粗略計算，人均盈利9.97萬元。具體來看，A股2019年主要呈現以下幾大特點：
1、漲幅位居全球主要股指前列
以全年漲幅來看，上證指數全年漲幅達22.3%，深證成指全年漲幅達44.08%，創業板指全年漲幅達43.79%，截至目前，在全球主要股指中分別位列第十二、第二、第三。此外，美股道指、納指截至目前年度漲幅分別為22.01%、34.82%。
（數據來源：Wind，統計時間截至2019年12月31日A股收盤）
2、個股分化明顯
如果今年你沒跑贏指數，那說明你站錯隊了！
整體來看，今年個股分化明顯，3760只A股年平均漲幅為27.62%，但是中位數漲幅僅為15.44%，部分強勢股的巨大漲幅拉高整體平均水平。具體來看，剔除了今年剛上市的公司，科技股佔據漲幅榜前排。兩市共15只個股漲幅超過300%，其中科技股近50%。
（數據來源：Wind，統計時間截至2019年12月31日）
從行業漲幅來看，申萬電子行業年內漲幅高達63.8%，是28個行業中唯一漲幅超過60%的。排名第二的是非銀金融，漲幅為51.74%，計算機以47.68%的漲幅位列第三。科技題材是今年當之無愧的最強風口。
3、外資持續加碼A股
資金方面，今年北向資金持續買入A股，成為市場焦點。
數據顯示，2019年，北上資金累計淨流入3517.43億元，淨流入規模再度刷新歷史新高。其中，滬股通淨流入1566.33億元，深股通淨流入1951.1億元。截至年末，北上資金累計淨流入資金已經達9934.77億元。
外資湧入和三大指數納入A股有密切關係。根據國盛證券測算，今年MSCI對A股的三次擴容累計為A股帶來了超4600億元增量資金。若算上A股納入富士羅素和道瓊斯指數所帶來的資金增量，今年以來三大國際重要指數為A股帶來的資金增量約有5400億元。在今年增配A股的外資中，滬深港通無疑是重要的主渠道之一。從行業來看，科技和醫藥是北向資金重點增持的兩條主線。
4、年報“黑天鵝”史無前例
2019年業績雷貫穿始終。年初，2018年業績大“變臉”頻頻上演，上市公司計提大額資產減值數量之大，震驚市場。
數據顯示，2019年披露的2018年報虧損額超過10億元的公司多達119家，相比之下，2017年報虧損超過10億元的公司只有24家，2016年報只有25家。更有甚者，200餘家上市公司2018年年報被審計機構出具“非標”審計意見。
年中，部分“藍籌股”接棒爆雷，比如康美藥業（600518.SH）、康得新（002450.SZ）等，後來又出了東阿阿膠（000423.SZ）、大族激光（002008.SZ）等。如今，2019年年報預告已拉開帷幕，12月30日三家公司業績再出“黑天鵝”，似乎又重現年初那一幕。
據券商中國報道，分析人士認為，這實際上就是經濟長期處於長尾階段應該有的特徵，未來可能還有一些雷在等待爆破。
機構：2020年滬指有機會站穩3400點
展望2020年，機構對市場走勢整體較為樂觀。太平洋證券研究院院長黃付生表示，2020年全球寬鬆潮利好新興市場股票，投資者可靜待2020年下半年的牛熊切換。整體來看，2020年上證綜指的指數區間有望達到3200-3600點，中性情景為3300點。
財富證券認為，2020年滬指有機會站穩3400點，維持在3300-3500區間震盪，創業板指則有望站上2200點。展望2020年市場風格，成長風格將佔優，價值風格依然延續，週期板塊有階段性機會。
不過，國開證券預計，2020年股市仍以震盪為主，難以走出單邊趨勢性行情。
該機構認為，市場活躍度將有所增加，意味著自下而上的投資機會增多，四個思路供參考：第一是明顯受益於逆週期調節的行業；第二是國家大力扶持，業績明顯改善，需求剛性存在，且有可能成為中國經濟復甦主要驅動力行業；第三是業績確定性較強，但估值明顯偏低的股票；第四，具有國際比較優勢或在相當長時間內需求都會穩步增長的行業。
那麼，2020年你怎麼看？
（絕對值 －）
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