一、前言
1、本篇涉及花園生物、華錦股份、匯嘉時代、今世緣、金龍汽車、九芝堂、久聯發展、凱美特氣、凱撒文化、康拓紅外、坤彩科技、蘭州黃河、隆華節能、邁克生物、美克家居15家公司,披露時間為7月31日。(7.31共披露了58家,本次為第16-30家)
2、劃重點:本篇15個公司中,花園生物(研發低)、今世緣、邁克生物(注意盈利質量-現金)、坤彩科技(可適當觀察)表現尚可,其他暫時不必關注。
3、數據選至choice,中報未披露完畢,只進行單個公司關鍵指標的簡要分析,不構成投資建議。
二、、7.31披露中報的關鍵數據
1、花園生物:(可進一步分析,綜合表現較好,研發投入不足)
盈利能力:佳。毛利率較高(上升),扣非淨利率高(45%大幅上升,期間費用降)。
成長性:佳。收入、利潤成長較多, EPS尚可(轉股)。
賺現能力:一般。經營淨現金較利潤低。(發放股利、購理財產品)
綜合能力:較好。資產收益率較高(淨利率高、週轉率低、槓桿低)、營業週期增加(存貨週轉天數增加、應收應付週期減少)。
估值:PE、PB高估。
2、華錦股份:(NO,綜合表現弱)
盈利能力:弱。毛利率低(微降),扣非淨利率一般(5%,持平)。
成長性:弱。收入微增、利潤衰退,EPS尚可。
賺現能力:弱。淨現金遠低於利潤,大減。(收入增加未帶來現金流增加)
綜合能力:一般。淨資產收益率一般,淨利率低、週轉率尚可、槓桿稍高,營業週期延長(應付週轉天數減少)。
估值:PE低估、PB低估。
3、匯嘉時代:(NO,綜合表現較弱)
盈利能力:弱。毛利率低(微升),扣非淨利率低(4%持平)。
成長性:尚可。收入、利潤成長,EPS一般。
賺現能力:差。經營淨現金負數、較淨利潤低。
綜合能力:一般。淨資產收益率一般(淨利率低、週轉率較好、槓桿尚可、淨週期減少、應付週轉天數增加)
估值:PE、PB稍高
4、今世緣:(綜合表現不錯,須注意盈利質量-現金)
盈利能力:佳。毛利率高(微增),扣非淨利率超高(36%,持平)。
成長性:好。收入、利潤大幅成長,EPS較高。
賺現能力:一般。經營淨現金比淨利潤低。預收款大減近6億。
綜合能力:好。淨資產收益率高(淨利率高、週轉率一般、槓桿低、淨週期縮短、存貨週轉天數減少)
估值:PE尚可、PB高估。
5、金龍汽車:(NO,淨利率過低迴報低、綜合表現差,短期有向好趨勢)
盈利能力:差。毛利率低(微降),扣非淨利率尚可(0%,微增)。
成長性:佳。收入、利潤大幅成長、但EPS低。
賺現能力:佳。經營淨現金遠高於利潤、大幅增加。
綜合能力:差。淨資產收益率低(淨利率低、週轉率一般、槓桿高、淨週期縮短、存貨應收應付週轉天數大幅減少)
估值:PE低估、PB稍高。
6、九芝堂:(NO,綜合表現較弱,應收賬款大增34%,銷售卻無提升)
盈利能力:較好。毛利率高(持平),扣非淨利率較好16%(下降,期間費用高)。
成長性:弱。收入小增、利潤衰退、EPS尚可。
賺現能力:弱。經營淨現金較利潤低,大降。(其他支出,未披露)
綜合能力:尚可。淨資產收益率尚可(淨利率較好、週轉率一般、槓桿低、淨週期延長、應收賬款週轉天數增加)
估值:PE低估、PB高估。
7、久聯發展:(NO,綜合表現差)
盈利能力:弱。毛利率低(下降),扣非淨利率低(2%持平)。
成長性:尚可。收入、利潤成長,EPS低
賺現能力:差。經營淨現金負數、低於淨利潤。(收現降、付現增)
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率低、週轉率一般、槓桿高、淨週期大增、應收週期大增)
估值:PE高估、PB中性。
8、凱美特氣:(有些拿不準,盈利成長不錯,回報不高、綜合表現不佳)
盈利能力:較好。毛利率不錯(上升),扣非淨利率較好(17%大升)。
成長性:佳。收入、利潤高成長,EPS低。
賺現能力:較好。經營淨現金與淨利潤匹配。
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率較好、週轉率低、槓桿一般、淨週期大增、應付週轉天數大減)
估值:PE、PB高估。
9、凱撒文化(NO,盈利能力強,但其他指標均不佳,盈利能力下滑)
盈利能力:佳。毛利率高(下降),扣非淨利率高(28%下降)。
成長性:弱。收入小增、利潤小降,EPS低。
賺現能力:尚可。經營淨現金與淨利潤較匹配。
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率高、週轉率低、槓桿低、淨週期大減、存貨週轉天數大減)
估值:PE低估、PB稍高。
10、康拓紅外(NO,綜合表現弱)
盈利能力:好。毛利率較好(微降),扣非淨利率較好(20%持平)。
成長性:弱。收入微增、利潤微衰,EPS低。
賺現能力:弱。經營淨現金較淨利潤低、規模小。
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率較好、週轉率低、槓桿低、淨週期增加、應付週轉天數減少)
估值:PE、PB高估。
11、坤彩科技(可適當觀察)
盈利能力:佳。毛利率尚可(微降),扣非淨利率高(28%微升)。
成長性:好。收入、利潤成長較高,但EPS低。
賺現能力:一般。經營淨現金較淨利潤低。
綜合能力:尚可。淨資產收益率尚可(淨利率高、週轉率低、槓桿低、淨週期增加、應付週轉天數減少)
估值:PE、PB高估。
12、蘭州黃河(NO,綜合表現弱,不務正業炒股虧4000萬)
盈利能力:弱。毛利率一般(上升),扣非淨利率低(1%微升)。
成長性:弱。收入衰退、利潤大幅成長,EPS低。
賺現能力:尚可。經營淨現金較淨利潤高。
綜合能力:弱。淨資產收益率低(扣非淨利率低、週轉率低、槓桿一般、淨週期增加、存貨週轉天數增加)
估值:PE高估、PB稍高。
13、隆華節能(NO,綜合表現弱)
盈利能力:弱。毛利率低(微升),扣非淨利率一般(8%上升)。
成長性:佳。收入、利潤大增,但EPS低。
賺現能力:差。經營淨現金負數、較淨利潤低。
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率一般、週轉率低、槓桿低、淨週期減少、應收應付週轉天數減少)
估值:PE、PB高估。
14、邁克生物(賺現能力差,其他尚可)
盈利能力:較好。毛利率較高(微降),扣非淨利率較高(18%下降)。
成長性:較好。收入、利潤成長較高,EPS尚可。
賺現能力:差。經營淨現金負數、較淨利潤低。
綜合能力:尚可。淨資產收益率尚可(淨利率較高、週轉率一般、槓桿低、淨週期持平)
估值:PB高估、PB高估。
15、宏發股份(NO,綜合表現弱)
盈利能力:一般。毛利率高(微降),扣非淨利率尚可(8%持平,期間費用高)。
成長性:佳。收入、利潤高成長,EPS低。
賺現能力:差。經營淨現金負數、較淨利潤低。
綜合能力:弱。淨資產收益率低(淨利率尚可、週轉率一般、槓桿一般、淨週期縮短、存貨週轉天數大減)
估值:PE稍高、PB稍高。
三、小結
1、單從中報數據看,花園生物(研發低)、今世緣、邁克生物(注意盈利質量-現金)、坤彩科技(可適當觀察)表現尚可,其他暫時不必關注;
送大家一句話吧,共勉:
自己打敗自己是最可悲的失敗,自己戰勝自己是最可貴的勝利。閱讀更多 投資1點點 的文章