证监会近日召开了社保基金和部分保险机构负责人座谈会。会上提出，将以优化基础性制度为根基，提升交易便利性和效率，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。
转化存量、引入增量、优化环境
引导中长期资金入市，这在A股市场多年来都是监管机构工作的一项重点内容，核心作用就是让更注重价值、操作更稳定的机构投资者主导市场运行，促进我国资本市场的长期健康发展。
长期以来，A股市场的散户化现象较为严重，股市也并没能体现出良好的回报性，大起大落的情况时有发生，投资者大多只能以博取差价为目的，流入市场的是一些投机资金，投机资金快速进出，导致市场出现非理性的大幅波动。
近几年，市场投资者结构已经有了较为明显的变化，价值投资的理念也逐渐得到普及。随着规模巨大的长期资金进入股市，市场将真正形成价值投资的氛围，一方面投资者可以获取较为可观的企业盈利增长带来的股东收益，另一方面也能倒逼A股上市公司改善治理结构，促进资本市场整体的发展。如果对长期资金的监管得当，可以使A股市场发展得更加理性与成熟。
从昨天发布的信息来看，证监会在座谈会上也表达了期待，就是希望社保基金、保险机构能继续发挥专业优势，坚持长期投资、价值投资理念，坚定信心，积极行动，为促进资本市场高质量发展贡献力量。
具体的工作就是要从转化存量、引入增量、优化环境入手，逐步推动提升中长期资金入市比例。其中，优化环境是基础，也就是要优化资本市场的基础性制度建设。更具体来说，就是要进一步完善股票发行、交易、退市、分红、信息披露、投资者保护、金融衍生品投资等基础制度，以保障长期资金的投资安全和稳定的投资回报预期。只有这样，中长期资金才能“愿意来”并且“留得住”。
养老金入市，怎么样了？
A股市场中的长期资金一直在加速入市，我们来重点看一下近期较为受关注的养老金入市情况。
人社部发布的最新数据显示，截至今年9月底，已有18个省（区、市）政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中
7992亿元资金已经到账并开始投资。与6月末相比，新增到账资金930亿元。根据规定，将有一部分资金投资到A股。早在2017年半年报中，养老金在二级市场上就已经显山露水，当时出现在九阳股份、正海磁材、首商股份这3家公司前十大流通股东名单。
此后，养老金在二级市场持续布局。2017年末、2018年末分别现身12家、82家公司前十大流通股东名单，2019年6月末养老金持仓名单增加到了102家。
目前三季报正在持续披露，养老金最新持股变动也逐渐曝光。统计显示，三季度末养老金最新出现在7只个股中，合计持股量0.62亿股，期末持股市值合计8.45亿元。
从持仓变动看，双箭股份、张家港行都是养老金在三季度新建仓，持股量分别为255.4万股、198.7万股，原有持仓的红旗连锁、旗滨集团都获得增持，环比增持分别为36%、12%。
截至10月22日，已经发布三季报的246家A股公司中，有29家公布的机构整体持仓量有所增加，这些机构包括公募、私募、社保基金、外资机构。
社保基金、基本养老保险基金的投资都以稳健著称，而外资因为较为明确的价值投资风格，也逐渐影响着市场的投资风向。随着机构投资者逐渐壮大，散户投资者也要调整投资的思路，去适应新的市场结构和风格。
记者：易建涛
编审：刘志军
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