新年過了沒幾天，圈子裡就有幾件大事兒引起機智姐和小夥伴們的高度關注：
一是1月3日，特斯拉官方宣佈，國產Model 3基礎車價從35.58萬元下調至32.38萬元，補貼後售價為29.905萬元，引起業界一片譁然；二是1月7日，特斯拉國產 Model 3 向普通用戶車主正式批量交付，硅谷鋼鐵俠馬斯克在交付現場的那段跳舞視頻刷爆朋友圈......
接著就是上週六的電動汽車百人會上，工信部部長苗圩表示，2020年7月1日新能源汽車補貼不再進一步退坡。工信部的這番發言，無疑給處於寒冬中的新能源車企帶來一絲溫暖。於是1月13日，新能源汽車多股漲停，鋰礦、動力電池等產業鏈相關板塊也全線大漲。
看到麼，這所有的消息都跟新能源車有關。由此姐覺得，不論是現在還是未來一段時間，由特斯拉引爆的新能源汽車產業鏈都將是投資者關注的焦點。
01. 特斯拉“唯快不破”
特斯拉和中國緣分不淺。
2018年10月17日，特斯拉官方宣佈，以9.73億元人民幣的價格成功摘得上海臨港裝備產業區Q01-05地塊，面積為1297.32畝。於是這片農田，就此化身為特斯拉在上海的超級工廠。
為什麼要建中國工廠？特斯拉在財報中透露：“相比於美國工廠，上海工廠Model 3生產線的生產成本（單位產能的資本支出）低了65%。”
你可能想問是怎麼做到的？據國金證券研報表示，上海工廠主要通過三條途徑實現降本：第一，規模效應降本。也就是有效攤薄固定成本及三費、共享技術和零部件設計開發費用，實現規模效應；第二，人力成本壓力得到緩釋。據測算，加州工廠每年每人產量不到20輛，遠低於傳統廠商60輛的平均水平。而上海工廠的工人時薪（約5~10美元）及工作效率，遠遠好於加州工人；第三，採購環節的重新定價及折扣。長三角具有足夠多且成熟的產業鏈集群，本土採購更有重新定價和折扣優勢。
其實不僅如此，特斯拉此次進入中國，還在土地、資金、補貼、政策等各個環節都超預期的順利。於是特斯拉建廠快馬加鞭就此上馬：
2019 年 1 月 7 日，特斯拉上海超級工廠奠基；
8 月 19 日，獲首張驗收許可證；
9 月 19 日，驗收通過；
10 月 23 日，獲生產資質，開始生產 Model 3；
12 月 30 日，中國製造 Model 3 交付員工。
從奠基到交付僅 357 天，馬斯克的“雷厲風行”完全不同於傳統造車的路徑，也彷彿昭示著市場風暴的到來。
從特斯拉披露的數據看，這座工廠已經生產了近 1000 臺可供銷售的車輛，同時也達到每星期 3000 臺的生產速度。
02. 特斯拉的“中國造”
特斯拉中國工廠的建設，帶來最大的變化就是供應鏈的本土化，這給中國供應鏈帶來明確的增量，以及未來潛在的“類蘋果”產業鏈的示範效應。
什麼是“類蘋果效應”？
讓我們回憶一下中國手機產業的轉折點，相信大家都認為是iPhone的問世給了我們一個全新的智能手機時代。確實，在iPhone出現之前，波導、夏新等中國手機品牌，由於缺少先進的技術和成熟的產業鏈，無一不是“曇花一現”。
然而iPhone的出現，在利用中國廉價勞動力和擁有完善產業鏈的基礎上，憑藉出眾的軟硬件創新，成為智能手機劃時代的產品。在其高增長紅利下，相關產業鏈享受了10年業績和股價的高增長，也帶動了中國零部件廠商市值成倍上漲。據蘋果公佈的2019全球200大供應商信息顯示，中國大陸蘋果產業鏈供應商數量佔比升至15%。
那麼反觀特斯拉，在行業顛覆性、產品認可度、產業鏈廣度、產品單體價值等方面均不亞於甚至好於蘋果，所以說，其產業鏈未來有望複製甚至超越蘋果對中國製造企業的拉動效應。
供應鏈“本土化”
隨著特斯拉中國工廠投產並規模交付，特斯拉的供給端發生鉅變。
特斯拉官方表示，目前中國工廠生產Model 3的零部件國產化率為30%，預計2020年底將實現零部件100%國產化（從海外供應商的中國工廠採購也屬於國產化）。同時特斯拉作為全球汽車電動化的領導者，產銷快速爬坡，預計2020年全球銷量有望超過60萬輛，同比增長超過60%，這也將直接提振供應鏈景氣度。
特斯拉的“中國造”，空間有多大？
在中國Model 3產線達到3000輛/周（年化15萬輛/年)後，特斯拉規劃2020年10月在中國建Model Y產線，其2020年11月/12月產能規劃達2000輛/周（年化10萬輛/年），在2021年2月產能達5000輛/周（年化25萬輛/年）。（數據來源：中信證券）
據中信證券研報表示，未來優質的供應鏈有機會從中國本土供應，到特斯拉的全球供應。
03. 新能源車行業變化或將帶動消費崛起
以上你已經知道了特斯拉的“中國速度”以及對應的上漲空間，那我們接著往下聊聊由此帶來的新能源車的行業變化。
2018年全球新能源市場中，以中國、歐洲、美國市場為主，分別佔有55.47%、19.69%和19.17%的比例。然而2019年受到補貼退坡影響，燃油車景氣偏弱帶來了降價衝擊,國內新能源汽車銷量大幅低於年初預期。
不過基於2020年新能源車需求爆發以及2019年基數較低、景氣底部各細分領域龍頭企業市佔率持續提升的背景下,新能源汽車各細分領域龍頭企業業績增速或將大幅高於行業增速。並且後期隨著全球燃油車企新能源車平臺產能釋放、model3國產化持續交付,電動車產品力可能出現比較大的提升,行業內生進化能力有望增強,行業中長期趨勢拐點有望向上。
04. 產業鏈投資機會聚焦何處?
綜上歸根到底，姐無非想告訴大家，隨著新能源汽車產能爬坡的逐步放量，將直接帶動產業鏈公司業績增長。正如上面講的，產業鏈“中國造”進展加快，必是大勢所趨，相信未來5-10年我國零部件企業將更多參與全球汽車產業鏈業務。建議關注充電樁、鋰電池、汽車電子等新能源車細分領域。
充電樁市場或迎爆發式增長
據《電動汽車充電基礎設施發展指南（2015-2020年）》文件表示，要按適度超前原則明確充電基礎設施建設目標，到2020年，新增集中式充換電站超過1.2萬座，分散式充電樁超過480萬臺，電動汽車樁車比接近1：1。如果按照1座充電站平均投資300萬元、1臺充電樁平均投資1.1萬元來估算，到2020年國內充電樁市場空間或近千億。
國金證券表示，短期充電量呈現季節性提升，中長期充電運營市場長期空間大。測算2022年充電電量和充電費將分別達到337億度、361億元，四年複合增長將達到80％。投資者可適當關注具有先發優勢、資金規模、品牌效應的龍頭運營企業。
鋰電池龍頭企業或迎業績快速增長期
國海證券表示，2020年國內新能源汽車銷量值得期待，產業鏈需求有望持續好轉。其中，電解液產業鏈價格獲獎率先企穩回升，鈷、鋰、負極、正極處於觸底階段，多環節盈利能力基本見底；產業鏈經歷長時需求低於預期，業績處於底部，未來有望持續上升。
太平洋證券認為，鋰電池設備處於電池產能釋放的前週期，鋰電池設備將提前於下游釋放訂單以及業績，且電池設備主要廠家集中於國內市場，競爭格局較好。認為鋰電設備龍頭企業有望迎來訂單、業績快速增長時期。
汽車電子受益特斯拉國產化
特斯拉國產化加速推進，相關電子產業鏈迎來利好。萬聯證券認為，國內部分電子行業公司在中控系統、電池管理系統、自動駕駛系統等產業鏈環節均有覆蓋。特斯拉產業鏈國產化替代趨勢明確和Model3 銷量增長的確定性，對產業鏈配套供應商具有重大利好，預計相關產業鏈公司具有增加估值、提升業績的良好機會。
所以總結來說，供給創造需求並帶動行業發展，大家可以適時把握機會，理性進攻。
市場有風險 投資需謹慎
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