來源 | P2P觀察
作者 | 觀察君
108條自查合規細則發佈，已經有一段時間了，有部分平臺也已經開始合規自查工作了。實際上，在108條細則發佈之前，北京、上海、深圳等地也發佈了一些監管文件，那麼這次的自查文件有什麼亮點呢？
全國統一自查細則落地，時間已經明確為2018年12月底需要完成自查工作，這對平臺而言又有哪些難點？
此外，監管明確要求去剛兌，投資人該如何面對這個問題？在信息披露不明朗的情況下，投資人該如何應對風險？
網貸行業的備案，讓投資人、從業人員都變成了一個“患得患失的小姑娘”，既希望備案趕快落實，又擔心過程中有無法預知的困難。
9月6日，《觀察會客廳》邀請到深圳電視臺財經評論員宋磊巖以及易投資CEO李寶利，來跟大家聊一聊平臺合規路上會有哪些難題，特殊時期，投資人該如何“隨機應變”。
108條與之前的各種條例相比
亮點在哪裡？
所謂自查細則，就是平臺先對照著細則自我檢查，把自身不合規的地方按照細則一一整改，整改完了再由協會、各地網貸整治辦進行檢查。
對於108條自查細則，宋磊巖總結了五大亮點：
第一，統一標準；第二，重點突出明確；第三，分類處理；第四，統一時間；第五，先自查後備案。
對於統一標準，實際上是讓網貸平臺的運營有章可循、有法可依，並且糾正了過去地方性自定法規有地方保護主義的嫌疑，統一到108條，就讓行業有規矩可遵守、必須遵守。
重點突出，此次自查明確了十個自查重點：
1. 是否嚴格定位為信息中介，有沒有從事信用中介業務；2. 是否有資金池，有沒有為客戶墊付資金；3. 是否為自身或變相為自身融資；4. 是否直接或變相為出借人提供擔保或承諾保本付息；5. 是否對出借人實行了剛性兌付；6. 是否對出借人進行風險評估並進行分級管理；7. 是否向出借人充分披露借款人的風險信息；8. 是否堅持了小額分散的網絡借貸原則；9. 是否發售理財產品募集資金（或剝離到關聯機構發售理財產品）；10. 是否以高額利誘等方式吸引出借人或投資者加入。關於分類處理，此次自查結束之後，將平臺分為合規、整改、兼併、清退四大類來進行處理，讓平臺清楚地知道自己的出路在哪裡。
關於統一時間，文件明確自查要在今年12月底完成，也是給平臺和投資人一顆定心丸，按照這個時間來進行。
最後一點是這次要求先自查後備案，之前的每一次備案工作，都是要求在具體時間之前完成備案，這一次將一部分權利給到平臺自身，促進行業自律，也可以更合理地進行備案工作。
積極擁抱監管才是正確姿勢
自查細則的發佈，是有助於行業健康發展的，但是對於平臺而言，也需要解決一系列的難題。李寶利表示，在自查細則發佈之後，行業會有兩類平臺。
一類是根據之前的自查細則，1+3體系進行整改的，那這類平臺現在的難題就會相對少一些，因為這次的自查細則很多內容還是與之前的整改要求相同。另一類是一直抱著僥倖心理能多挨一年是一年的心態，那麼這類平臺接下來的整改自查工作面臨的壓力就會越來越大。
李寶利用易投資之前準備整改工作的具體事情跟大家解釋了積極擁抱合規的重要性，之前雖然備案延期，但是易投資一直是按照上海的168條來進行整改自查的，包括與上海的一些相關的部門溝通，也包括對接協助合規整改的律師事務所、會計師事務所，在108條發佈之前，他們按照168條進行整改的工作也基本完成了，所以在看到這次108條細則的時候，李寶利表示“可以把心放在肚子裡了”。
宋磊巖表示，管理層也是希望每個企業通過自查，減輕管理層的在這方面負擔，確實全國幾千家，讓管理層各地去組織自查組進行檢查，也是費心、費時、費力、浪費資源。誰有問題誰沒問題，誰問題大誰問題小，取決於平臺自身的整改，所以企業自查很有必要。
平臺備案有什麼難點？
108條自查細則雖然不是直接備案，但是與備案工作關係密切，那麼在今年12月底這樣一個時間節點，平臺可以順利完成自查工作嗎？
宋磊巖分析到，按照這個時間限制能不能完成，它要基於幾個方面，第一，是要基於我們整個互聯網平臺在全國的現狀；第二，要基於今年三大攻堅戰的第一戰防範金融風險的形式；第三，要基於我們現在互聯網平臺的正常運營的有多少家，暫停經營的不能經營的有多少家，跑路倒閉的有多少家。
基於行業的實際情況來判斷能否在規定時間內完成自查，是比較客觀的考慮，另一方面，互聯網平臺的現狀遠比決策者坐在房間裡拍腦袋想到的問題要複雜。
對此，李寶利補充到：“在我看來，現在從時間上來看，可以說是時間緊任務重，只剩下三個多月的時間，涉及到一千多家平臺。”
此外，李寶利從自查步驟分析了為什麼時間緊任務重，三輪檢查企業自查可能是相對來說比較簡單的一個環節。第二輪的檢查是以各地的互聯網金融協會為主，第三輪與基本上是以各地的金融局金融辦為主導。“難就難在這第三輪，對於政府部門來講，人力可能是一個最大的一個瓶頸。比如說南山區可能聚集了深圳大多數的平臺，所以類似於這樣的區域，真正要想保質保量，按時完成任務，可能壓力會比較大。”
李寶利也就這個難題給出了自己的一些建議，如果金融主管部門引入一些類似於律所、會計師事務所等第三方機構來協助檢查，應該是一種比較好的形式。
行業接下來會如何？
行業接下來會如何，是所有投資人、平臺都關注的問題，在108條自查細則發佈了之後，平臺存在的問題逐漸明確了，投資人的疑問也逐漸明確了。
從監管文件來看，去剛兌是大勢所趨，宋磊巖表示，剛性兌付打破的是國際慣例，很多歐洲國家的存款利息是負數，現在投資還要求保本保息，投資人的心態是不對的。
李寶利認為，經過這一波雷潮之後，大家都應該對行業有新的認識，不管是投資人，還是平臺的運營者。在經歷雷潮之後，投資人應該如何去選擇一個平臺？
李寶利表示：“可能有的投資人已經踩過雷了，可能有的僥倖擦身。我平時跟投資人接觸還是比較多的，經過這波之後，明顯能夠感覺到他們自身在成長，重新樹立起來一套選擇平臺的標準。”
粉絲提問解答
1、現階段能投長標嗎？6月以上或12個月以上的，如果投的話需要注意哪些？我要怎麼去選標的，李總您是怎麼看的？
李寶利：我覺得是這樣，具體問題具體分析，如果要單純的從大體上來看的話，我覺得可能還是要稍微慎重一點，但是如果具體到細節，就有不一樣的考慮。比如說你在一個平臺已經投資了兩三年了，甚至跟著平臺一起成長了五年了，對於這個平臺的整體運營情況，包括管理層運營的能力，標底的質量等都有一個充分了解的話，我覺得這種情況下的投資選擇跟長標短標就沒有什麼關係了。還是要看平臺看標的本身，如果就是說這個平臺有很強的運營的能力，風控的能力，然後資產質量也還算是比較不錯的，我覺得不管是半年、一年還是兩年也好，都是可以投的。
2、宋老師您認為合格的投資人制度，平臺有沒有必要確定，或者說國家有沒有必要建立一套制度？
宋磊巖：在股市中，我們把投資人分成五類，在每個投股票的人股票的營業部都給你做了一個評估，還要考試就給你分五類，其實我們國家現在已經設立很多門檻，比方說股票中的滬港通，深港通沒有50萬是不能投的，是不能買的，在創業板買創業板股票沒有多少萬是不能買的，今後有可能滬倫通開通以後我們沒有達到投資限額也是不能買的。我認為P2P平臺也需要採取相關的措施，一方面應該對投資人進行教育。另一方面對投資人進行分類，這是非常有必要的。什麼人什麼樣的經濟實力，什麼樣的理財能力，就選什麼樣的理財產品。
3、我手上確實有一筆閒錢，股市是一個比較好的投資渠道嗎？想請教一下宋老師。
宋磊巖：當前股市現狀是這樣，越來越接近比較好的投資渠道，因為中國的股市目前來說每年美國是十年牛市，已經漲了十年，中國的股市從現在已經回到了2016年的元月份的價，2638，從今年的最高點3587點又跌到2653點，已經卡了一大塊，這是第一，叫風險釋放。第二管理層已經出手，2638已經是管理層的一個政策底，第三個相當多的股票已經跌破了2638那個位置，那麼現在市場已經出現了1/10的破淨股，第四點是外資費扣費，包括那麼明晟指數資金都在中國的底部買買買，但是我們現在很多投資者還在賣賣賣，中國的管理層的國家隊進場的時候，市場上出現底部放量，擺脫2300億左右的每天成交量的時候，再一個當資金量回流的時候，我覺得才是一個準確的投資機會，希望再等一等。
以上為9月6日《觀察會客廳》的部分內容，大家如果對108條細則所規定的自融定義或者對行業備案趨勢等問題感興趣，可以觀看直播回放。如果有疑問也可以在後臺留言，隨時向觀察君提問。另外，直播中未來得及回答的問題，觀察君會整理回答並以文章形式推送，感興趣的朋友可以多關注。
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