好股【機構調研0309】統計顯示，4家上市公司被機構調研，其中華伍股份、匯納科技、浩雲科技、堅朗五金等4家受明星機構青睞。
300095華伍股份
3月8日富國基金，華安基金，華商基金，龍騰資產，信誠基金，興全基金等44家機構對公司進行調研：
調研詳情
1、新型發動機解決了重要的卡脖子問題，將迎來批量採購，公司子公司安德科技是成發的核心供應商，會有明顯受益；安德科技具體承擔的產品有哪些？價值體量如何？
發動機的總體需求要依據軍方的採購計劃。目前可能會有小批量訂單，後續逐漸進入量產階段，產量會進一步提升，具體數量因保密要求不便透露。
2、新型發動機機匣和反推裝置，公司市場份額佔比？
機匣和反推是發動機的重要組成部分，公司在型號研製階段就開始參與，全程參與某型號產品的研製和生產，是現階段唯一的供應商。考慮到未來保障的穩定性，成發也會自己生產，形成公司和主機廠對七大機匣的雙流水生產線。
3、周邊國家開始大量裝備F-35，為增強優勢，我們國家四代機也需要大幅提升產量；安德科技是成飛的重要合作伙伴，會受益產能擴張，工裝、模具相關產品的增長趨勢如何？
公司目前給成飛供應的主要是工裝和模具。現代機型大量使用複合材料，而複合材料的生產需要使用模具。一方面，目前確實周邊國家紛紛部署F-35，我國國家的四代機也會擴大產能，與之對應的產線和生產模具數量需求增多；另一方面，目前國家提倡軍民融合以及“小核心、大協作”的模式，主機廠會將大部分的零部件業務轉包出去，對於公司而言也是重要機會。公司在新廠房會建設一條航空零部件產線，直接參與零部件配套，達產後預計能實現產能較大幅度增長。
4、公司的業績構成，以及主要板塊的增長趨勢？
2019年業績中，制動器業務領域比軍工略多。制動器業務內部，風電佔比接近一半，港機、冶金、工程機械等接近一半。地鐵方面，目前還比較少，目前主要面向有軌電車市場。地鐵方面，相關產品需要取得認證，認證問題不是一年兩年能解決的，公司一直在做這方面工作，公司已於今年年初通過了江西省科技廳主持的專家認證，預計接下來軌道交通業務的發展將有所突破。但公司通過瑞士公司，能夠擴展海外銷售渠道，有望進一步擴大海外的市場份額。
5、疫情對公司一季度經營和業績是否有影響？影響程度如何？
民品方面，1月份沒有影響，正常上班至23號。二月份影響較大，主要是物流不通，生產的貨發不出去；三月份基本已經恢復，公司也是希望抓緊發貨，將前期延誤搶回來。軍工方面，基本影響不大，而且因為本身在成都，也是為成發成飛配套，影響較小。
6、無人機在偵察、打擊領域應用優勢明顯，是中東出鏡率最高的裝備，國內國外裝備數量都在快速增多；長沙天映已經取得了無人機修理合同，業務量和利潤率如何？
長沙天映是全國取得軍用無人機維修資質的民營企業唯一的一家，通過與貴飛的合作，軍用無人機的維修量每年保持30~50%的增長問題不大；盈利能力方面，因為無人機朝著大型化和高端化發展，技術含量越來越高，維修的利潤也會比較高。此外，目前空軍、海軍、火箭軍、陸軍都開始大量裝備無人機，未來維修需求會更多。貴飛是中國軍用無人機的製造基地，公司會隨著貴飛一起壯大。
7、無人機維修一次的價格？整體的市場空間有多大？
就一般飛機全生命週期而言，後期的維修費用會是飛機造價的三倍，更加複雜一些的飛機可以達到5倍。針對軍用無人機，第一次大修造價約是飛機造價的1/3，因為不僅是簡單的功能升級，還會涉及到子系統的改型升級，比如航電系統、飛控系統等，再加上電子系統發展快，升級換代的週期也更短。
8、反推裝置跟機匣是否單獨定價？在發動機的造價中佔比多少？
反推裝置跟機匣是兩個部件，單獨定價，價格在百萬級。反推和機匣合計佔發動機造價的比例約在15%左右。
9、貴州將會打造成我國無人機的試飛基地，公司在貴州天順機場也建有維修保障機制，公司未來和貴飛的合作能否再詳細介紹？具體會開展哪些業務？
長沙天映加入了貴飛工業聯合體，是其核心成員，為其提供配套，將成為貴飛工業產業鏈上的核心一環。貴飛是國內無人機基地，也是教練機的重要生產商，公司和貴飛合作，將全面參與到貴飛各個機型的任務中。無人機方面，無人機交付前需要試驗試飛，公司在安順機場建有一個大型的維保基地，會是貴飛無人機基地的重要配套。
10、為對沖疫情影響，國家在新基建方面投入力度將會加大，軌道交通也是新基建的重要方向。針對軌交業務，公司今年有何發展規劃？預期取得什麼樣的效果？
公司目前在和江西地鐵進行技術溝通和洽談，如果產品裝備上去了，運營時間達到要求後，公司就能夠獲得投標資質，可以進一步參與到全國其他項目的投標中，這對於公司軌交業務會是一種重大的節點。
11、證監會對於併購重組的支持力度加大，公司是否有考慮通過併購進一步擴大軍工業務？是否有優質標的儲備呢？
併購是快速做大業務規模的方法，但是也需要合適的時機和標的，否則適得其反。當前安德科技和長沙天映處於快速發展中，公司目前主要會運營好這幾塊業務。如果後續各個業務發展再上臺階，管理更加協同之後，公司會根據發展需求和標的情況考慮是否併購。
*風險提示:個股僅供投資者參考，投資有風險，操作須謹慎。
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