提起杰西·里费默这个名字，相信金融投资界的许多朋友并不陌生。杰西·里费默1877年出身于美国一个贫困的农民家庭，14岁的时候，他离家前往波士顿，在一家股票经纪公司做报单、记账工作，周薪3美元。在繁忙的日常交易结束以后，里费默开始思考白天从市场中观察到的股价波动情况，过了一段时间，他逐渐对股票市场价格变化的韵律有了深刻的领悟。

第一次交易他和他的同伴合伙，在一家股票对赌公司赚了3.182美元。从此，他放弃工作，走上了股票职业投机之路。在二十世纪初期的几十年中，恬静而执着的青年里费默，曾经许多次靠着一笔数目不大的小钱赚得了巨额财富，成为股票、期货市场令人闻风丧胆的投机之王。1929年，美国华尔街股市从最高381点开始的大崩溃中，大多数投机者倾家荡产，血本无归，里费默却因为顺势做空市场赚取了三干多万美元。

1922年里费默与人合作撰写的《股票作手回忆录》一书，详细描写了他的投机生涯中几起几落的经历，系统地阐述了他的投机思想、策略的形成、变化和发展过程。

对于《股票作手回忆录》一书我也曾认真地拜读过数次，可以这样去理解“每一个投机者进人市场以后，都有一个成长过程，《股票作手回忆录》一书可以使投机者在市场交易中快一点走向成熟，少走一些弯路。其中的经验和教训，具有普遍的指导意义和重大的参考价值，是一幅投机者在汪洋市场中必不可少的航海图。”杰西·里费默的精神态度和市场智慧至今深深地影响着我的交易活动，成为我长期自我教育的精神导师，但也正是这样一位堪称顶级交易大师最终的人生结局却又深深地耐人寻味。

1940年11月，杰西·里费默在曼哈顿的一家饭店大醉之后，给他的妻子写了一封信，信的结尾是这样一句话：“我的人生是一场失败！”然后，他在饭店的衣帽间里，用手枪结束了自己的生命，享年六十三岁。据说，他身后留下的财产不足10000美元，一个股票大作手的传奇也于此画上句号。或许杰西·里费默毕其一生的传奇经历正巧应验了另一位哲人看似普通的哲语“多数人在缘生缘灭中，搞不清楚自己的去来。

盲目地开始如果不去真正觉悟，也必定以盲目地结束而告终，其实这也正是杰西 里费默一生真正的悲哀所在。有这样一则小故事：一个人在休息日早晨，觉得一天没有任何事情很悠游，看着家里一面空白的墙，想哎呀，好像应该挂一幅画，家可以更美一点。找来一幅画，拿来一颗小钉子，敲上去，挂一下。发现钉子太小挂不住，那怎么办？想要在钉子后面加一块木屑子，然后去找木头。找了半天，找到一块木头，但是没有办法把它锯出来。去邻居家敲门，借斧子。借来斧子劈着劈着发现劈出来不规则，要加工得更细，然后再去更远的邻居家借锯子。邻居家只有锯条，拿来了握不住。

他开车去更远的人家借手笔，就这样一整天折折腾腾地就下来了。 最后这个人回到家，对着一大堆很齐备的木匠活的工具，想一想，最初要干什么呢？实在想不起来要了这么多的工具是为了干什么？其实最初最简单的那个愿望已经忘记了。这就很像是黎巴嫩著名的诗人纪伯伦说的一句话：我们已经走得太远，以至于忘记了为什么而出发。

一生起伏的传奇和一则平淡的故事看似毫无关联，然而两者其实都包含着朴素的人生道理：一味地忙碌是不够的，问题是我们都在忙些什么？我们交易的最初起点难道真的就是本月的非农数据或央行的利率决议，我们交易的最终归宿难道真的就是“经过个人奋斗，我终于从一无所有转为极端贫困。”(这是一句出自和里费默同时代的投资者格罗克 马克斯黑色幽默的话)记得以前曾经看到这样的一句话：“愚者往往比智者更忙。”

或许有人会说，关于交易的起点与归宿问题这还不简单，不就是为了金钱嘛。暂且停住，答案真的会是如此吗？ 有人说：“华尔街的一端是天堂，另一端是地狱。

我们大多数人匆匆忙忙地拥挤在自以为奔向天堂的路上，往往只有在真正经历后才会恍悟：天堂其实在另一个人烟稀少的地方，我们所通往的不过是一扇地狱之门。

换手率的重大意义

换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，它是反映股票流动性的指标之一，计算公式为：

换手率=某一段时间内的成交量/流通股×100%

对于每日来说：

日换手率=当日的成交量/流通股数×100%

日换手率是指在某一个交易日中，某只股票当日成交量（成交股数）除以该股的流通股本所得的百分比。因此日成交量大小的另一表达形式就是日换手率。每只股票随每一日的日成交量的不同而出现不同数值大小的换手率。日换手率体现出某只股票的市场人气，所以它是市场人气指标之一，其显示着市场的筹码在一个交易日内转手买卖的情形。

一般情况下，某只股票换手率越高，代表着该股的股性越活跃；反之则股性越呆滞，市场追捧者越少。

当日换手率低于1%时，称为绝对地量。1%-3%称为地量或低迷，3%-5%称为稍稍活跃，5%-8%称为带量，8%-10%成放量，10%-25%为巨量，25%以上为成交异常。

换手率的缩小或放大对于识别K线图具有重大意义。如果不看换手率，则无法区分主力的强弱和是否真的建仓于某只股票，如果不看某段时间内的换手率则不能看出主力涉入某只股票的程度如何，也就无法有效地跟随市场主力去赚钱。

将换手率与股价走势相结合，可以对未来股价做出比较准确的预测和判断。

换手率在较长时间内和一定价位内较高，说明资金进出量大，主力资金充足，这样个股才具备可操作性，但如果在极短时间内，如一两天内换手率突然放大，其后便突然平静，这样的情况往往是市场主力在出尽大部分筹码后，为了将手中剩余的极少数筹码全部出掉，故意利用这极少部分筹码来对倒从而制造成交量活跃的假象，让水平不高的投资者来跟风，从而使主力顺利出脱剩余筹码，这之后将是一浪接一浪的暴跌。

高换手率即可表明有资金流入，也可能为资金流出，所以说，换手率在研判股市时有重要的意义，只有从长期的K线图中才能看出市场主力的进出过程，当能看出市场资金的流入、流出过程时，就可以识别股价的相对高低。在主力进场时换手率高、股价低，表明有资金流入；在主力出货时换手率高、股价高，则有资金流出。

换手率识庄

【通过换手率看庄家成本】

一般而言，中线庄家建仓时间在40~60天，即8~12周，取其平均值为10周，则从周K线图上，10周均价线我们可认为是庄家的成本区，这有一定的误差，但偏差不会大于10%。作为庄家，其操盘的个股升幅都在50%以上，多数为100%。

通常情况下，一只股票从一波行情的最低点到最高点的升幅若为100%，则庄家的正常利润是40%，我们把庄家的成本算出以后，在这个价位上乘以100%，即为庄家的最低目标位，不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达这个价位，庄家若非迫不得已，绝不会亏损离场。

通过换手率摸出庄家的底细，看清庄家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再惧怕庄家的软硬兼施。在选股时，可以把10日平均换手率大于3%作为一个基本条件，这可以节省大量时间和精力，提高选股效率。当然，对庄家高度控盘的股票要另外注意。对于那些10日平均换手率大于5%的股票，如果缩量至换手率低于3%，应重点关注。

对于庄家深度介入其中的股票来说,在庄家打压洗盘时,一定是散户在大量的出货。既然庄家不参与出货，那么换手率一定不会很高。与拉升阶段庄家不断拉抬股价不同的是，打压股价的换手率是萎缩的。

股价经过最后的疯狂拉升，终于快速回落了。如果说在股价被拉升的时候，庄家的动向还不是很明显，那么在出货的时候，庄家的“狐狸尾巴”已经充分地暴露出来了，巨大换手率就很能说明问题。庄家出货时放大的不仅仅是成交量这一个指标，股价快速见顶回落中还暗藏着大量的股票被换手。筹码在短时间内从庄家的手里转移到散户的手里时，换手率这一指标一定是非常大的。

对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。

底部放量，价位不高的强势股，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因而有必要对他们重点地关注。

主力吸筹与换手率

怎样判断主力吸筹呢？

1、窄幅横盘，一只个股底部区域表现出来的窄幅横盘的箱体，可以认为是主力吸筹留下的形态，横盘的范围又控制在一个很窄的范围(幅度15%以内)，基本上可能认为主力资金已经进场吸筹，股价已被主力有效地控制在主力计划内的建仓价格区间之内。

2、牛长熊短，主力进场吸筹使一只个股的多空力量发生变化，股价会在主力的积极性买盘的推动下，不知不觉慢慢走高，当股价经过一段慢牛走高之后，主力通常会以少量筹码迅速将股价打压下来，以便重新以较低的价格继续建仓，如此反复，在K线图上就形成了一波或几波牛长熊短的N形K线形态。

3、主力吸筹时期往往是大单压盘，小单吃进。 很少对倒。 但是价格的波动区间往往比较大。一般当天呈现倒"N"字型走势，即是: 开盘缓慢下跌，盘中缓升，尾盘快速下跌。

4、最有效的方法，周K线判断，简单并实用的方法就是上涨的K线多，下跌的K线少，并且涨时放量，跌时缩量。

5、主力吸筹的另外一种现象是逆大盘走势大幅震荡，某天大盘上涨，某股票滞涨，大盘下跌，此股票小涨。 大盘平盘，此股票慢涨快跌，往往是明显的打压吸筹现象。

高位低换手，庄家不急于出局

此种情况大多是股价涨幅较大，但平均换手率低，形成量价背离，明显不足以维持高位的股价，但股价却并不下跌(或跌幅较小)，而保持一种高位横向缩量整理形态。这通常是高控盘股的特征，表明庄家短期内并不急于出局。庄家一旦携量向上突破，涨幅将更为壮观。

换手率的高低往往意味着这样几种情况：

1.换手率越高，意味着该股票的交投越活跃，人们购买该股票的意愿越高，属于热门股；反之，则表明属于冷门股。

2.换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象。

3.将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进、股价可能会随之上扬。如果某股票持续上涨一个时期后，换手率又迅速上升，则意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

具体说来，换手率的应用还有以下几种情况：

1.股价高位区的换手率应用。如果股票在短期暴涨或连拉阳线后，在高位横盘缩量整理，则可继续持有。若股价出现二次拉高，成交量不断放大而股价滞涨，则应警惕庄家出货。

2.下跌途中的换手率应用。在一轮下跌趋势已经形成的过程中，成交量急剧放大，形成价跌量增态势，此时主力出货坚决，投资者不可“抄底”介入。

3.底部区域的换手率应用。此时股价若出现量价齐升的走势，则表明庄家可能拉高建仓，投资者可视为买入时机。

4.上升途中的换手率应用。如果技术形态判断目前股价已远离成本区域，投资者应谨防主力拉高出货。

下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股、板块轮动以及股市中的各种骗局，希望能给大家来个股票知识大梳理，更多更具体的投资干货知识分享，后面将会为大家一步步分享！

（注意：以下图片看不清晰的可以找我要高清图片，这里会被压缩了）

1、股市导图总纲

2、k线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、选股方法

7、板块轮动

8、统计分析

9、股市中的各色骗局

10、游资高级战法

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投资与其他的事物一样有其内在的规律，就是学会追随趋势。促进他的发展或转化来赢得胜利。顺势者昌，逆市者亡，在交易的过程中，要顺势交易，投资顺势之时，钱就会源源不断的流入你的口袋。逆市之时，无论投资者多么聪明，多么努力，结果也是输多赢少。智者千虑必有一失，愚者千虑必有一得。虽然市场是变化的但顺势而为的规则却是不变的。只是时间段的运用不同而已，用不变的规则去适应变化的市场，需要我们逐步认识，熟悉和应用。在顺势交易的影响下，以清晰的头脑配合一定的资本。加上学会风险管理。严守纪律。勇于止损，能顶的住获利回吐的诱惑。基本可以成功但还不能成为投资大户。

世界上有很多人知道怎样做才能在投资市场取得成功，就是做不到，不能做到知行和一说明他不是想真正的成功，妨碍我们成功的原因包括投资者没有深入的去了解一个商品的各种因素。就盲目的去进行操作。或者是大家太喜欢炒短线，只是频频的赚点小钱，还美其名曰“游击战法”实际上做短线是不能取得太大的投资收益的，有时连续十次赢利。

心里确实很得意。但是不小心，一次亏损就会把十次赚来的辛苦钱，还给市场。频繁的交易根本就没有经过仔细的思考，错误的概率大大提高。每次交易是有交易成本的。最后“游击战”变成了“消耗战”。“游击战”只适合非常有天性的而且经过专门训练的少数人可以使用，因为他们的准确率在80%以上，但生来有天性的投资者又是百里挑一。对于大多数投资者最好不要相信这种投资策略。

从资金管理取胜的角度来说。成功的时候盈利的仓位要大，亏损的时候仓位要小。或者用趋势交易靠幅度来取胜。问题就在仓位的大小上，我们做中长线或者波段交易，可以先试探的的建仓。“同则长，异则短”行情与我们建仓的方向走势相同我们可以持有的时间长一些。

就可以有机会加码，也就更符合赢利的时候仓位要大的说法。做短线怎能做到赢利的仓位要大呢？行情与我们操作的方向不一样时，我们要立刻放弃持仓，把损失降到最小程度。我们赢利的时候应该赢的很多，亏的时候只亏很少，以最低的风险去赚取最大的利润，才是股票投资致富的最佳策略。

另一个妨碍投资者成功的因素就是大多投资者想赢怕输，在这种心理做怪下，心随行情波动而动，经常做出愚蠢的举动。在战场上只有不怕死的人才配活着。投资市场是悲与喜交替转换的过程，得莫喜，失莫忧。在投资市场上越怕亏，越容易亏，人格的缺陷成了投资市场的导火索，亏损是投资生活中不可分割的一部分，也就是交易成本。任何生意都是有成本投入的。

在市场上需要有一些冒险精神，如果没有当将军的冒险精神，也就没有脱离失败走向成功的勇气。其实只要在心理上准备承受10%的损失，就可以心情舒畅，怡然自得的做投资，面对投资也就没有那么恐惧了。反而能找到成功的乐趣。不能真正了解市场风险的人，就不完全知道利用市场的乐趣。

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