琅琊榜首张大仙
中金下调了格力和美的的盈利预测，这是最近的新闻，炒股的朋友一定想知道原因，并希望得到这两支股票的操作建议。下面我们来分析：
1、近期的新冠肺炎疫情下，空调销售一季度大幅下滑，且价格战料加剧。2020年1月空调行业内销、出口出货量同比分别下降34%和28%；2月受疫情影响，内销、出口出货量继续明显下滑，我们预测今年接下来9个月，空调销售也会受全球经济的影响，因此格力和美的今年的总体盈利会有下降，这也是中金下调这两公司盈利的原因。
2、中金下调格力电器2020年每股收益预测9%至4.74元，下调美的集团2020年每股收益预测7%至3.71元。格力和美的两家空调公司是世界品牌公司，而疫情对消费的影响也会在一年左右的时间后消除，一旦消费恢复，这两家公司业绩又会回到2019年的位置。如果这两个股票因这个利空消息大跌，是一个很好的建仓机会。个人意见，仅供参考。
墨哥发言
受疫情的影响，一月份空调销售下滑，内销出口出货量同比下降34%和28%，2月受疫情影响，内销和出口出货量继续下滑。下调盈利预测是正常的，但是并不代表这个价格不具有投资价值。
接下来我们从两家这两家企业的成长趋势上分析，去解释这个原因。
1. 扣非净资产收益率
2018年Q3为一个分水岭，此时美的集团的扣非净资产收益率平缓上涨，而格力电器开始见顶下滑。在之后的时间里两家公司的扣非ROE差距逐步缩小，在最新的2019年Q3季报两家公司的值已经非常接近了。
2. 扣非净利润率
接下来我们看下扣非净利润率这个指标，2018年Q4季度，也表现出类似的趋势，而略有不同的是格力电器的扣非净利润率没有表现出较为明显的波动，而是逐步放缓的态势。
3. 毛利率
从毛利率来看，两家公司的差值逐年缩减，其中美的集团在2018年Q4之后毛利率出现较为明显的提升。如果格力电器近期策划促销策略，用低价吸引用户，预计未来其毛利率还会持续下降。
4. 营收同比增长率
从营收角度来看，不仅是这两家公司，整个白色家电行业都在2017年Q1出现增速，并见顶，Q4季度之后开始逐年放缓，2018年Q3开始，两家公司均下降，但美的降速较缓，在最近的表现差异较为明显，其中美的集团2019年Q1，开始营收增速开始企稳，格力电器还处与下行趋势。
5. 扣非净利润同比增长率
从这个指标我们看到，格力电器近一年多的表现不尽如人意，最新2019年Q3季报格力电器的扣非净利润同比增长率已经落入负区间，而Q2季度，美的集团出现增长。
陈星河每日记录
自去年下半年开始，格力，美的，奥克斯，海信科龙，海尔等空调产品纷纷降价促销。。在售价降低的东西情况下，可想而知利润自然会下降。
我是做家电零售的，就以这台冰箱为例。15年，咱们拿货价3699 17年3299
18年2899 19年2599。就在刚刚过去的小时给咱们秒杀进货价1999 。首先咱们这款东西的功能容量，品牌是同一个哈。可以这样理解，家电企业的没那么高了。
咱们再看看高端市场，以咱们格力1.5匹格力某型号为例，一级能效，去年促销2999 ，今年1999，利润缩去哪了，当然各个环节都无法独善其身。
咱们再看看市场。格力，美的，均是对地产有相当的依赖。地产经过这么长时间的高速发展似乎脚没那么快了。那么市场小了，利润降了。业绩还能像以前一样好，肯定不可能的。
今年一方面疫情的影响，另一方面是家电本身市场增量空间就很小了。
回头看看，多少企业自家电下乡后就没有了音讯。虽然格力，美的。在白电行业属于龙头企业，这些年的厮杀中，虽然很多小企业没有啦。他们的利润空间也下去了。
山外青山01
格力和美的是中国家电的两大龙头，格力是家电细分类空调的老大，美的是家电综合类的老大，中金下调盈利预期，有以下几个方面的原因：
1、国内经济增长的承压，特别新冠肺炎的疫情完全消除，工业生产的完全恢复，得到5∽6月份，这几个月消费基本是停滞的。
2、近几年政策对房产调控的不断加码，家电与地产是兄弟，房产峻工少，装修少，家电消费就少。
3、经过前几年较高的增长和2019年国家补贴政策的刺激，市场本身需求的透支，今年将趋于萎缩，加上补贴的退出，市场将逐步趋于平淡。
4、奥克斯等品牌借助价格优势在电商特别是拼多多，直播平台等新平台迅速崛起，渠道低成本迅速下沉三四五线县乡镇、农村市场;对格力、美的这两大严重依赖线下卖场的龙头造成较大的冲击，2019年的举报门事件就是最好的解释。
5、随着5G的大规模普及，快递的步入物联网时代，智能化电器的需求将大增，对小米、阿里、京东、华为、腾讯等互联网基因的企业是重大机遇，对传统电器厂家将是巨大挑战。
龙行天下说
虽然中金公司下调了格力跟美的的盈利预测，但我本人仍然看好这两家公司。
原因如下:
两个都是家电行业头部公司。虽然走的路线不同，但各有优势。
格力已经是全球白电龙头，只在国内看好像继续高增长的空间不大，但是以格力的品质管理，仅以白电单刀直入在全球范围内再取得高增长是可以期望的。特别是近两年的自由现金流特另充裕；而美的除了白电，更在小家电持续发力，仅在国内就还有更广阔的增长空间，布局小家电造成商誉稍高也属正常。
疫情的影响本就是短期的，特别春季本就是白电的淡季，而且白电属于耐用品，疫情结束后该消费的不会取消，疫情期间只是经销商日子难过些，但头部公司有实力扶持经销商渡过难关，反而更容易提升市占率。
格力和美的都是行业成熟期的公司，都有超越国家GDP的经营能力，非常适合用DCF自由现金流折算法来估值，疫情影响的自由现金流放在DCF公式里就能发现不值一提，对估值影响微乎其微。所以既然看好中国经济就应该看好格力和美的，因为它们可以算是A股的典型代表。
用疫情或地产周期来估值，显然考察的是短期的。如果以短期的市场情绪来看，市场应跌不跌，成交量多日都在高位，美股带领的全球股市向下震荡行情更反衬出A股的一枝独秀。货币宽松，各路资金加速入市，这样的环境下，行业成熟+头部公司+增长确定+经营杠杆和财务杠杆都不高（两个公司的财务费用都是负值，有息负债与市值的比率都不高）+自由现金流制造能力强，这样的标的怎么可能会被看空呢。
夜凌控股
这个与中国的大经济环境有关，空调是日常必需品，当房地产市场火热，新房装修数量也就多起来，当实体经济如火如荼，空调也自然水涨船高，现在实体经济都不是很好，房地产也处于饱和态，空调竞争激烈，从去年双十一格力率先降价到空调大厮杀，也可见压力山大，中金公司下调盈利也就合情合理了。
跟着游资炒股
格力跟美的经过这么多年的快速发展 已经过了快速发展的阶段 大家电景气度还是受房地产影响的 所以格力 美的盈利都会受到影响
长久牛牛999
作为投资者，应对自己的投资负责。中金不论是上调还是下调某个公司的业绩预测，我都不会去关心它。如果中金给出了理由，我会看看，如果它没有说明理由，对我来说就没有任何意义。
时光2020
家电龙头市场集中度依然不高，以目前国外同行业头部企业市场市场占有率对比，格力美的依然有很大增长空间
维京骑士
这种预判是合理的，毕竟家电需求和房地产及个体收入水平有直接的相关性，房地产的增速现在及未来基本都是收缩的，家电自然也就相伴的收缩，家电替换周期原本就长，经济环境不好百姓收入也会减少，替换需求也同样减弱。
