本周一，市场刚一开盘，原油价格大跌30%，一度跌破30美元关口，部分分析人士更是直言，最低有可能下降到20美元。
受此影响，以及对周末欧美疫情扩大的担忧，市场大幅下跌。亚洲市场普遍出现大跌，A股反而表现的稍微强势一些，而欧美市场则出现崩盘，意大利股指最多下跌11%，英法德三强的股指开盘大跌8%，随后有所收窄。标普500期货盘中跌破5%，触发熔断机制。按照目前的节奏来看，周一的美股也跑不掉。说是黑色星期一，一点也不夸张。
今天最令人好奇的是，为什么油价出现如此大的下跌！
两强谈崩，油价暴跌
熟悉原油市场的人，都应该知道，自从2020年1月起，原油价格就开始一路向下。可是4季度世界经济还算不错，甚至原油消费大国中国在4季度还增加了原油的进口，为什么价格还会出现下跌呢？
我们来看一下，实际上OPEC与俄罗斯用减产的方式维持油价也不是第一次了，在2017年初以及2019年初油价较为低迷的时候，他们都进行了减产，而且从原油的走势来看，也明显对原油价格起到了一些填补的作用。
特别是沙特，在减产方面总是走在前面，起到了非常好的领头作用，如2017-2019年，其下调的产量分别达到100万桶/日以上，而俄罗斯的减产实际上不到50万桶/日。由于各国生产成本不同，财力不同，本来减产这种事情就很难协调，所以沙特也睁一只眼闭一只眼了，可是没想到的是后面还有人使绊子。
美国在此期间，不但没有减产，反而大规模增产，从2017年最初的900万桶/日增加到目前的1300桶/日，增长高达400万桶/日，这就没意思了。
所以，再加上美国与俄罗斯在政治上有所瓜葛，以及俄罗斯最近经济也不太好，且近两年在叙利亚战争中的开销有点大，俄罗斯自然是不愿意了。所以沙特与俄罗斯在减产规模上无法达成一致。
实际上，不光是俄罗斯，其实很多原油出口国没有沙特那样财大气粗，往往面临着很大的债务问题，油价下跌的时候往往代表经济不景气，而经济不景气的时候，资本的价格也提高了，也就是说这些国家更需要钱了，所以历年来，偷偷增产都是常事。
上周末开始，沙特沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，以吸引国外炼油厂购买沙特原油；同时计划增加产量，甚至可能达到1200万桶/日的纪录水平。意思很明确，你不减产，我就降价增产。
那么美国为何不愿意减产呢？因为美国不仅是原油出口大国，也是原油进口和消费大国，油价的降低本质上对美国是更为有利的，虽然这对于美国的原油生产企业来说可能会暂时降低利润。与此同时，由于美国的减税政策和减息，目前美国内部还面临着巨大的财政赤字问题，到处找钱，原油的钱不赚白不赚。所以，川普上台以后一致强调要降低油价。
另外，从美国油气企业来看，由于美国前几年大批量投入了页岩油的投资，这些投资都是需要回报的，如果减产导致利润下降或者是机器闲置，甚至有可能导致这些企业会破产。所以，这些美国企业也是加足马力增产。
不同意减产就暴跌？没那么简单！
即使俄罗斯不同意减产，沙特决定增产，也没有太大的必要弄得大跌30%这么夸张。上一次这样的下跌还是因为俄罗斯与沙特决定联合搞垮美国的页岩油生产企业。所以，这一次的背后也没有这么简单。
实际上，在此次风波之前，原油的价格已经出现了大幅度的下跌。就个人来看，此次之所以出现如此大的下跌，主要是因为疫情在欧洲呈现扩大化的态势。周末意大利的感染人数已经突破7000人，赶上了韩国与伊朗，要知道意大利全国人口也才6000多万。
与此同时，在意大利实行封城之前，已经有大批的意大利人飞往全球各地，而欧洲目前与意大利边境并没有采取一些隔离政策，加上目前欧洲在口罩等医疗资源方面非常短缺，这就意味着欧洲很有可能会持续蔓延。所以高盛预测，即使俄罗斯同意减产，油价依然会下跌超过10%。
关于油价未来的走势，最重要的因素还是疫情在全球的发展情况。有些人认为油价不会下跌到20美元，因为很多国家的成本价在30-40美元以上。
可是问题在于，当疫情发展导致全球经济陷入困难以后，这些产油国内部的经济也会出现问题，也会需要钱，当需要钱的时候，贱卖不是不可能的。而这些生产成本高的企业亦不得不生产，因为如果不生产，亏损会更高，因为开产成本中很多成本是平摊的，实际的边际利润还是有的。
举例来说，如果你花100万你买了一台口罩机器，平摊在口罩上0.5元/个，其他经营成本0.5元/个，综合来看，口罩的成本是1元/个，可是当口罩的价格下跌到0.8元的时候，经营者依然会生产，因为如果不生产，亏损会继续扩大。
但是，长期在30美元以下是不太可能的，因为这种状况只能短期存在，长期一定会拖垮这些高成本的企业。可是，就目前疫情的走势来看，2020年全球经济走势不会太好，在这种需求下滑的背景下，原油的价格很难走上新高，只能在相对地位徘徊。
未来即使俄罗斯与OPEC再次达成减产协议，油价短期内恐怕也很难上行。钟南山院士预计疫情将会在6月结束，可是目前才3月初，疫情在全球驰骋三个月，造成的影响是不可估计的。
所以，油价的未来走势，与疫情发展更为相关。
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