美国东部时间6月27日早，优信二手车（UXIN）登陆美国纳斯纳克。开盘价10.4美元，较9美元的发行价上涨15.56%，但开盘不到半小时，股价走低跌破发行价，随后股价震荡上扬，截止收盘，优信股价报9.67美元，较发行价上涨7.44%。
近两年，受市场潜力释放、消费成熟度提升和企业投入影响，国内二手车市场发展进行提速期。优信、瓜子、人人车等线上电商平台，凭借此消彼长的营销投入，分别建立自己的品牌形象和影响力。但“烧钱”背后，是对未来盈利模式的集体失语。
目前，整个二手车电商行业主要有四大模式，包括以车置宝为代表的C2B模式、以优信拍为代表的B2B模式、以优信二手车为代表的B2C模式、以瓜子二手车为代表的C2C模式。
但是，风光之下的二手车电商真实的生存状况，却没有人们想象中的那么好，二手车交易不透明，汽车金融贷款拖欠率上升，广告砸钱狂轰滥炸，融资困难等问题，一直困扰着二手车市场。优信也始终没能走出这些难题的困扰。
一、二手车交易不透明
二手车具有一车一况的特点，需要线下进行车辆检测及评估，由于信息不对称而导致的交易中间环节不透明、诚信机制无法建立等问题，一直是我国二手车市发展中的“痛点”，这些“痛点”在二手车电商模式中并未消失。目前，仍常有二手车电商平台因“数据造假、售卖事故车、售后服务不诚信”等问题而被频频曝光。
这其中，广受关注的要数拒退宝马事故车事件，2016年年底，高女士通过优信二手车平台购得一辆二手车宝马X6，花费30多万元。彼时工作人员告诉她该车辆仅换了风挡玻璃，但今夏才得知该车辆曾发生过多次事故。
这样的消费案例并不是个例，一位在优信二手车上购买福特嘉年华两厢汽车的消费者亦曾多方投诉，称根据4S店的检测结果，这是一辆出过严重交通事故的事故车。根据优信二手车的购车协议，事故车是包退的。但优信二手车回馈称其问题只需简单的维修保养即可。
二、汽车金融贷款拖欠率上升
目前，优信、瓜子二手车、人人车、大搜车等二手车电商针对二手车市场推出了汽车金融服务。
优信官方表示，其营收主要来自于交易促成收入、车贷服务促成收入以及其他收入。然而数据却显示，优信2C的汽车贷款服务收入在2016年、2017年以及2018年第一季度分别为3.14亿元、9.44亿元、3.59亿元，分别占同期总收入的38.1％、48.4％以及55.3％。也就是说，车贷服务促成收入正在占据优信总营收越来越多的份额。
值得注意的是，优信平台上的贷款拖欠率也在随之上升。从优信的招股书可以看出，截至2018年3月31日，二手车贷款逾期拖欠率已经分别上升至0.76％、0.77％、0.53％和1.56％。
三、广告砸钱狂轰滥炸
优信招股书显示，2016年、2017年以及2018年一季度，优信在销售和营销上的投入分别为7.94亿元、22.03亿元和6.33亿元，分别占同期总收入的96.2％、112.9％和97.5％。其中，2017年优信在销售和营销的投入，超过了当年的总收入。
人人车请来了影帝黄渤代言，进行狂轰乱炸式的广告传播；优信二手车则财大气粗，请来朱亚文、孙红雷等一众明星为其做宣传广告；而瓜子二手车则选择在地铁出入口、公交站牌、楼宇等地方进行大规模投放平面广告。令人遗憾的是，二手车电商平台为了宣传效果，广告语中不乏夸大宣传的成分，这恰恰成了栽跟头的前奏。
四、融资困难
招股书显示，除管理团队控制的28.9%股份外，君联资本附属实体持股1774万股，持股比例为22.3%。Redrock持股1122万股，持股比例为14.1%。老虎、高瓴、LC等各家持股均不足10%。此前参与融资的腾讯、华平、KKR、BAI、华兴、DCM等资本大鳄看不到优信盈利的希望后，早已抽身而去。
优信在二手车电商的竞争中经过大规模烧钱的大战后，2017年出现了27.5亿元的净亏损，年底账上仅有不到2.92亿元的现金，这个量级连一个季度的运营都无法支撑，而今年前三个月运营所耗费的净现金就超过3.05亿元。
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