外卖“卖”到了港交所。继小米之后，又一家“同股不同权”的互联网新经济企业——美团点评今日在港上市。
北京时间9月20日9时30分，美团正式在港交所挂牌上市，股票代码3690，这是继小米之后第二家在香港上市的同股不同权科技公司。
首日开盘价72.9港元，较发行价上涨5.65%，目前市值4003亿港元（约合人民币3494亿元），已超越小米(3724亿港元)和京东(3051亿港元)。
历经8年奋战，39岁的王兴终于将美团带到上市。
01
创业8年
美团为什么能成？
王兴的创业故事里，最迷人的地方在于他如何精准地踩到了每一次互联网创新浪潮。
从校内网到饭否网再到美团，在校内网联合创始人&美团早期创业高管团队成员赖斌强看来，王兴的这三次“第一”绝非偶然：
“
“他发掘能力很强，常常一个浏览器开上几十个国外的科技网站，第一时间看到最新的技术。同时他能干。有些人看到了未来，光评论，不动手。王兴有动手能力，身边有人能马上去做。”
卖掉校内网之后成立饭否之前，王兴拿到的钱，如果不乱花的话，已经足够他生活一辈子了。但王兴心里很清楚这不是他想要的。他想做一家基业长青的公司。
很多企业家觉得一个事差不多靠谱了，想赌一把就去做了。但王兴是想得很清楚，为什么火，要怎么做，他一定会用非常清晰的逻辑把这个事情弄明白了，才会去做。
虽然美团网早期是借鉴Groupon的模式，但在做之前，王兴已经把团购的盈利模式看得很清楚，这使美团网能够在5000家团购网站里脱颖而出，杀出一条血路。
如果说早期美团之所以能做起来的关键是抓住了一个机会，那么在公司渐渐变大的时候，正确的价值观才是能够集结人心、共同前进的核心。在很长一段时间里，美团网的价值观被描述成“
消费者第一，商家第二，员工第三，股东第四，王兴第五。” 有一次，美团网和冰激凌品牌DQ谈了一单生意，50元的DQ代金券在美团网卖29元，总共卖了12003份。但是，DQ突然发布官方公告，说没有和团购网站合作过。这事在微博上传得很快，舆论哗然。
美团网本来跟DQ签有合同，干脆直接公布了合同，而当媒体去询问DQ，DQ称合同是假的。 为了不失掉美团网的诚信，后来美团网返给所有花费29元购买了DQ代金券的消费者现金，每人50元，让消费者直接拿钱去DQ购买，相当于美团网补足差价，兑现对消费者的承诺。这安抚了消费者。同时，美团网起诉DQ，最后对方赔偿美团网一笔钱。
DQ事件发生的时候，美团网刚刚确立消费者第一、商家第二的价值观，这时候价值观就派上用场了。王兴的正直为美团网这家公司的企业文化灌注了灵魂。
02
上市的背后
是三位财务高管的资本大戏
最值一提的是，自美团成立至今的八年时间，美团内部一直隐藏着三个极其低调却至关重要的人物，他们是美团的三任财务高管——郭万怀（王兴的妻子）、叶树蕻和陈少晖。
网络资料显示：自王兴做校内网开始，郭万怀就一直跟着王兴创业，一直是王兴的坚实后盾。2005年，王兴创办了校内网，郭万怀也是联合创始人之一，在公司一直帮王兴打理人事跟财务方面的工作。
王兴创办饭否网失败后，郭万怀建议王兴做一个中国的团购网站，于是王兴拉上了旧班底，搞了美团网。郭万怀成了美团的第五号员工，继续管理财务跟人事。
财务，无疑是一家公司最为核心的东西之一，郭万怀能够多年主管美团的财务，足见她的能力。
2015年10月，美团和大众点评正式合并成立美团点评新公司，拥有丰富的销售、市场和技术经验的大众点评联合创始人叶树蕻被任命为新公司的代理CFO，辅助CEO做重大决策。
2017年9月，叶树蕻主导美团投资了猩便利，积极探索布局新零售，是为目前新零售领域最大的一宗天使轮投资案。
根据美团最新公布的招股书显示，美团点评的现任CFO是负责战略与投资平台陈少晖。陈少晖于2014年11月加入美团，先后担任战略投资副总裁、美团点评产业基金管理公司CEO、首席财务官兼高级副总裁。
在美团和大众点评合并之中，作为腾讯、美团、大众点评的三方关联者，投行出身的陈少晖发挥了积极作用。
截止至上市招股书前，美团已经历经了七轮融资，超过80亿美金。投资方包括红杉中国、阿里巴巴、美国泛大西洋投资集团、腾讯、华润等著名财团及企业， 换句话说，有能力投资的机构都已经投了个遍，美团再融资进程难上加难。
再加上资本的逐利本性，成立8年，依旧靠融资度日的企业，还会有多少投资人有耐心继续补给弹药？
“小米是做别人不做的领域，而美团是强势攻占别人稳定的领地，因此四处树敌。”网友一针见血的总结道。
前有阿里、滴滴、携程等各垂直业务领域的竞争强敌，后有资本盈利压力。重压之下，上市成为必需。
03
选择这个点上市
美团缺钱了吗？
据不完全统计，美团业务分布在餐饮、外卖、旅游民宿、到店综合、家政服务、出行、共享单车、泛娱乐、金融等9大领域，所面临的竞争对手也都极具实力。更别提外卖、打车、共享单车都是国内互联网领域三个最烧钱的战场。
9月4日，在美团更新的招股书中：美团的营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过七倍。
截至2018年前四个月，美团实现营业收入158.24亿元，超过2016年全年营业收入130亿元，接近2017年全年营业收入339亿元的一半。这一数值较2017年前四个月的营业收入81.19亿元翻了近一番。
但快速的营收增长没能完全阻止美团的亏损状况。招股书显示：美团点评2015年、2016年及2017年，分别录得亏损105亿元、58亿元及190亿元。
经调整EBITDA分别为净亏损59亿元、54亿元、29亿元。2018年前4个月，在排除优先股的特殊会计处理后，美团经调整亏损净额20亿元，主系收购摩拜和开展新业务所致，也就是说，现在的美团极度缺钱。
作为一家综合性生活服务平台，美团现阶段四大业务板块都面临着压力和挑战。在到家业务上，要和58赶集争夺市场份额；在到店业务上，有阿里巴巴旗下饿了么和滴滴外卖的竞争；旅行业务上，则一直面临携程艺龙与阿里飞猪的围剿；刚刚上线的打车业务，面对的滴滴、ofo与摩拜单车。
由于布局打车、收购摩拜、战略投资、烧钱做外卖等，按照此前的烧钱补贴力度，有媒体计算，美团账上能用的资金也就勉强能再撑一年。在资金面临困境的情况下美团的面前似乎只剩上市一条路。
不过美团在港交所的IPO上市还是被市场普遍看好。
04
殊途同归下
一场激战无可避免。
一旦哪天让美团垄断了市场，又被其成功拿到支付牌照，这对阿里来说是致命的打击。当饿了么需要阿里为其持续供血时，美团点评已经在去年5月实现盈亏平衡。美团点评招股书披露，其营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过七倍。
美团的收入主要来自餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他三个部分。而在中国餐饮外卖行业，美团是目前的领先者。根据艾瑞报告显示，美团外卖行业的市场份额从2015年的31.7%增至今年前三个月的59.1%。而另据DCCI最新发布的《中国网民网络外卖服务使用状况调查报告(2018年暑期)》显示，美团外卖市场份额已经上升至63.3%。
在外卖市场份额上相持不下的饿了么和美团点评，正在驶向垂直纵深和多元化两个不同方向，前者专注于外卖业务并搭载口碑完善阿里新零售布局，后者围绕生活本地服务不断辐射业务覆盖面。
另一方面，与阿里对应，腾讯对美团鼎力相助，是目前美团的最大盟友。除拿出4亿美元做基石投资外，根据美团点评此前披露的招股书，腾讯目前持有美团20.14%股权，是最大股东。
对于腾讯来说，美团是其消费互联网中的重要一环。处于产业链上游，坐拥海量流量，腾讯天然要寻找一切具象的商业场景和支付场景。从电商、出行到新零售，都能看到腾讯的卡位。在与阿里的新零售竞赛中，腾讯处于劣势，美团的重要性愈发凸显。
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