伴隨著LVMH（悅·軒尼詩－路易·威登集團）集團股價從2019年初的257歐，到2019年年末的437歐，身價1170億美元的法國LVMH集團的貝爾納·阿諾特（Bernard Arnault)）取代了亞馬遜的貝索斯取代了亞馬遜CEO貝索斯，成為了新的世界首富。

很有意思的是，目前世界身價最高的四位有錢人，貝爾納、貝索斯、比爾蓋茨和巴菲特可以分為兩類。貝索斯和比爾蓋茨的身家源自於自己創辦的亞馬遜和微軟，而貝爾納和巴菲特，則來源於自己投資的路易威登和伯克希爾。從某種意義上來說，與其說貝爾納是時尚工業的巨頭，不如說他是金融投資界的大亨。

8000萬美元投資迪奧

1949年出生的貝爾納，本來和奢侈品行業毫無關係，家裡本來從事房地產行業。在22歲大學畢業後，他一直參與家裡房地產公司的經營。1984年，奢侈品行業內的巨擘dior迪奧母公司破產，尋求將Dior出售換取現金。貝爾納聞風而動，變賣家產，湊齊了1500萬美金作為首付，並且從歐洲投資銀行Lazard借到6500萬美金，將迪奧買下。

位於法國巴黎的迪奧總部

為什麼貝爾納敢如此高槓杆的進行投資收購？他上任後第一件事情就是在法國裁員9000人，並且將Dior的紡織及尿布部門出售，一共收回了5億美元現金，迅速收回了本金並回報豐厚。這個交易在現在看起來是非常平常的，但是在1980年代的法國，高槓杆收購還是從美國華爾街流傳回來的新鮮玩意。傳統的投資收購，仍然是通過自有資金進行。

藉助金融槓桿，拿下LV

和其廣告宣傳的幾百年歷史不同，LVMH公司實際上非常年輕。他的前身是由1971年通過香檳製造商軒尼詩、酩悅合併而成的MH酒業集團。然後，由於害怕被人惡意收購。1987年，路易威登與MH集團聯盟形成了LVMH集團。雙方合計持有新的LVMH集團51%的股份。在他們看起來，公司現在算是堅不可摧了。

但是，由於都是年深日久的奢侈品家族，雙方在經營上自然會出現齟齬，聯盟出現了破裂。MH集團的CEO（Alain Chevalier）和LV集團的掌門人亨利（ Henri Racamier）都召集盟友，試圖將對方趕出公司。

圖左邊的MH集團CEO Alain,右邊則是LV的亨利

剛剛在迪奧的投資中名聲大噪的貝爾納，成為了亨利的盟友。在取得了LV掌門人亨利的默許後，通過抵押貸款等方式，貝爾納從投資銀行中獲得了5億美元資金，並不斷投資買入公司股票，持股比例很快達到了25%。

亨利很快反應過來，他找來的盟友實際上才是門口最大的野蠻人。他也試圖買入股票以捍衛自己的地位。然而，通過銀行的高槓杆借貸，貝爾納迅速籌集了6億美金以上的資金，將自己和盟友的股權比例提高到了45%，並且拉攏了希望和平的MH家族成員的支持。LV的亨利和MH的CEO，從此一同出局。

不斷併購，構建奢侈品帝國

投資銀行的好朋友，善於運用金融槓桿的貝爾納在之後的二三十年中，點石成金，長袖善舞，不斷在全球收購各類奢侈品品牌，將LVMH打造成為了奢侈品帝國。2018年LVMH集團收入達到3600億人民幣，利潤達到500億人民幣。LV集團旗下的品牌包括蒂凡尼、路易威登、迪奧、紀梵希、羅威 (LOEWE)等等。

在這一方面，貝爾納可以和投資大師巴菲特相提並論。但稍有不同的是，貝爾納會花更多時間經營被投資企業，例如他會親自選擇品牌的設計師、排版最新的設計。而巴菲特則更加註重宏觀的把控，例如選擇CEO。

後來，

原MH集團的CEO Alain，去了法國第三的巴黎商學院（ESCP）教書，做到學院副院長。據說他在課堂上經常會告訴學生“你們要好好努力，除非能找一個好老婆。" 他去世於2018年11月

而LVMH家的女婿亨利，退休後日子，每天沉浸在帆船和音樂中。

順便說一下，去巴黎購物的話，最好不要去香榭麗舍大街上的LV旗艦店，人又多又鬧。其實整個巴黎LV、香奈兒等等的奢侈品店又多又安靜（相對於香街上的）。是在沒必要去排隊吃白眼。

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