不知道大家小時候有沒有玩過“強手”棋，簡單說，就是在桌子上玩的紙質版“大富翁”。幾個玩家輪流擲骰子，走到空地就可以造房子，走到別人的地盤就得付錢。每次玩這個遊戲，我就喜歡做“央行”這個角色，為什麼呢？還不是因為能管錢麼——別看小夥伴們扮演華爾街大亨花錢一時爽，破產要錢的時候還不得求著我？
換在今天，真不知道美聯儲主席有沒有跟我當年一樣的優越感。
說回正題，近日來新冠肺炎表現出肆虐全球的徵兆，韓國、意大利、日本、伊朗一個個倒下了，而國內的局面倒開始有所緩和，劇情反轉得讓人猝不及防。全球資本市場在疫情面前不堪一擊，上週各國股市驚現大跌，歐美股市普遍周跌10％以上，數十萬億美元灰飛煙滅。
面對岌岌可危的經濟前景，美聯儲終於按奈不住了。原本市場認為其會在3月18日的例行議息會議上降息（25或50個基點），結果美聯儲3月3日臨時召開會議，宣佈降低聯邦基金利率50個基點至1％-1.25％，遠超市場預期。不過，資本市場在當天並沒有太領情，美國股市很快由短暫的上升轉為下跌——這情節就好像“突然對瞞著病情的病人說，你想吃啥就吃點啥吧”，你讓病人怎麼想呢？
美聯儲的這一招，基本宣告全球重啟貨幣寬鬆週期，各國也有了跟隨的充分理由。為應對疫情，目前全球已有多國宣佈了10多年來規模最大的緊急財政方案，而財政開支的急速上升，最需要有寬鬆貨幣政策的支持，否則各國財政怕是難以持續。
比如日本的安倍首相承諾推出超2700億日元的緊急財政支出方案，而日本央行行長黑田東彥則表示央行會在必要時穩定市場。事實上日本一直是目前最大的財政與貨幣雙寬鬆國家，面對疫情和東京奧運會，同時加大財政支出和印錢力度是必然選擇。
疫情影響最嚴重的歐洲國家意大利，則計劃推出高達36億歐元的措施來穩定經濟。與日本不同的是，意大利沒有印錢的權利，面對原本就巨大的財政窟窿，只能寄希望於歐元區網開一面的援助了——事實上歐洲央行自去年9月就已經重啟印錢模式了。
另一個疫情嚴重的國家，韓國則準備了一項超過100億美元的財政額外支出預算，目前市場預計其央行可能跟隨財政支出政策降息，鑑於目前韓國1.25％的利率水平，將來是不是走向印錢也不免令人遐想。
然而，印錢能拯救人類嗎？
是的。答案也許出乎意料，雖然印錢不能解決所有問題（不是充分條件），但某些情況下確實有必要。通俗點說：“錢不是萬能的，但沒有錢是萬萬不能的”。
貨幣總是與國家主權聯繫在一起。縱觀人類的發展歷史，之所以能發展出“國家”這一社會組織形式，最重要的功能是當人類面對重大災難性事件時，可以共同分擔風險。換句話說，國家也是一種“保險”。為什麼中華民族在歷史上大一統的時間很長，以至於很早便形成一個統一國家的概念，一個重要原因就是中國地處全球最大的陸地——歐亞大陸的一端，以及毗鄰最大的海洋——太平洋，強大的季風變化導致自然災害頻發，在與洪水、乾旱、風暴的對抗當中，一個強大的國家體制顯得尤為重要。相比之下，歐洲雖然與中國面積相同，但國家數量卻相當多。在面對巨災時，歐洲的表現如何呢？要知道中世紀一場鼠疫曾讓1/3的歐洲人口喪生。
貨幣是現代國家治理的重要組成要素，貨幣主權是一國政府最重要的權利。貨幣的發行與運行，是國家運行機能的重要保障，當然也包括上述提到的這種“保險”機制。世界上最早的現代紙幣是英格蘭銀行發行的銀行券，17世紀末到18世紀末，英格蘭銀行發行的銀行券為英國籌措英法戰爭費用作出了重要貢獻，特別是1797年英格蘭銀行不再履行紙幣的金銀幣兌換義務後，歷史上有政府首次享受到了鑄幣稅帶來的巨大誘惑。貨幣發行就此成為了國家機器“核心部件”之一，讓政府能夠短時間內透支信用，並集中起社會資源，再通過財政有計劃地分配出去。
就這樣，在國家行使其“保險”機制上，貨幣發行開始扮演重要角色。不論是為戰爭籌款，還是應對重大災難，一旦需要國家集中社會資源，貨幣發行這種看似無形、表面無痛的措施，比需要投票制定的法律，或是依賴高效執行與貫徹的行政命令傳遞要有效的多。它沒有政治正確與否的爭議，不侵害人權，不妨礙自由，給人民留下的，僅僅是分攤到每個人頭上的通脹而已，與戰勝重大危機的迫切性相比，簡直不值一提。財政負責花，貨幣負責印，資本主義國家就這樣用“市場化”的方式集中起資源，對抗一次又一次的危機，拯救人類。
相比之下，累計8萬多人感染，疫情影響嚴重百倍的中國，目前也僅僅降息10個基點。經過大風大浪的中國人，選擇的是“大禹治水”，而不是“開閘放水”。也許在一個具備強大動員能力的國家裡，印錢不顯得那麼緊迫吧？
本文源自看懂經濟
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