提起傑西·裡費默這個名字，相信金融投資界的許多朋友並不陌生。傑西·裡費默1877年出身於美國一個貧困的農民家庭，14歲的時候，他離家前往波士頓，在一家股票經紀公司做報單、記賬工作，週薪3美元。在繁忙的日常交易結束以後，裡費默開始思考白天從市場中觀察到的股價波動情況，過了一段時間，他逐漸對股票市場價格變化的韻律有了深刻的領悟。

第一次交易他和他的同伴合夥，在一家股票對賭公司賺了3.182美元。從此，他放棄工作，走上了股票職業投機之路。在二十世紀初期的幾十年中，恬靜而執著的青年裡費默，曾經許多次靠著一筆數目不大的小錢賺得了鉅額財富，成為股票、期貨市場令人聞風喪膽的投機之王。1929年，美國華爾街股市從最高381點開始的大崩潰中，大多數投機者傾家蕩產，血本無歸，裡費默卻因為順勢做空市場賺取了三幹多萬美元。

1922年裡費默與人合作撰寫的《股票作手回憶錄》一書，詳細描寫了他的投機生涯中幾起幾落的經歷，系統地闡述了他的投機思想、策略的形成、變化和發展過程。

對於《股票作手回憶錄》一書我也曾認真地拜讀過數次，可以這樣去理解“每一個投機者進人市場以後，都有一個成長過程，《股票作手回憶錄》一書可以使投機者在市場交易中快一點走向成熟，少走一些彎路。其中的經驗和教訓，具有普遍的指導意義和重大的參考價值，是一幅投機者在汪洋市場中必不可少的航海圖。”傑西·裡費默的精神態度和市場智慧至今深深地影響著我的交易活動，成為我長期自我教育的精神導師，但也正是這樣一位堪稱頂級交易大師最終的人生結局卻又深深地耐人尋味。

1940年11月，傑西·裡費默在曼哈頓的一家飯店大醉之後，給他的妻子寫了一封信，信的結尾是這樣一句話：“我的人生是一場失敗！”然後，他在飯店的衣帽間裡，用手槍結束了自己的生命，享年六十三歲。據說，他身後留下的財產不足10000美元，一個股票大作手的傳奇也於此畫上句號。或許傑西·裡費默畢其一生的傳奇經歷正巧應驗了另一位哲人看似普通的哲語“多數人在緣生緣滅中，搞不清楚自己的去來。

盲目地開始如果不去真正覺悟，也必定以盲目地結束而告終，其實這也正是傑西 裡費默一生真正的悲哀所在。有這樣一則小故事：一個人在休息日早晨，覺得一天沒有任何事情很悠遊，看著家裡一面空白的牆，想哎呀，好像應該掛一幅畫，家可以更美一點。找來一幅畫，拿來一顆小釘子，敲上去，掛一下。發現釘子太小掛不住，那怎麼辦？想要在釘子後面加一塊木屑子，然後去找木頭。找了半天，找到一塊木頭，但是沒有辦法把它鋸出來。去鄰居家敲門，借斧子。借來斧子劈著劈著發現劈出來不規則，要加工得更細，然後再去更遠的鄰居家借鋸子。鄰居家只有鋸條，拿來了握不住。

他開車去更遠的人家藉手筆，就這樣一整天折折騰騰地就下來了。 最後這個人回到家，對著一大堆很齊備的木匠活的工具，想一想，最初要幹什麼呢？實在想不起來要了這麼多的工具是為了幹什麼？其實最初最簡單的那個願望已經忘記了。這就很像是黎巴嫩著名的詩人紀伯倫說的一句話：我們已經走得太遠，以至於忘記了為什麼而出發。

一生起伏的傳奇和一則平淡的故事看似毫無關聯，然而兩者其實都包含著樸素的人生道理：一味地忙碌是不夠的，問題是我們都在忙些什麼？我們交易的最初起點難道真的就是本月的非農數據或央行的利率決議，我們交易的最終歸宿難道真的就是“經過個人奮鬥，我終於從一無所有轉為極端貧困。”(這是一句出自和裡費默同時代的投資者格羅克 馬克斯黑色幽默的話)記得以前曾經看到這樣的一句話：“愚者往往比智者更忙。”

或許有人會說，關於交易的起點與歸宿問題這還不簡單，不就是為了金錢嘛。暫且停住，答案真的會是如此嗎？ 有人說：“華爾街的一端是天堂，另一端是地獄。

我們大多數人匆匆忙忙地擁擠在自以為奔向天堂的路上，往往只有在真正經歷後才會恍悟：天堂其實在另一個人煙稀少的地方，我們所通往的不過是一扇地獄之門。

換手率的重大意義

換手率是指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，它是反映股票流動性的指標之一，計算公式為：

換手率=某一段時間內的成交量/流通股×100%

對於每日來說：

日換手率=當日的成交量/流通股數×100%

日換手率是指在某一個交易日中，某隻股票當日成交量（成交股數）除以該股的流通股本所得的百分比。因此日成交量大小的另一表達形式就是日換手率。每隻股票隨每一日的日成交量的不同而出現不同數值大小的換手率。日換手率體現出某隻股票的市場人氣，所以它是市場人氣指標之一，其顯示著市場的籌碼在一個交易日內轉手買賣的情形。

一般情況下，某隻股票換手率越高，代表著該股的股性越活躍；反之則股性越呆滯，市場追捧者越少。

當日換手率低於1%時，稱為絕對地量。1%-3%稱為地量或低迷，3%-5%稱為稍稍活躍，5%-8%稱為帶量，8%-10%成放量，10%-25%為巨量，25%以上為成交異常。

換手率的縮小或放大對於識別K線圖具有重大意義。如果不看換手率，則無法區分主力的強弱和是否真的建倉於某隻股票，如果不看某段時間內的換手率則不能看出主力涉入某隻股票的程度如何，也就無法有效地跟隨市場主力去賺錢。

將換手率與股價走勢相結合，可以對未來股價做出比較準確的預測和判斷。

換手率在較長時間內和一定價位內較高，說明資金進出量大，主力資金充足，這樣個股才具備可操作性，但如果在極短時間內，如一兩天內換手率突然放大，其後便突然平靜，這樣的情況往往是市場主力在出盡大部分籌碼後，為了將手中剩餘的極少數籌碼全部出掉，故意利用這極少部分籌碼來對倒從而製造成交量活躍的假象，讓水平不高的投資者來跟風，從而使主力順利出脫剩餘籌碼，這之後將是一浪接一浪的暴跌。

高換手率即可表明有資金流入，也可能為資金流出，所以說，換手率在研判股市時有重要的意義，只有從長期的K線圖中才能看出市場主力的進出過程，當能看出市場資金的流入、流出過程時，就可以識別股價的相對高低。在主力進場時換手率高、股價低，表明有資金流入；在主力出貨時換手率高、股價高，則有資金流出。

換手率識莊

【通過換手率看莊家成本】

一般而言，中線莊家建倉時間在40~60天，即8~12周，取其平均值為10周，則從周K線圖上，10周均價線我們可認為是莊家的成本區，這有一定的誤差，但偏差不會大於10%。作為莊家，其操盤的個股升幅都在50%以上，多數為100%。

通常情況下，一隻股票從一波行情的最低點到最高點的升幅若為100%，則莊家的正常利潤是40%，我們把莊家的成本算出以後，在這個價位上乘以100%，即為莊家的最低目標位，不管道路是多麼曲折，股價遲早都會到達這個價位，莊家若非迫不得已，絕不會虧損離場。

通過換手率摸出莊家的底細，看清莊家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再懼怕莊家的軟硬兼施。在選股時，可以把10日平均換手率大於3%作為一個基本條件，這可以節省大量時間和精力，提高選股效率。當然，對莊家高度控盤的股票要另外注意。對於那些10日平均換手率大於5%的股票，如果縮量至換手率低於3%，應重點關注。

對於莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨，那麼換手率一定不會很高。與拉昇階段莊家不斷拉抬股價不同的是，打壓股價的換手率是萎縮的。

股價經過最後的瘋狂拉昇，終於快速回落了。如果說在股價被拉昇的時候，莊家的動向還不是很明顯，那麼在出貨的時候，莊家的“狐狸尾巴”已經充分地暴露出來了，巨大換手率就很能說明問題。莊家出貨時放大的不僅僅是成交量這一個指標，股價快速見頂回落中還暗藏著大量的股票被換手。籌碼在短時間內從莊家的手裡轉移到散戶的手裡時，換手率這一指標一定是非常大的。

對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。

底部放量，價位不高的強勢股，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場的特點是局部反彈行情，換手率高有望成為強勢股，強勢股就代表了市場的熱點。因而有必要對他們重點地關注。

主力吸籌與換手率

怎樣判斷主力吸籌呢？

1、窄幅橫盤，一隻個股底部區域表現出來的窄幅橫盤的箱體，可以認為是主力吸籌留下的形態，橫盤的範圍又控制在一個很窄的範圍(幅度15%以內)，基本上可能認為主力資金已經進場吸籌，股價已被主力有效地控制在主力計劃內的建倉價格區間之內。

2、牛長熊短，主力進場吸籌使一隻個股的多空力量發生變化，股價會在主力的積極性買盤的推動下，不知不覺慢慢走高，當股價經過一段慢牛走高之後，主力通常會以少量籌碼迅速將股價打壓下來，以便重新以較低的價格繼續建倉，如此反覆，在K線圖上就形成了一波或幾波牛長熊短的N形K線形態。

3、主力吸籌時期往往是大單壓盤，小單吃進。 很少對倒。 但是價格的波動區間往往比較大。一般當天呈現倒"N"字型走勢，即是: 開盤緩慢下跌，盤中緩升，尾盤快速下跌。

4、最有效的方法，周K線判斷，簡單並實用的方法就是上漲的K線多，下跌的K線少，並且漲時放量，跌時縮量。

5、主力吸籌的另外一種現象是逆大盤走勢大幅震盪，某天大盤上漲，某股票滯漲，大盤下跌，此股票小漲。 大盤平盤，此股票慢漲快跌，往往是明顯的打壓吸籌現象。

高位低換手，莊家不急於出局

此種情況大多是股價漲幅較大，但平均換手率低，形成量價背離，明顯不足以維持高位的股價，但股價卻並不下跌(或跌幅較小)，而保持一種高位橫向縮量整理形態。這通常是高控盤股的特徵，表明莊家短期內並不急於出局。莊家一旦攜量向上突破，漲幅將更為壯觀。

換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：

1.換手率越高，意味著該股票的交投越活躍，人們購買該股票的意願越高，屬於熱門股；反之，則表明屬於冷門股。

2.換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象。

3.將換手率與股價走勢相結合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某隻股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進、股價可能會隨之上揚。如果某股票持續上漲一個時期後，換手率又迅速上升，則意味著一些獲利者要套現，股價可能會下跌。

具體說來，換手率的應用還有以下幾種情況：

1.股價高位區的換手率應用。如果股票在短期暴漲或連拉陽線後，在高位橫盤縮量整理，則可繼續持有。若股價出現二次拉高，成交量不斷放大而股價滯漲，則應警惕莊家出貨。

2.下跌途中的換手率應用。在一輪下跌趨勢已經形成的過程中，成交量急劇放大，形成價跌量增態勢，此時主力出貨堅決，投資者不可“抄底”介入。

3.底部區域的換手率應用。此時股價若出現量價齊升的走勢，則表明莊家可能拉高建倉，投資者可視為買入時機。

4.上升途中的換手率應用。如果技術形態判斷目前股價已遠離成本區域，投資者應謹防主力拉高出貨。

下面為大家分享包括股市導圖總綱、k線、均線基礎、切線、指標分析、選股、板塊輪動以及股市中的各種騙局，希望能給大家來個股票知識大梳理，更多更具體的投資乾貨知識分享，後面將會為大家一步步分享！

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1、股市導圖總綱

2、k線基礎

3、均線基礎

4、切線基礎

5、指標分析

6、選股方法

7、板塊輪動

8、統計分析

9、股市中的各色騙局

10、遊資高級戰法

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投資與其他的事物一樣有其內在的規律，就是學會追隨趨勢。促進他的發展或轉化來贏得勝利。順勢者昌，逆市者亡，在交易的過程中，要順勢交易，投資順勢之時，錢就會源源不斷的流入你的口袋。逆市之時，無論投資者多麼聰明，多麼努力，結果也是輸多贏少。智者千慮必有一失，愚者千慮必有一得。雖然市場是變化的但順勢而為的規則卻是不變的。只是時間段的運用不同而已，用不變的規則去適應變化的市場，需要我們逐步認識，熟悉和應用。在順勢交易的影響下，以清晰的頭腦配合一定的資本。加上學會風險管理。嚴守紀律。勇於止損，能頂的住獲利回吐的誘惑。基本可以成功但還不能成為投資大戶。

世界上有很多人知道怎樣做才能在投資市場取得成功，就是做不到，不能做到知行和一說明他不是想真正的成功，妨礙我們成功的原因包括投資者沒有深入的去了解一個商品的各種因素。就盲目的去進行操作。或者是大家太喜歡炒短線，只是頻頻的賺點小錢，還美其名曰“游擊戰法”實際上做短線是不能取得太大的投資收益的，有時連續十次贏利。

心裡確實很得意。但是不小心，一次虧損就會把十次賺來的辛苦錢，還給市場。頻繁的交易根本就沒有經過仔細的思考，錯誤的概率大大提高。每次交易是有交易成本的。最後“游擊戰”變成了“消耗戰”。“游擊戰”只適合非常有天性的而且經過專門訓練的少數人可以使用，因為他們的準確率在80%以上，但生來有天性的投資者又是百裡挑一。對於大多數投資者最好不要相信這種投資策略。

從資金管理取勝的角度來說。成功的時候盈利的倉位要大，虧損的時候倉位要小。或者用趨勢交易靠幅度來取勝。問題就在倉位的大小上，我們做中長線或者波段交易，可以先試探的的建倉。“同則長，異則短”行情與我們建倉的方向走勢相同我們可以持有的時間長一些。

就可以有機會加碼，也就更符合贏利的時候倉位要大的說法。做短線怎能做到贏利的倉位要大呢？行情與我們操作的方向不一樣時，我們要立刻放棄持倉，把損失降到最小程度。我們贏利的時候應該贏的很多，虧的時候只虧很少，以最低的風險去賺取最大的利潤，才是股票投資致富的最佳策略。

另一個妨礙投資者成功的因素就是大多投資者想贏怕輸，在這種心理做怪下，心隨行情波動而動，經常做出愚蠢的舉動。在戰場上只有不怕死的人才配活著。投資市場是悲與喜交替轉換的過程，得莫喜，失莫憂。在投資市場上越怕虧，越容易虧，人格的缺陷成了投資市場的導火索，虧損是投資生活中不可分割的一部分，也就是交易成本。任何生意都是有成本投入的。

在市場上需要有一些冒險精神，如果沒有當將軍的冒險精神，也就沒有脫離失敗走向成功的勇氣。其實只要在心理上準備承受10%的損失，就可以心情舒暢，怡然自得的做投資，面對投資也就沒有那麼恐懼了。反而能找到成功的樂趣。不能真正瞭解市場風險的人，就不完全知道利用市場的樂趣。

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