太平洋證券發佈投資研究報告，評級: 買入。
千方科技(002373)
事件： 公司發佈 2019 年三季報，實現營業收入 56.93 億元，同比增長 26.33%，歸母淨利潤 5.91 億元，同比增長 20.54%， 扣非淨利潤 5.23 億元，同比增長 35.83%。
公司三季報業績保持穩健增長。 公司三季度單季實現營業收入為21.04 億元，較去年同期增長 29.14%；歸母淨利潤為 2.17 億元，同比增加 6.57%；扣除非經常損益後的淨利潤為 2.10 億元，同比增加34.04%， 延續二季度的穩定增長趨勢。
公司和阿里聯手智慧交通建設，未來增長可期。 公司繼 8 月和阿里雲、高德聯合推出“城市大腦交管聯合解決方案”後，在 9 月的雲棲大會上發佈了智慧公路、智慧航空等解決方案，充分融合雙方在雲計算和交通領域的優勢，未來將著力推進解決方案在智慧城市建設上的落地應用。 根據 IDC 的預測， 2023 年中國智慧城市技術支出將達到389 億美元， 2019-2023 年每年的投資增速維持在 13%左右， 智能電網、
智能視頻監控以及智能交通三大核心領域投資佔到總投資的一半，未來公司可以通過阿里獲得更多的技術支持和業務導入，助力業務升級。智能安防站穩腳跟， 以“可視智慧物聯”為核心引領技術升級。公司子公司宇視科技主打智能安防， 在全球各項競賽中不斷刷新最好成績， 技術積累逐步帶來回報， 根據 IHS Markit 發佈的《2019 全球視頻監控信息服務報告》 ，宇視科技在全球視頻監控市場的排名上升至第四位（以 2018 年業績為基準）， 逐年上升的排名彰顯了公司市場影響力的提升。
盈利預測： 我們預計公司 2019/2020/2021 年 EPS 分別為 0.66元、 0.85 元和 1.07 元， 給予“買入”評級。
風險提示： 政府投資增速不及預期， 安防境外業務拓展不及預期
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