經濟觀察報 記者 洪小棠 不能再拿“基金管理“字樣忽悠投資者了！
11月22日，國家發改委、商務部公佈的《市場準入負面清單（2019年版）》以下簡稱《清單2019》）明確了對私募基金行業的管理，提出“非金融機構、不從事金融活動的企業，在註冊名稱和經營範圍中原則上不得使用‘基金管理’（指從事私募基金管理業務的基金管理公司或合夥企業）字樣”，如使用，工商部門會將信息與金融監管部門共享，確認其主體名稱和經營範圍合法性。
這也意味著，各地工商部門與金融監管之間將形成信息共享和聯動機制，進一步將私募基金市場準入標準進行統一，提升私募准入透明度。
而對民營企業來說，該新政意味著市場準入“隱形門檻“將消失；行業整體來看，則是”扶優限劣“再升級；包括利好創投私募基金；與此同時，新政亦將進行私募行業的“去偽存真”，鼓勵真私募加快進場，偽私募逐步出清……
現在，一場“淨化“私募行業的監管聯動已經拉開大幕。
統一準入標準
私募基金工商註冊“玻璃門”等問題將迎來破壁。
在《清單2019》中，首次將私募基金行業納入全國統一的市場準入體系。
這也意味著，過去私募基金行業准入難、特別是民營企業准入難的問題將得到改善。
記者瞭解到，此前有不少機構人士抱怨稱，不同地區監管部門對私募基金准入標準不一致，流程不透明等問題。
據業內人士透露，確實存在部分地方對私募行業的管制不穩定，工商註冊窗口“開開停停”，甚至對民營私募管理機構有歧視，並存在“玻璃門”“彈簧門”“旋轉門”等問題，無形中造成了市場準入的壁壘。
為此，《清單2019》對私募基金行業管理提出了新的要求，通過納入市場負面清單對私募基金行業進行規範，在全國實行統一的准入標準，統一的監管措施等，推動“非禁即入“普遍落實，賦予市場更多的自主權。
此外，不得隨意提高註冊等級門檻也被納入了重點工作之一。
“實際上統一了全國私募市場準入的標準，也給了監管部門一個明確的判斷流程，此前部分地區為了“防風險“被迫提高准入門檻等現象將得到改進。“一位接近監管人士透露。
在該人士看來，私募行業負面清單制度的確立，將進一步健全行業信用體系，發揮市場機制作用，為信用良好、內部治理穩健、具備專業投資能力的優質私募機構脫穎而出塑造更加有利的環境。
“真正想做私募業務的機構，能夠有更清晰、更市場化的展業，從制度層面讓這些管理人更放心、更高效的去運營。”北京一傢俬募機構負責人表示。
“扶優限劣”升級
在推動放寬市場準入門檻，破除私募基金行業准入隱形門檻的同時，監管部門將更大力度地“扶優限劣“，並規範透明企業註冊登記環節管理。
《清單2019》提出，非金融機構、不從事金融活動的企業，在註冊名稱和經營範圍中原則上不得使用“基金管理”字樣。如使用“基金管理”字樣的企業（包括存量企業），將被市場監管部門予以持續關注，並列入重點監管對象。
在此基礎上，記者瞭解到，相關政策亦在不斷促進私募備案的標準化和透明度，並進一步細化、量化登記備案標準，前置公佈登記備案所需各項材料清單，並於近期擬發佈新版《私募投資基金備案須知》。
根據相關數據顯示，目前全國範圍內，工商登記名稱中包含“投資基金“、”資產管理“字樣的有限合夥企業共計35.87萬家，但包括基金管理人和基金產品在中基協登記的有限合夥企業共計僅2.84萬家。也就意味著，目前真正納入證監會監管的登記備案數量僅佔全部註冊私募企業的7.9%。
這一現狀不久將得到改善。據記者獲悉，目前進行增量私募機構准入的過程中，將打通工商登記和金融監管之間的信息共享機制，各地工商部門與金融監管部門亦將形成雙向聯動。
也就是說，前端的工商部門和證監會形成信息的雙向交換，在工商部門登記後，在中基協完成私募基金管理人登記，協會再將登記信息推至市場監管部門，同步該信息後，未來或將對未完成備案的機構進行出清。“未來還應制定更加明確的機制，方案可能有多種選擇，例如某自然人想註冊私募基金機構，首先要去工商部門註冊，註冊之日起的規定時間內去中基協登記，備案成功後方可進行展業。“一位接近監管層的私募人士透露。
目前，中基協已經與市場監管總局簽署了信息共享合作協議，市場監管總局將相關私募基金登記註冊數據信息全面推送協會，協會正加快開發建設數據信息對接平臺，建成後將實現數據信息全面共享。
對此，在多位私募人士看來，這一監管動態將對私募行業起到“去偽存真”的作用，對真正做私募和資產管理的人來說是重大利好，同時也對“偽私募”進行逐步的出清，行業將會得到更加良好的發展。
此外，對於存量企業，未來也將在增量私募機構註冊備案工作進入正常運行軌道後，進一步出臺方案進行相關治理，屆時，將列入市場違法違規範疇的偽私募予以出清。
對於一些打著“基金管理”名義從事私募基金業務的機構，通過誤導、欺詐、利益輸送等損害投資者利益的行為，以及出現以此為名非法集資等違法犯罪行為將被制止和扭轉。
上述接近監管人士表示，市場監管部門與行業監管部門將更好的密切協作，對打著“私募基金管理”旗號，卻不從事相關業務企業的監管力度將進一步加大，而對於真正從事私募基金管理業務的企業，市場準入將更加透明公正，准入隱性壁壘將進一步消除。
創投提速
此外，《清單2019》也有望對創投資本的差異化管理進行進一步落實。“創投私募基金只是創投企業的一部分，但並不是全部，而創投企業和創投資本的存在顯然能夠為價值發現、推動一級市場資本形成、促進科技創新進步起到關鍵作用。”一位接近監管的創投負責人表示。
但在真正落實過程中，部分地方因適用標準不清，對非創投基金的一般性創投企業有所限制。“需要明確的是，創投企業不能等同於創投基金，例如幾個人合夥出筆錢成立公司做投資也屬於創投企業，但它不涉及資金的募集，因此並不在協會監管範圍。”上述接近監管的創投負責人表示，“但是這類企業在工商註冊信息中也包含如‘投資管理’字樣，因此遭到了部分工商部門限制，這就錯殺了一些創投資本的投資運作。”
而在私募機構准入標準得到統一後，由於上述情況被限制的創投企業能夠得到支持，並落實推動創投行業的寬市場準入和事中事後監適度、有效的監管機制。“過去一些私募股權機構或合夥式創投企業，因為隱形門檻等原因造成的註冊登記困難問題，在新的規則下將給這些私募創投機構及創投企業帶來更大的便利性，有助於促進一級市場環節的資本形成，助力科技創新，推動資本市場助力實體經濟和經濟結構轉型。”上述接近監管層的私募人士評價稱。
此外，記者獲悉，對創投基金登記備案設置專人專崗，探索“分道制”備案，創投寬准入和稅收優惠政策亦將是監管層加快創投資本形成效率，推動創投基金支持實體經濟的具體工作重點之一。
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