本週五，一批白馬股紛紛陷入回調之中，其中貴州茅臺大跌近4%，明顯拖累了指數。
此前，茅臺的最高價達到過1241元，一度登上A股市值之王的寶座，不過這只是曇花一現，隨著跌幅的不斷加深，公司市值已大幅縮水。
不過，北上資金在貴州茅臺上卻獲利頗豐。
數據顯示，北上資金從今年3月開始就連續減倉茅臺，持股由1.21億股，減持至目前9881萬股，減持了約2219萬股，兌現了逾200多億元。
據不完全統計，北上資金持有貴州茅臺2016年之前的底倉等成本應該在200元以下，即使2018年後追高了部分，抬高了成本，但底倉數量大、價格低，北上資金持有總成本應該不會超過400元。
根據以往的經驗，北上資金往往會在這類白酒股回調到位的時候緩慢地買入，儘管週四、週五都是淨賣出的，但這並不代表茅臺的上漲趨勢會發生改變。
回顧貴州茅臺的歷史表現，每年的10月份至11月份往往會出現大幅回調，通常都伴隨著放量大陰線。這或許與機構喜歡在這個時間段選擇調倉換股、衝排名有關。
2017年的11月22日，貴州茅臺放量大跌4.1%，成交量達85.5億元，但在隨後的12月份裡，再創歷史新高。
2018年10月29日，貴州茅臺一字無量跌停，隨後一日，繼續下跌4.69%，並放出107億的天量，當時的股價最低到了494.48元,。而這個點位恰是最低點，此後一路上漲。
似乎每一次茅臺放量下跌都不值得太過恐慌，可能就是進場或者臨近進場的時機。
本週五，茅臺大跌近4%，放量93.38億元。
從基本面看，茅臺前三季的業績同比增速依然保持穩定。
其中，三季度實現營業收入 609.35 億元（同比+16.64%）；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 304.55 億元（+23.13%），淨利潤增速高於營收，主要得益於三季度直銷的放量。
同時，公司前三季度毛利率達到 91.49%，較上年同期提高了0.37 個百分點。
目前，北向資金針對茅臺尚未有明顯的進場動作，而股價距離半年線1076元支撐位尚有一段距離，預計短期內或任有回落空間。我們可密切關注北向資金的下一步動態，尋找合適的低吸點。
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