琅琊榜首张大仙

3月6日，证监会公告称：对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整，ABCD类证券公司按照其营业收入的0.5%\\0.6%\\0.7%\\0.7%的比例缴纳2019年证券投资者保护基金，2020年参照此执行。

1、证券投资者保护基金是啥玩意？

解释：证券投资者保护基金是维护社会经济秩序和社会公共利益，保护证券投资者的合法权益，促进证券市场有序、健康发展，设立证券投资者保护基金。直白一点，就是有些上市公司违规违法，给投资者造成了损失，在符合一定条件的情况下，投资者可以得到一些补偿的基金。

2、其资金来源主要是交易佣金、发行股票或者债券申购资金冻结产生的利息、依法追责赔偿所得，捐赠以及其他合法收入。

其中交易佣金是其主要来源，但是这些年佣金战越演越烈，很多券商在佣金占比收入已经下降到了30%以下，这一块的收入其实并不多，利息收入同样可以忽略不计，至于追责收入，这从业15年还没有发现几起追责案例。

换言之：证券投资者保护基金本来就没有多少收入来源，这一块对券商没有太大的实质性影响。

3、2019年证券行业总营收约3600亿，按照新规缴纳证券投资者保护基金，券商多出10多个亿的营收，目前全国约有120家券商，分摊每一家券商营收增加不到1000万，对于一家券商而已，对利润几乎不会有影响。

4、对A股市场而言，那更没有啥影响。原因很简单，对券商影响甚微的情况下，券商股不会借此发疯，既然券商不借题发挥，那市场也就不会有太大波动，而且周四的上涨，在我看来其实就是对这个微利好的反应，且已反应过度了。

总之，常规操作，不宜过分解读，在市场较为强势的时间，投资者总喜欢放大利好，这往往亏损的前兆。

溯源归一

其实，证监会已经在通知里说的很清楚了：

大家看公告的内容，就可以知道，这个措施对市场的影响主要是针对证券行业的，属于间接影响，目的是“为增强证券行业服务实体经济能力，降低新型冠状病毒肺炎疫情对证券公司经营活动的暂时性影响”，所以积极影响主要是对证券公司有好处。

国家设置投资者保护基金的目的是为了让投资者增强投资的信心，让投资者无后顾之忧。如果证券公司倒闭或者出现证券公司违规侵害投资者资产的情况，那么基金就会按照比例赔付给投资者。现在降低缴纳比例主要是因为疫情，为了降低疫情对实体的暂时性影响。我印象中，之前只有万福生科造假的时候，动用过这个基金，对部分投资者进行了赔偿，其他的没太多关注。

这东西其实就跟银行的那个存款准备金一样，证监会调整证券公司缴纳证券投资者保护基金比例，那么等于证券公司少交了钱，就相应的减少了证券公司经营成本，而在资本市场，证券行业轻装上阵了，自然可以更好支持证券行业参与疫情防控工作，支持实体经济发展。

所以，说白了，这是证监会和其他行业一样，为了给实体经济减负的一项措施，直接利好证券股，对其他行业是间接利好。

投资和理财那些事儿

这是周末证券公司获得的最大的一个利好。直接利好券商。从通知的文字来看，就是提高金融对实体经济的支持，避免疫情影响经济扩大。

1、基金来源

这个基金是如何来的呢，主要是以下构成。 （1）上海、深圳证券交易所在风险基金分别达到规定的上限后，交易经手费的20%纳入基金。 （2）所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5--5%缴纳基金，经营管理和运作水平较差、风险较高的证券公司，应当按较高比例缴纳基金；各证券公司的具体缴纳比例由基金公司根据证券公司风险状况确定后，报中国证监会批准，并按年进行调整；证券公司缴纳的基金在其营业成本中支出。 （3）发行股票、可转债等证券时，申购冻结资金的利息收入。 （4）依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入。 （5）国内外机构、组织及个人的捐赠。 （6）其他合法收入。

也就是说是证券公司收入的一定比例上交，这有点类似银行的储备金。目前市场交易活跃前提下，各大机构都在加仓操作，这对于券商带来收入上升支撑。

2、等于给证券公司降准

预计行业2019年度缴纳金额将下降8%，2020年度缴纳金额将下降45%，有利于更好发挥金融逆周期调节作用，减少证券公司经营成本，缓解疫情影响，更好支持证券行业参与疫情防控工作，支持实体经济发展。

我们都知道，每次降低存款储备金率，对银行和金融板块是一个巨大利好，因为这可以释放更大的流动性，让市场有充足的货币进行时经济活动。 那么就是给证券公司的证券公司证券投资者保护基金缴纳比例。目的就是给证券公司降低缴纳比例，来促进其现金流以及运营成本。 这个政策对证券板块来说绝对是一个非常大的利好。 相当于央行给定向证券公司将准，道理差不多。 3、后期券商看好

从无论是从现在的券商板块，技术面还是基本面都有了，券商板块儿更大程度上涨的基础。 周五券商板块的集体回调，给了大家很大的不确定性持仓，但是周五的这个政策发布等于把券商板块的预期利好再次加码。 从最新公布的2月份，券商财务快报来看。

结论：这是对券商板块的较大利好，对未来券商板块的走势形成一个助推。

牛牛牛说财经

证监会降低证券投资者保护基金缴纳比例，对证券公司是大利好，尤其是评级靠后的券商。但是券商利好，证券板块未必一定就涨。只有证券股上涨才是对市场的利好和提振。当然，这个所谓的利好，对市场有潜在的积极影响。

大家这么去理解给证券公司降低投资者保护基金缴纳比例，这里就如同央行给银行降准一样，主要是降低了银行的成本，无意也会增厚利润是一样的。证券也如此，原本假设需要缴纳100元基金，现在只需要20元，那么少缴的钱我就可以用作他用，就能给我带来更多的利润。

除此之外，从降低比例来看，评级比较低的券商最为受益，因为要比原来少缴纳很多。

比如大家看，以前D级证券公司要缴纳百分之三点五五，而调整后，只需要缴纳百分之零点七，降低百分之二点八五，算算，少缴纳多少钱！

当然，证券公司最终还要看其业绩表现，也是股价可能再次上行的基础。而从去年以及2月份以来情况看，简直不要太好啊。业绩爆棚下，券商整体表现还是比较出众的。而现在又有利好刺激，总体向好趋势不言而喻。

而众所周知，券商在市场中有一定的权重比例，而且也往往是能有效带动人气的板块。所以，有了向好的预期，自然对市场也会有一定的期待。只不过，当前外围市场不给力，或将打乱国内市场节奏！

郭一鸣

这是这个周末对券商一个比较好的消息了，也是一个十分热门的资讯。目前东方财富动态要闻阅读量第二名，评论量也有近3000条。如图：

作为一个炒股的小散户，我认为这条消息对市场的积极意义非常大。

首先，先来说一说这次降低证券公司2019年及2020年度证券投资者保护基金缴纳比例的具体内容和分析的影响。

其次，我们来看一下这个消息出来之后市场的反应，由于A股已收盘赶上周末，但该消息的评论可以看出，他传递的信号是积极的。评论点赞最多的第一条，是周一券商全部大涨。

然后，来具体说一下这个消息的积极影响。我认为有三个方面。

1、这是针对证券公司实打实的利好，绝对是利于减少证券公司经营成本，增加证券公司现金流的。根据中证协2月26日发布的2019年证券公司经营数据显示，133家证券公司2019年营业收入是3604.83亿元。根据这个收入若按0.6%比例估算2019年需缴纳21.63亿元，那么相当于券商少缴了2个亿。而仅仅以2019年收入为基础测算，2020年度缴纳下降45%（这个我目前没搞明白怎么算的）的话，那就得10个亿了？从2月证券公司业绩爆发，可以预计如果股市真的迎来一波牛市，那么证券公司的证券投资收益和代理买卖证券业务收入会大增，注册制实行后保荐承销业务也会随之增长，这个趋势下去营业收入更会大幅增长。

2、这个公告的时机也是很及时的，为证券行业注入一针强心剂。都知道证券板块是“牛市的旗手”。如果证券板块大涨，一般来说要么有极强的牛市预期，或者说牛市来了。周四大部分上市券商公布了2月业绩，非常不错，也是大家预期之中。但周五券商板块却直接低开，严重拖累指数，头一天扛旗的南京证券、中信建投等股票都大跌。可以说严重影响了做多的人气。当大家以为券商是不是一日游或者利好兑现的时候，收盘后就来了这么个好消息，所以，下周券商板块就有涨的理由了，至少是稳了，那么大盘就有希望往上进攻了。

3、这个公告传递的信号更重要，资本市场的参与者最应该明白这个道理。这个消息出来了之后，很多人说，券商受疫情影响，全民宅家炒股，业绩爆发。证监会却提到是为了缓解疫情影响，支持证券公司更好开展工作。一对比，很显然这体现的是管理层对资本市场前所未有的高度重视，是对广大投资者的爱护。我们的政策工具箱里面，还有很多可以拿出来，所以要坚信A股会迎来春天。

最后，我想说的是目前受疫情影响，尤其是在国内疫情防控取得阶段性胜利，而国外疫情却面临失控状态，外围资本市场也是腥风血雨，管理层比然会祭出更多的政策工具来加以对冲。A股要坚持走自己的路，始终要走向成熟，一定会不断壮大！

韭菜炒股日记

先来看看这个大消息大新闻中的投资者保护基金到底是什么东东？证券投资者保护基金是在防范和处置证券公司风险中用于保护投资者利益的基金。

如果证券公司倒闭破产，并且因为挪用客户资产而给投资者造成了损失，那么保护基金会按照规定比例补偿投资者的一部分损失。

看到这是不是有点明白什么意思了？我只说我的理解，可能是偏于一角的理解。

本人是老股民，听说过投资者保护基金这个名词。我是没见过投资者保护基金有过什么实际动作的。

对于股民索赔这个事情，现在反而是比较多了的。比如沸沸扬扬的赵薇案件，比如康得新索赔案件，这些索赔看来是和投资者保护基金没什么关系的，只是和当事人和上市公司有关系的。

你见过有证券公司倒闭，而导致投资人受损害的吗？

以前有南方证券，挪用客户资金后窟窿填不上了，被接管后成立了中国建银投资证券。投资人的资产也是没有任何损失的。

目前也有证券公司被收购的事件，但是股民的托管资金是没有任何影响的。也就是照常交易。

在这种环境下，出台证监会降低证券投资者保护基金缴纳比例，A类、B类、C类、D类证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例缴纳2019年度证券投资者保护基金。

预计行业2019年度缴纳金额将下降8%，2020年度缴纳金额将下降45%。

这样做的目的也是考虑到了XGBD的影响，而最主要的原因就是证券行业整体运行规范，资本充足，合规风控水平提升，证券投资者保护基金较为充裕，行业风险防控能力显著增强。

这样做的利好明显是降低了证券公司（券商）的经营成本！

所以，下周一，券商股大概率又会带领上证指数等来个脉冲式上涨！

投资有风险，入市需谨慎！

股市正途

证监会降低证券投资者保护基金缴纳比例，受益的也仅仅只有证券公司，想来想去对于股民没有任何附加影响，对于实业公司也没有什么利好。其实这家公司成立已经非常久了，但对于证券市场的作用，还是作用非常小，影响也不大。

证券投资者保护基金是一家不折不扣的国有独资公司。在2005年成立，所有收入来源都是从其管辖的证券公司收取，包括交易经手费到20%，证券公司营业收入的0.5%~3.5%，冻结资金的利息，证券公司破产清偿的收入。从这几个收入来源一分析，明显可以得出旱涝保收，多进少出。这么多年积累的基金收入数量以及所产生的衍生利润，应该是非常之丰厚的。

成立15年来，真正与投资者相关的三次事情，也就是担任了三家退市上市公司的先行赔付专项基金管理人。包括万福生科、海联讯、欣泰电器这三个案例的先行赔付。在这三个破产案例中，投资者保护基金作为投资人的代表，将追讨的债权委托给基金，最后作为债权人对这三家公司进行追讨损失，在得到补偿后，按照比例再分配给投资人。所以基金公司实质上最终是不会出任何钱的。那他不就只变成了每年只收钱，不支出的一家特殊类型的公司吗？

经过这15年，我们大致可以估算出，证券投资者基金公司已经积累了很多的收入，那么在此情况下继续维持很高的收入比例，对于证券公司的经营压力也确实是比较大。此次降低收费比例，也是一种藏富于证券公司的一种做法。如果证券公司在释放更多收入的情况下，给投资者再提供一些优惠，也算是变相惠及投资者了。

那么对于证券市场的影响，首先是证券公司板块肯定大大的利好。别忘了，最高可以增加证券公司营业收入达到2.8%噢。那么对净利润率的提升也是非常显著的。当然对于证券公司估值也要重新修订。不可避免的向上调整啊。

其实大家一直都不知道还有这么一家非常赚钱的公司唉。但是他未来是不是会真正落实保护中小投资者利益，将基金真正的运作起来，在中小投资者发生被欺诈时，可以先行赔付？有收入一定得有点支出吧。这样才能在保护投资人方面起到越来越重要的作用啊。

匀枫财技大兜底

这个是对券商是利好，信心层面很多，如果从业绩上看，影响其实不大，预计周一早上券商上攻，持续性不太看好，行情大概2-3天

股市妖精

证监会调整证券公司缴纳证券投资者保护基金比例，预计行业2019年缴纳金额将下降8%，2020年度缴纳金额将下降45%，有利于更好的发挥金融逆周期调节作用，减少证券公司经营成本。

从降低基金缴纳比例来看，肯定是对券商行业的利好，因为可利用的资金资金多了，丰厚证券公司利润也就有着提高。当然，券商也是可以就实体经济给予资金的支持，对于市场也是有着积极的作用。

券商板块在股市中的走势比较另类，虽然不是周期股，但却有着周期股的走势。并且，市场均是给予“行情领头羊”的称谓。怎么讲呢？就是当股市有情况的时候，这个板块的走势往往能一涨再涨，甚至是先于股市走出主升浪。但是，当股市没有行情的时候呢？往往也会是一跌再跌，跌幅很深，比股市还熊市。

也因为在股市有行情的时候股票价格差距较大，所以被很多投资者所喜爱。特别是偏向于投机的投资者，牛市中要是没有好的目标，第一个想到的就是券商板块的上市公司。

所以，从规律的角度来讲，如果券商因为利好的情况，基金缴纳比例的降低而步入积极的行情，对于其他板块，甚至对这个市场行情均会有着积极的反应。毕竟，有着“领头羊”的称呼。很多投资者如果听到券商板块出现了大涨，也会是跟随。

客观来看呢，券商板块的投资，更需要注重策略。往往投机一时确实获益较大，但风险也是较高的。如果踏中了牛市的主升浪，短短几个月或者有100%的收益。但是，要是踏错了行情，或许还会出现亏损。

券商板块的走势，有着“大起大落，久盘于底”的走势。可以利用其中的走势规律，分化震荡的风险，提升自己的成功率。对于券商板块，策略更为重要。

厚金说

证监会降低证券投资者保护基金缴纳比例这件事，肯定是积极影响，向市场传递了资本管理层促进市场降成本，提高效率，加强投资者保护的政策导向性，显然是有利于市场走好，直接受益者证券公司。

投资者保护制度建设加快，投资者保护落到实处

首先来看清楚投资者保护基金和缴纳比例是怎么回事：

为建立防范和处置证券公司风险的长效机制，维护社会经济秩序和社会公共利益，保护证券投资者的合法权益，促进证券市场有序、健康发展，设立证券投资者保护基金。经国务院批准，中国证监会、财政部、中国人民银行于2005年6月30日联合发布了《证券投资者保护基金管理办法》。国家设立证券投资者保护基金是建立证券公司风险处置长效机制的主要措施。也是落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的重要举措。

14年过去了，2019年12月27日，证监会刚刚公布了相关规定，时隔不到半年，又减少了证券公司相关缴纳比例，可见对于投资者保护基金这件事力度加大。结合2019年12月28日，备受瞩目的《证券法》修订案在第十三届全国人大常务委员会第十五次会议上通过，2020年3月1日起开始实行，信息披露和投资者保护独立成章，且提出投资者适当性制度和规定了代表人诉讼制度，为市场自律自治提供了更加宽广便利的空间；大幅提高对违法行为的惩罚倍数，极大地提高了对资本市场违法乱纪行为的惩罚成本等来看，管理层是加大了对于投资者保护的工作力度，一项项制度正在落到实处。

直接受益者证券公司降低成本，不会降低投保基金数额，相当于对证券公司提供更多经营资金，相当于银行降低存款准备金率的作用，给证券公司降准

2005年成立的证券投资者保护基金，10几年过去了，该基金规模已经累积到一个较大数额，此时降低证券公司缴纳比例，并不会降低该基金的有效数额。所有中国证券公司都要按年营业收入的0.5-5%缴纳基金，这个数额非常庞大。

据统计，截至2019年12月31日，中国证券业协会对证券公司2019年度经营数据进行了统计。133家证券公司2019年度实现营业收入3604.83亿元。如果按照1%的比例缴纳投保基金就是36亿元。

证监会调整证券公司缴纳证券投资者保护基金比例，预计行业2019年度缴纳金额将下降8%，2020年度缴纳金额将下降45%，有利于更好发挥金融逆周期调节作用，减少证券公司经营成本，缓解疫情影响，更好支持证券行业参与疫情防控工作，支持实体经济发展。

证券公司去年以来获得管理层政策扶持，利好不断，叠加市场成交量，融资额上升利好，证券公司盈利有望在今年持续大幅提升

1、市场交投活跃，连续10来个交易日成交额破万亿，与此同时，融资余额持续保持在万亿以上水平。成交量的放大将给券商的经纪、两融等业务带来业绩增量。

2、盈利能力大幅提升。中证协发布了证券业2019年度经营数据，在经历了2018年寒冬后，证券行业业绩在2019年得到显著的提升，据未经审计财务报表显示，133家证券公司2019年度实现营业收入3604.83亿元，同比增加35%，营收规模仅次于2015年，创历史第二好成绩，实现净利润1230.95亿元，同比大增85%。与此同时，证券业盈利能力也得到大幅提升，ROE由2018年的3.56%提升至6.30%，行业杠杆率2016年以来逐渐回升，目前已接近2015年水平。

3、政策面持续宽松。1月下旬，市场受到新冠肺炎疫情影响出现大幅度下行，券商板块因较强的β属性表现出更为明显的悲观情绪。2月份以来，市场对流动性的宽松预期渐起，券商板块出现较大程度的复苏。近期，证监会发布优化调整后的再融资新规，相比以往规则出现较大幅度的松绑，预计行业再融资、并购重组业务规模将出现一定增长，券商投行业务板块显著受益。当前，行业监管政策仍处于边际放松态势，未来应重点关注市场流动性宽松是否持续超预期。

4、资本市场改革将快马加鞭。相比于间接融资，直接融资对实体企业资金链的扶持更加直接、可操作，因而复工阶段更需要资本市场改革的呵护。展望未来，创业板试点注册制、场内外衍生品扩容、转融券制度完善将陆续推进，监管风向仍以宽松、扶持为主。对于券商板块而言，资本市场改革的受益已立竿见影。一级市场上，科创板开市带动1月份IPO承销金额同比+228%，再融资新规将直接影响券商4%的营收，券商投行部、私募子公司和另类投资子公司的合作更加紧密。二级市场上，公私募、险资、外资持续流入，为券商的机构经纪、托管及外包业务创造源头活水。

5、全年来看，头部券商发展空间仍值得期待。2020年央行工作会议确立了“保持稳健的货币政策灵活适度”的目标，有助于资本市场资金面维持宽裕。随着证券业供给侧改革的持续深化，航母级头部呼之欲出，建议长线投资者首要关注头部券商和弹性较大的人口大省券商。

证券公司月线有大周期走牛迹象

關鍵字: 缴纳 保护 财经