美國東部時間9月13日收盤，趣店股價收跌2.09％至5.15美元。此前，在趣店宣佈不再與螞蟻金服合作後，其股價更是經歷了八連跌。
少了螞蟻金服的流量，市場對趣店的擔憂情緒濃厚。
一位不願具名的證券分析師向《國際金融報》記者表示，從近期趣店的股價看，市場對於沒有螞蟻金服導流的趣店還是缺乏信心。
市場反應明顯 趣店股價八連跌
早在8月23日，彭博社援引知情人士消息稱，螞蟻金服將在與互聯網金融平臺趣店的合作到期後，終止與後者的戰略合作關係。
此消息一出，市場的反應激烈，趣店股價盤前暴跌近20％。谷歌財經數據顯示，截至北京時間8月23日17:20，趣店美股盤前下跌1.53美元，跌幅達到19.79％。
8月24日，趣店在二季報中確認，與螞蟻金服此前簽署的“支付寶App接入協議”將於2018年8月到期，雙方已決定不續簽該協議。
受此消息影響，8月24日當天，趣店股價跌12.24％至6.02美元，振幅達18.51％，換手率5.91％。
此後，趣店股價在經過兩日小幅回陽後，自8月30日至9月10日八個交易日持續走低，迎來八連跌，9月10日趣店股價一度探底至4.86美元。
有媒體報道稱，作為一家專注於小額貸款的金融科技公司，趣店的目標用戶通常是年輕人，或者那些無法獲得信貸的人。上月，該公司失去了其最重要的新借款人來源之一。儘管該公司在第二季度淨賺了超過1億美元，每股盈利遠超分析師預期，但消息還是引發了該股的拋售潮。
從月線上看，趣店股價“跌跌不休”的趨勢更明顯。剛過去的8月份，趣店股價並沒有因為好的業績和回購消息走高，反而下跌了23.23％。到了9月份，跌勢仍難止，截至9月13日美股收盤，趣店股價又在月內跌了13.45％。
上述證券分析師表示，趣店當務之急是消除市場的擔憂情緒，穩定股價，防止股價一再探底。
曾依靠螞蟻金服的趣店真的長大了？
市場擔憂的一大因素是趣店曾對螞蟻金服大量低價流量的依賴。
資料顯示，2015年 8 月，螞蟻金服領投趣店約 2 億美元的 E 輪融資，螞蟻金服通過旗下API香港公司持有趣店12.8％的股份。
螞蟻金服入股後，對趣店開放了旗下支付寶及芝麻信用。在支付寶的“第三方提供服務”入口，趣店的“來分期”佔有一席，觸達支付寶數億級的用戶。
趣店在IPO文件中列出，2017年上半年支付給支付寶和芝麻信用的兩筆“用戶獲取費用”為1110萬美元，而2017年上半年新進用戶為335.3萬個，平均每個成本為3.31美元左右。
而信而富 CEO 王徵宇在接受媒體採訪時曾透露，信而富的獲客成本平均在17美元。
另有報道顯示，到遞交招股書時，趣店市場部門在市場渠道擴展、品牌廣告、獲客方面幾乎沒有任何成本投入，連來分期和趣店兩個App都未在應用商店做任何投放，其商務合作人員的大部分工作，只是與螞蟻金服方面對接。
趣店在招股書中坦陳：“我們通過支付寶用戶界面上的不同渠道來獲取主要用戶”。
今年8月份時，趣店CFO楊家康也表示，過去8個月大約30％多的新借款人是通過與螞蟻金服的合作協議下的某項具體合同來註冊的。
另一方面，從趣店Q2財報來看，由於貸款政策收緊，其活躍貸款者數量已從2017年6月底的560萬降至今年6月底的400萬。與此同時，擁有未償貸款的借款人數量在第二季度同比僅增長2％至510萬。
楊家康在分析師電話會議中表示，終止與螞蟻金服的合作對趣店的經營不會有任何實質影響，因為今年上半年大約96％的借款交易都是通過趣店獨立應用來完成的。而除了入口接入外，趣店和支付寶在信用評分調取方面的合作，還將繼續。
在楊家康看來，螞蟻金服渠道貢獻來的30％多新增註冊用戶，貢獻的交易金額大約只佔趣店整體交易額的2％，“並不太影響趣店的收入和利潤”。
但在趣店APP的評價中，多名用戶表示，趣店自2018年初起信用評級讓人“無法理解”，有用戶表示使用趣店一年了，從未逾期，在芝麻信用分只增不減的情況下自己想要使用取現功能，卻一直被提示“綜合評估未通過”；三四年的老用戶也表示自身信用良好卻頻繁提示“評估不足”，令人無法理解。
本文源自國際金融報
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