汽车产业是推动新一轮科技革命和产业变革的重要力量，是建设“制造强国”的重要支撑。加快资产流动将为汽车行业的持续发展提供强大引擎。就汽车行业本身而言，资金是推动汽车企业研发创新、转型升级的助推力。浙商银行应收款链平台和池化融资平台等金融服务，通过“汽车＋生态＋金融”创新融合的全新模式，助力汽车企业加快资产流动，是推动整个汽车产业转型的另类“引擎”。

刊于《财资中国|财富风尚》2018年5月刊

“中国制造2025”重要战略是汽车产业创新升级的动力。作为制造业支柱产业的汽车行业将不再以产能和规模扩张作为首要发展目标，而是将锻造核心竞争力、提升自主整车和零部件企业引领产业升级和自主创新能力摆在首要位置。

汽车产业是建设“制造强国”的重要支撑，是国民经济的重要支柱。随着国际市场需求结构的转变以及产业转移，近年来我国汽车产业呈高速发展态势。2009年我国一跃成为世界第一大汽车产销国。我国汽车产量由2006年的727.89万辆上升到2016年的2811.88万辆，汽车销量由2006年的732.80万辆上升到2016年的2802.82万辆，年均增长率分别达到15.30%和14.99%。2017年上半年，我国汽车产销量继续保持稳步增长，汽车产销量分别为1352.6万辆和1335.4万辆，比上年同期分别增长4.6%和3.8%。

汽车产业是推动新一轮科技革命和产业变革的重要力量，具有产业集中度高、产业链长、技术高新化、资金投入门槛较高等特点。汽车原材料供应商、零部件供应商位于产业链上游，下游主要包括汽车经销商、汽车后市场服务（维护检修、旧车交易）、新能源/充电设施、个人/企业消费用户等，汽车制造企业则处于产业链的核心位置，衔接了上下游企业，形成一条完整的汽车行业产业链。

纵观整个汽车产业链，其整体运营成本高、资金需求大、回款周期长、应收账款多。金融作为现代经济的“火车头”，汽车产业的发展离不开金融的助力，金融资本的助推与产业创新升级的原动力结合，将高效加速汽车产业的创新发展。在经济新常态下，浙商银行贴近企业流动性服务需求，创新推出涌金票据池、资产池等池化融资平台、易企银平台和应收款链平台等“自金融”服务平台，通过“汽车＋互联网＋金融”的模式，帮助汽车企业降低成本，优化产业链内的金融性资源配置，构建高效的汽车产业链生态圈，为汽车行业提供新动力。

流动性服务牵引汽车行业蓬勃发展

汽车行业周期性较强，且受国家宏观调控和宏观经济的影响较大。GDP的增长速度下降时，汽车制造企业的投资增速也会发生一定幅度的下降，同时汽车制造企业的上下游企业资金回笼也会受到宏观经济的影响，容易产生较多的应收账款。我国汽车制造企业（核心企业）的应收账款规模呈逐年扩大的趋势，2017年9月汽车制造企业的应收账款为11826.3亿元，比2016年末增加677.3亿元，累计同比增长5%。截至2017年9月全国工业企业的应收账款规模为13.2万亿元，其中汽车制造企业的应收账款占比为8.94%，达到近年来的最高点。随着我国深化改革的全面推进，汽车产业国际化发展进程提速。互联网新兴科技企业大举进入汽车行业，传统企业和新兴企业交融发展，供应链、创新链发生变化，汽车产业生态正在重塑。

汽车行业的全产业链主要包括五个部分：汽车原材料企业—汽车零部件供应商—汽车制造企业—汽车经销商/汽车后市场—消费（个人/企业）用户。随着市场需求的变化，以及“中国制造2025”的政策导向，如何通过财政、税收、金融等政策，加快资产流动、引导中国汽车行业的自主创新、推动产业转型升级是汽车行业正在面临的挑战。

制造生态：汽车制造产业集中度高、链条长，核心企业地位突出。汽车制造企业在汽车产业链中处于核心地位，在与金融机构合作方面有一定的主动权，因此，在合作方面，其考虑的不仅是扩大融资规模，还要与银行建立核心战略伙伴关系。如，为了进一步稳固上游供应，汽车制造企业会参股或收购部分一级供应商，像车身制造企业、发动机制造企业等，往往还充分发挥自身商业信用优势，帮助上游降低融资成本；为了扩大销售，其一般会设立专门的销售公司（一级经销商）。

就短期来看，汽车制造企业可以通过降低产品成本、渠道成本的方式，帮助上下游企业节约财务成本，共同扩展利润空间。从长期而言，

汽车制造企业参与上下游企业融资，可以提高与上下游企业的黏性，促进自身与上下游企业的长期战略合作伙伴关系，巩固企业产业链条，降低自身经营风险。此外，汽车制造企业还通过搭建企业自金融平台，构建高效的产业链生态圈，在为上下游企业提供金融支持的同时，不断优化产业链内“金融性”资源配置，提升企业盈利水平。作为汽车制造企业的代表，华晨鑫源重庆汽车有限公司（简称“华晨鑫源”）总经理助理冉杰表示：“我们与金融机构的合作不是简单地考虑利息、利率，而是要建立核心战略合作伙伴关系。金融服务要满足我们对决策效率、执行效率、客户体验等各种因素的要求。”

流通生态：汽车流通及后市场企业资金紧张，账期长，支付结算工具单一。由于二三级经销商经营投入大、议价能力弱、运营成本高、库存压力大等原因，常常面临资金短缺的问题。同时其财务报表不健全、规模实力较弱等问题，往往很难获得银行融资或者融资成本高。此外，汽车制造企业一般要求二三级经销商发车前全额收到采购货款，以3~6个月银行承兑为主，结合部分现金支付，又加大了经销商的资金负担。

金融生态：汽车金融产业缺乏持续有效的资金支持，融资渠道窄、资本运作成本高、服务质量难以满足市场需求。汽车行业的生产链条比较长，从生产到销售的每一个环节的资金沉淀成本会很高。从供应链金融的视角，汽车制造企业可以建立一个“自金融”平台，把产业链上下游企业连接起来，通过这个平台，实现对账、支付、催款、闲置资金应用，有效地控制成本和提高资金使用效率。但汽车金融公司要想维持其资本规模，必须依靠商业银行的支持。商业银行拥有资金优势、完善的结算功能、方便的融资与再融资渠道，可以为汽车金融公司提供综合授信、资金结算等各项业务。因此，商业银行与汽车金融服务公司应利用各自的优势开展一定形式的合作，彼此补充，促进汽车金融服务主体的多元化发展。

应收账款盘活，打造共生共荣的生态圈

华晨鑫源是由华晨汽车集团与东方鑫源控股有限公司合资组建而成，主营汽车、汽车配件、发动机的生产销售及研发。2015年、2016年、2017年，华晨鑫源年销售收入复合增长分别达到63%、51%、52%，销售收入破百亿，已经成为自主品牌中的佼佼者。

华晨鑫源在汽车行业处于产业链核心地位，但却格外注重上下游的培育。华晨鑫源总经理助理冉杰表示：“在整个汽车行业的竞争中，单一的产品已经很难形成强劲的终端竞争力，应该借助金融之力，打通上游供应商、主机厂、物流，下游经销商、客户，给终端消费者带来更多利益，最终从单一的模式向核心合作模式转变，形成良好的供应链生态环境，打造共生共荣的生态圈。”此外，他还强调，效率是选择金融合作伙伴的重要参考因素，尤其是在决策、执行、客户体验等方面提高效率，将是未来的竞争趋势之一。

基于上述需求，华晨鑫源选择了浙商银行，以授信与资产池业务为切入点展开合作。在汽车行业的结算方式中，票据支付占了较大比例。华晨鑫源选择使用理财产品入池质押，合作半年以来，华晨鑫源共开立电子银行承兑汇票近9亿元，全线上化、电子化的操作方式，大大增强了支付结算的效率。

在汽车产业中，资金成为制约产业链整体发展的重要因素。面对汽车产业市场由高速增长逐渐向放缓增长的趋势发展，冉杰表示：“我们与上下游企业是共同体，面对瞬息万变的市场，除了通过核心经销商选择、经销商持股、4S店人才技能培训、经营理念输出等方式促进销售、缓解下游经销商资金紧张的压力之外，还将积极需求其他方式。同时，随着华晨鑫源的发展壮大，上游厂房建设、模具开发都极需资金成本的投入，如何解决上游供应商资金需求成为当务之急。”

浙商银行推出的基于区块链技术的应收账款链平台引起了冉杰的注意。在应收款链平台上，华晨鑫源可以将企业账面上的应收账款用于采购支付或者转让融资，有效地减少现金流出；可以通过临时性增加持有期间的贴现收入和利差来增加收益。更重要的是，依托应收款链平台，华晨鑫源可通过构建“自金融”商圈，充分挖掘商业信用价值，有效盘活上下游企业的应收账款，减少资金占压，降低融资成本等。2018年1月，华晨鑫源浙商银行开启与浙商银行在应收款链业务上的合作，并成功签发了一笔650万元的应收款。

票据池化管理，助力汽车企业流动性提升

重庆力帆实业（集团）股份有限公司（简称“重庆力帆”）分为力帆股份、地产、金融和其他板块，是以汽车、摩托车的研发、生产、销售（包括出口）为主业，并投资于金融业中国最大的民营企业之一。

汽车产业集中度高，产业链漫长。从原材料、零部件的逐渐供应，到经过重庆力帆的整车研发、生产再到一二三级的经销商。资金贯穿整个产业链条，成为衔接纽带；同时，在汽车产业之中，现金结算比例低，票据才是主要的结算工具。“对于上游中小供应商，一般存在3个月左右的账期，我们的支付方式90%是票据，现金为辅；对于汽车经销商，我们制造企业是先收款再发货，收到的80%是票据。”力帆实业（集团）股份有限公司汽车销售公司金融部部长温权说道。纸票、电票等各类票据冗杂，管理难度大，效率低；同时，大量票据沉淀，无法盘活，降低了使用效率。

浙商银行涌金票据池“不挑票”的特点，很好地满足了重庆力帆的需求。它支持所有银行承兑的票据，支持纸票、电票互换，支持电票入池，盘活了电票的流转。同时，票据动态质押，激活了票据的时间价值，实现了增效节支，增加了企业的财务收益，有效提升了重庆力帆的票据管理效率和使用效率。

涌金票据池受到温权青睐的另一个原因是，浙商银行为满足力帆集团的发展需求，及时为力帆财务公司及其成员单位开通了集团模式，集团模式下的额度调剂功能为力帆集团的资金归集、票据资源集中管理以及降低整体融资成本提供了一个良好的解决方案。截至目前，成员单位重庆力帆乘用车有限公司和重庆力帆实业（集团）进出口有限公司，通过力帆财务公司票据池调拨的质押额度，办理了银票和备用信用证业务。同时，随着与力帆财务公司票据池业务的稳步发展，浙商银行向力帆财务公司授信2亿元用于票据池业务，放大了票据池融资额度，满足其临时性超额融资需求。

汽车产业发展需要金融助力，跨界融合的新平台对推动建设汽车强国将发挥巨大的作用。汽车产业作为推动新一轮科技革命和产业变革的重要力量，只有借助金融力量，才能在新一轮技术革命中培育新的竞争优势，从产品的研发设计、供应体系、销售模式以及汽车使用等各个环节进行创新，赢得主动、抢得先机。浙商银行与汽车行业企业牵手，通过“汽车＋生态＋金融”的模式，盘活汽车企业的票据、应收款等资产，作为外在助推力，与企业创新升级的内在原动力高效结合，将大大加速汽车企业的创新升级。

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