2019年，科技股一路高歌猛進。隨著2020年的臨近，讓我們來看看明年要考慮的公司。我們看到，儘管存在一些宏觀經濟方面的擔憂，但整體市場仍處於創紀錄高位。
在美國和歐洲等發達經濟體出現放緩跡象之際，國際貿易摩擦問題仍未得到解決。鑑於幾位經濟學家預測明年將出現經濟衰退，明智的做法是投資於能夠產生收入的派息股票。在這裡，我們來看三支可能對收益投資者有吸引力的科技股。
思科今年的表現遜於科技股
思科(Cisco)在2019年表現遜於大盤、同類科技股和etf。年初至今，該股上漲了2%多一點。相比之下，科技精選板塊SPDR基金(XLK)今年上漲了42%。
思科一直在努力應對企業科技支出下降的問題，這影響了今年的營收。在截至7月的2020年第一財季，思科公佈營收132億美元，EPS為0.84美元。這高於市場普遍預期的營收130.9億美元和獲利預估的0.81美元。
但思科第一季EPS預估為0.75 - 0.77美元，低於市場普遍預估的0.79美元。此外，思科預計第二季度收入將下降2%。該公司將其歸因於具有挑戰性的宏觀環境。
思科轉型為認購、回購股票
像大多數其他軟件公司一樣，思科也在尋求向以訂閱為基礎的商業模式轉型。去年第四季度，訂閱銷售佔軟件收入的71%。即使在經濟低迷時期，這一轉變將有助於該公司抵消部分商業週期帶來的收入穩定流動。
思科的季度股息為0.35美元，意味著每年的每股股息為1.4美元。這相當於股息率3.2%。在10月當季，思科向股東支付了14.8億美元股息，並回購了價值7.68億美元的股票。
在2019財年，思科回購了價值44.5億美元的股票。此外，思科在過去連續8年增加了股息。在過去三年中，股息支付以每年12.2%的速度增長。
其債務餘額為196億美元，運營現金流為156億美元。該公司的股息率約為50%。因此，思科有足夠的能力來償還債務、增加股息和在2020年回購股票。
英特爾的股息率為2.3%
半導體巨頭英特爾(INTC)的股價為56.81美元。年初至今，該公司的科技股上漲了20%多一點，其表現與道瓊斯工業股票平均價格指數(DJIA)持平。然而，就今年的市場回報率而言，英特爾落後於幾隻同類半導體科技股。
VanEck Vectors (SMH)和iShares PHLX (SOXX)等半導體在2019年的回報率分別為52%和49%。英特爾第三季度業績公佈後，其股價近期上漲。該公司公佈營收192億美元，高於普遍預期的180.5億美元。此外，該公司每股盈利1.42美元，高於預期的1.24美元。收入增長是由其數據中心業務的強勁表現推動的。
英特爾對12月當季的銷售也持樂觀態度。2019年，該公司預測銷售額為710億美元，比之前的預測高出15億美元。這也高於普遍估計的694.3億美元。英特爾調整後每股收益為4.6美元，高於預期的4.39美元。
英特爾支付更多股息
此外，英特爾的季度派息為0.315美元，意味著年度派息為每股1.26美元。這相當於2.3%的股息收益率。在9月當季，英特爾向股東支付了14億美元股息，並回購了價值45億美元的股票。
英特爾在過去連續四年提高了股息。在過去三年中，英特爾的股息支付年增長率為6.6%。英特爾董事會批准了一項價值200億美元的股票回購計劃。
該公司的債務餘額為295億美元，運營現金流為301億美元。英特爾的派息率約為30%，因此該公司擁有相當大的準備金來償還債務，並在2020年增加派息和回購。
AT&T是今年科技股的贏家
電信巨頭美國電話電報公司(AT&T)在2019年的回報率為30%，今年的表現超過了幾隻大型科技股。它的收入主要來自成熟的電信業務。第三季度，AT&T的銷售額為445億美元。不過，這低於普遍估計的450億美元。其調整後的收益為0.94美元，高於預期的0.93美元。
在2020財年，AT&T預計銷售額增長在1%到2%之間，而分析師預計增幅為0.4%。該公司預期收益在3.6美元至3.7美元之間，高於華爾街預期的3.62美元。
HBO Max可能會進一步提升AT&T的股價
儘管DirecTV的虧損在第三季度達到頂峰，但AT&T對即將推出的流媒體服務HBO Max的增長持樂觀態度。憑藉強大的內容組合，HBO Max的定價為每月14.99美元。美國電話電報公司估計用戶在5年內將增長到5000萬，這將帶來超過80億美元的年收入。
與其他流媒體服務類似，AT&T將投資15億至20億美元製作原創內容。這個數字在2021年和2022年分別為10億美元。此外，HBO Max將於2020年5月推出。
美國電話電報公司每季度支付0.51美元的股息，相當於每年支付2.04美元每股。這相當於5.3%的健康股息收益率。此外，美國電話電報公司在過去的34年裡連續增加了股息。在過去的三年中，它的股息支付以每年2%的速度增長。
2020年科技股會上漲嗎?
雖然股息支付對投資者仍有吸引力，但它們也能從公司股價的上漲中受益。根據分析師的平均目標預期，AT&T股目前的交易價較目標預期低2.1%。相比之下，思科(Cisco)和英特爾(Intel)的股價較市場普遍預期分別有19%和0.5%的折讓。
本文作者：Adam Rogers 華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
閱讀更多 美股研究社 的文章
