银河证券指出，11月制造业PMI数据有所反弹，供需两端均有改善，建筑活动仍保持高景气表现突出，但经济动能仍然较弱，经济运行短周期企稳仍需宏观政策进一步持续发力托底。当前，经济增长的重要支柱是房地产投资，凸显制造业投资低迷，基建投资受限于限制地方政府表外融资难有大作为，消费主要受到汽车拖累，世界经济低迷，中美关系复杂化趋势明显，出口是否能够恢复仍具有不确定性，乐观估计也要观察至明年二季度。四季度到19-20年之交，经济仍然没有太多亮点。PMI已经连续半年运行于荣枯线以下，单月PMI回升至荣枯线上并不能作为经济业已趋势性筑底反弹的证据。但的确可显示经济下行风险一定程度上得到了遏制，经济增速筑底回升仍需时日。
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