編者按：光伏發電補貼退坡成為行業熱議的話題，此舉被市場認為是對高速發展的光伏行業的一次“急剎車”。消息一出，A股光伏板塊遭遇滑鐵盧，足以證明本次政策變動的“殺傷力”。部分光伏行業企業家已經聯名致信新華社，強烈建議給予已經合法批准開建的項目一定的緩衝期。目前國內光伏市場的發展情況如何？是否存在泡沫？

本文作者為凱盛（Capvision）簽約專家，知名太陽能公司投資總監 閻民。

要點提示：

1.光伏產業的發展符合社會對新能源發展的需求和趨勢，也非常符合國家發展的政策，市場前景廣闊；

2. 高額補貼長期不具備持續性，短期會造成投機泡沫。當補貼政策退坡，泡沫逐漸消失的時候，整個產業將陷入低谷，這時最激進的一部分企業由於過度投資，最終資金流斷裂；

3. 隨著整個行業的發展，光伏發電的成本在2020年有可能接近甚至等同於火力發電。

新能源是能源行業的趨勢

作為新經濟的引擎，新能源已經被各國視作重點發展產業。雖然新能源發展之路不會一帆風順，但是方向與趨勢不會發生變化。根據我國的十九大報告，防範化解重大風險、精準脫貧、汙染防治是未來三大攻堅任務。汙染防治戰略為新能源的發展提供強大的政策支持。

隨著技術不斷髮展，新能源發電成本將不斷下降，發電量在社會總髮電量中的佔比將不斷提升。其中，核能、風能和太陽能發電技術最為成熟。

核能技術的優缺點非常的明顯，優點在於其技術經濟性，在核能發電的成本中，燃料費用所佔的比例較低。缺點就是一旦處理不當，容易發生核洩露事件，如福島核電站、切爾諾貝利核電站洩露事件，給當地的環境造成了巨大的創傷。

風力發電雖然清潔、無汙染，但是缺點在於需要佔用大量土地，噪音比較大，此外風力發電屬於“靠天吃飯”，波動性比較強。

相比核能和風能，太陽能發電在安全、汙染和對環境影響等方面有明顯的優勢。正是基於太陽能的上述優勢，其行業的發展符合社會對新能源發展的需求和趨勢，同時也非常符合國家發展的政策。同時，光伏產品還屬於高速的發展期，其生產成本一直保持著較快的下降水平。這些因素都在說明了太陽能行業應該是一個好的發展行業。

太陽能光伏行業主要趨勢

目前，太陽能光伏行業有著兩個趨勢，第一是太陽能電站的建造成本快速下降。例如，2015年，太陽能電站的建造成本還是8元/瓦，到了2017年已經降低到了6元左右。

隨著太陽能光伏電站互用性系統分佈式電站的推廣、儲能等新技術快速發展，太陽能光伏發電應用的場景更為廣闊。目前，光伏發電從原有的大型地面集中模式向小型化分散化轉變。這種轉變降低了光伏發電對於佔地的要求，也有利於實現電力當地消納，減少了電力傳輸損耗。

未來光伏行業將更廣泛地應用於新能源汽車、可穿戴設備、無人機等場景，

補貼政策對光伏企業意味著什麼

眾所周知，太陽能行業發展初期對於補貼政策的依賴性較大。

2014年前中國太陽能組建廠商產品主要用於出口銷售，銷售對象主要為歐洲、美國等發達國家。這些國家對於當地入網光伏電站都提供了高額的補貼，而這些高額的補貼也造成了幾個後果。

首先，這些高額補貼對各國的財政造成了很大的負擔，這也就意味著補貼政策無法長期的持續，一旦補貼退坡，將導致需求端出現較大的波動。

其次，高額的補貼使得光伏行業的投資者瘋狂求購光伏組件，以在限定時間內建成光伏電站，鎖定高額補貼。很多光伏生產廠商一方面為了滿足市場需求追求利潤，樂觀的進行產能擴張。另一方面光伏行業的上游原材料硅料被原材料廠商把控，正所謂“擁硅為王”，光伏組件廠商原材料議價能力非常差，逼迫許多光伏廠商選擇涉足硅料的生產，但是硅料生產的前期投入非常大，帶給企業沉重的經濟壓力，最終在行業出現週期性波動時，這些企業的資金鍊就很容易出現斷裂。

簡而言之，高額補貼長期不具備持續性，短期會造成投機泡沫。當補貼政策退坡，泡沫逐漸消失的時候，整個產業將陷入低谷，這時最激進的一部分企業由於過度投資，最終資金流斷裂。

此外，中國的補貼政策有明確的下調時間表。2017年，發改委發佈關於全面深化價格機制改革的意見提出，2020年實現風電與燃煤發電上網電價相當、光伏上網電價與電網銷售電價相當。這將迫使著光伏企業降低組建成本，讓光伏發電今早實現光伏發電平價入網，從根本上解決光伏發電的成本問題。

目前，國家計劃在2020年實現光伏發電的平價入網，如果隨著整個行業的發展，光伏發電的成本在2020年接近甚至等同於火力發電，市場自然會選擇更加清潔環保的光伏發電。

因此，光伏是一個好行業，在目前激烈的競爭環境下，正確的企業決策非常重要，將使得企業最終形成寡頭壟斷，通過技術、產品等優勢形成自身的護城河。如果企業能夠在這個快速發展的行業中，沒有做出正確的發展戰略，很有可能被淘汰掉。

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